投資退出（Exits）
在風險資本的世界中，投資退出要嘛就是IPO成功後售股，要不就是將公司出售給大公司。
前面提到IPO是sell-side工作，大多由承銷的投資銀行負責，風險資本家當然也會在進入緘默期之前敲爐打鼓造勢，不過扣除和其他優先股股東談判決議各種優先股特別權利要如何處理以外，要做的sell-side工作基本上不多。
但如果是出售公司的話，通常風險資本家就得花很多精力。有時候雖然也會有投資銀行幫忙，但大部分金額落在幾千萬美金的出售案都過小，不值得頂級投資銀行介入，就算有精品投資銀行（boutique）協助，多半也都是提供估值協助和與可能的買家媒合而已，真正「賣」的工作還是要由持股最高的幾個風險資本股東執行。
這也是為什麼在一些專門投資後期的風險資本公司中，我們可能會看到有投資併購背景出身的合夥人，他們雖然沒有創過業，但熟悉大公司購買小新創公司的各種誘因和流程，自己可能也認識某些併購常客裡的關鍵人物。
毫無疑問的，在併購退出的過程中，風險資本家使盡渾身解數執行的完全是sell-side的工作。
別忘了風險資本家自己也要募資啊！
很多時候創業家忘了這件事：風險資本家自己也要募資啊！
專業風險資本公司的工作是管理風險資本基金，這些基金的投資者稱為LP（Limited Partners），負責管理基金的合夥人稱為GP（General Partners）。GP其中一個很重要的工作，就是找到LP，讓他們簽約承諾投資基金。
這完全是一個辛苦的sell-side工作。而且如果你問十個風險資本家，大概有九個會告訴你們在工作中最討厭的部分就是募資。這些風險資本家大多是頂尖聰明的人，他們何嘗不想只專注於找到最好的創業家、投資他們並且協助他們成長，基金募資的部分其實是最繁瑣也最痛苦的部分，大多數風險資本家都希望這部分可以自動發生。
一般來說LP可能包含資產管理公司、大學資產管理基金、退休基金、家族辦公室、有錢人、成功的創業家等等。
大部分的LP是機構投資人，他們對於自己的投資人有著職責上的義務，要力圖實現投資人所要求的風險／回報目標。以風險資本基金這種高風險、低流動性的類別來說，再加上金融界中所皆知風險資本回報分佈高度扭曲（skewed）的事實，要說服這些機構投資人說自己的基金屬於少數賺大錢的那一方，而不是其他一大群平庸的失敗者，好讓他們配置資產在自己身上，可以說是難如登天。
當LP是成功的創業家時，某種程度來說會簡單一點，因為他們通常不太在乎風險／回報關係，所以不會浪費很多時間跟GP爭執如何量測新創投資風險這個幾乎無人可以回答的問題。同時間他們自己也因創業成功而致富，也跟當年支持他們的風險資本共事過多年，因此根本上了解風險資本的運作方式。
