酸黃仁勳「沒穿褲子被活逮」！《經濟學人》大哉問：這位輝達執行長有機會倖存嗎

黃仁勳撐得過這一關嗎？這位執掌輝達33年、把公司帶上全球市值第一的超級執行長，11月8日發出一份簡短備忘錄，為一段婚外情向家人與公司道歉；輝達董事會同時宣布啟動調查，因為包括《紐約時報》等大媒體說他「成為外國情報行動的目標」。《經濟學人》的副標題更是下得毫不客氣，說黃仁勳「被逮到褲子沒穿好」，並稱這場風暴危及他對輝達長達33年的統治，更對AI的地緣政治留下長遠影響。

雖然黃仁勳沒說婚外情的另一方就是黃樂（Alice Huang）——新加坡資料中心公司Megaspeed的中國籍主管，但美國國務卿魯比歐（Marc Rubio）主導的調查備忘錄認為她是中國間諜。黃仁勳起初堅稱兩人的往來沒有任何異常，只涉及輝達客戶Megaspeed的業務，如今改口認錯，外界也幾乎認定她就是那名小三。《經濟學人》用一句英文俗語caught with his pants down為黃仁勳當前的危機下了駐腳，這位AI產業的超級巨星可說是在最難堪的時候被逮個正著。

雖然輝達董事會表示，沒有理由認為國家安全或公司機密受到損害，黃仁勳在調查期間預計繼續擔任執行長。但《經濟學人》美國科技編輯崔克斯（Henry Tricks）在最新一集Podcast《The Intelligence》分析，董事會雖然強調調查會保持獨立，這番話卻顯示它是帶著一定程度的預設立場展開調查。投資銀行D.A. Davidson分析師盧里亞（Gil Luria）則說：「最大的問題是他到底要不要辭職。」

《經濟學人》指出，這波AI浪潮從2022年底興起以來，輝達市值成長超過十倍，如今也維持在4.5兆美元的高檔（甚至一度突破5兆美元大關），黃仁勳的身價更突破千億美元；全球三分之二的AI算力，來自輝達設計與銷售的晶片。他在台灣爭取到關鍵的AI晶片產能，讓輝達遙遙領先其他半導體對手，同時這家公司也愈來愈像家族企業，他的女兒和兒子都擔任高階主管。

在緋聞曝光後，伯恩斯坦分析師拉斯岡（Stacy Rasgon）指出，這位超級執行長一旦下台，輝達將面臨「相當大的風險」，至於誰能接下重任，現在則是「完全看不出來」。崔克斯說，黃仁勳之於輝達，就像賈伯斯之於蘋果、馬斯克之於SpaceX，甚至可以說「輝達就是黃仁勳」。他更形容，黃仁勳幾乎是「大到不能倒」，公司也大到不能讓他下台，這是非常尷尬的處境。

崔克斯表示，消息傳出後美股開盤，輝達股價下跌約5%，看來投資人押注他會硬撐過去；其他AI類股則已從前一週的賣壓中反彈，似乎沒把間諜疑雲放在心上。只是這樣的樂觀等於把命運交給運氣，黃仁勳的下場若不好，輝達在AI熱潮中的關鍵地位幾乎必然受到波及。 （相關報導： 黃樂案五大關鍵問題：她真是女間諜嗎？如今人在哪？美方監控超過一年，黃仁勳為何突然「自白出軌」？ ｜ 更多文章 ）

選民對資料中心的反彈剛在美國期中選舉發酵，讓投資人對AI熱潮能撐多久的疑慮加深。《經濟學人》認為，輝達這場風暴可能讓情況更加惡化，因為黃仁勳一直是AI最賣力的啦啦隊長。尤其黃仁勳十年前就看出AI時代的巨大潛力，親手把一批輝達的繪圖處理器（GPU）送到OpenAI。這種衝勁也讓輝達為AI實驗室和AI基建業者提供豐沛資金與擔保，替AI熱潮續添柴火；他更促成一項5000億美元的計畫，找來高盛、黑石等華爾街巨頭為資料中心投資融資。如果黃仁勳挺不過這一關，這一切是否還能繼續，恐怕就要打上一個問號。

眾所周知，黃仁勳與川普的關係相當密切，這層關係如今也被攤在聚光燈下。《紐約時報》指出，美國政府據稱一年多前就開始監控黃樂，起因是懷疑Megaspeed非法走私輝達GPU到中國；兩人至少從2024年起就被拍到同框。國務卿魯比歐今年春天據報草擬了一份機密備忘錄，向川普政府官員示警黃仁勳與這名疑似中國間諜的往來。

備忘錄開始在川普政府內部流傳後不久，川普率領一眾科技巨頭趕赴北京川習會，黃仁勳竟然不在名單上，最後又在空軍一號過境阿拉斯加時登機同行。崔克斯對此表示，川普政府內部對於如何看待黃仁勳，存在一種奇怪的張力：對中鷹派不滿他力推放寬晶片出口中國，更不滿他主張美中應該合作推動AI。但是當川普被問到最新消息時，依舊對黃仁勳展現支持的態度：「我認為他是個正直的人。」不過川普也表示，聯邦調查局（FBI）正在調查此事，這位剛在期中選舉折翼的美國總統能庇佑黃仁勳到什麼時候，恐怕也是未知數。

黃仁勳多年來一向主張，全世界的AI都應該建立在美國的基礎建設上，因此大聲疾呼放寬晶片出口管制，這些管制已重創輝達在中國的業務。《經濟學人》認為，黃仁勳的立場多年來始終明確，受黃樂影響的可能性因此較低；但往後他再出面遊說，勢必得面對外界的強烈懷疑。 （相關報導： 黃樂案五大關鍵問題：她真是女間諜嗎？如今人在哪？美方監控超過一年，黃仁勳為何突然「自白出軌」？ ｜ 更多文章 ）

在黃仁勳承認婚外情之前，共和黨的國會議員已要求他出席閉門簡報，他與黃樂的關係勢必被放到顯微鏡下檢視。明年1月起將出任參議院外交委員會主席的民主黨參議員昆斯（Chris Coons），也承諾調查「川普政府、中國間諜與AI億萬富豪之間的瘋狂關係」。當然，輝達董事會的調查結果還需要時間，黃樂究竟是不是中國間諜，目前外媒也只是轉述（看過備忘錄的）知情人士說法。輝達下週就要公布季度財報，屆時投資人最想問的恐怕不是這間公司的業績如何，而是輝達的執行長究竟是不是被黃樂牽着鼻子走，到底有沒有出賣輝達甚至是美國的利益。《經濟學人》就說，黃仁勳的前路將極為險峻。