Claude母公司衝IPO!Anthropic營收留存率達900% 半年虧807億美元主因曝光

2026-10-27 21:05
Anthropic已向美國證管會提交上市申請,計畫以「ANT」代號登陸那斯達克。(資料照,中央社)
Anthropic已向美國證管會提交上市申請,計畫以「ANT」代號登陸那斯達克。(資料照,中央社)

人工智慧(AI)公司Anthropic正式向美國證券交易委員會(SEC)提交上市申請,計畫以「ANT」為股票代號登陸那斯達克。這家開發Claude的公司,揭露淨營收留存率約達900%,但今年上半年淨虧損也高達807億美元。不過,龐大虧損主要來自融資工具的非現金評價調整,並不代表半年實際燒掉同等金額的現金。

據《CNBC》報導,Anthropic由執行長阿莫戴(Dario Amodei)與一群離開OpenAI的研究人員於2021年共同創立,今年6月已秘密提交上市申請。隨著企業積極導入AI、尋求提升工作效率,Claude及程式開發工具Claude Code帶動公司業務快速擴張,也讓成立僅5年的Anthropic成為資本市場焦點。

營收增至去年同期14倍 900%留存率代表什麼?

財務資料顯示,Anthropic今年上半年營收達162.86億美元,去年同期為11.63億美元,約增至14倍,且已大幅超越去年全年45.85億美元的營收規模。

另一項受到關注的指標,是截至9月底約900%的「淨營收留存率」。依公司定義,這項數據比較同一群合格客戶今年第三季與去年同期貢獻的營收,納入用量擴增、縮減及流失影響,並排除Claude Pro與Max固定訂閱方案。900%意味著這群既有客戶的營收貢獻增至約9倍,反映客戶持續擴大使用。

半年淨虧807億美元 近九成來自評價調整

營收高速成長的同時,Anthropic今年上半年淨虧損達807.48億美元。其中,723.88億美元來自可轉換票據、衍生負債及未來股權協議(SAFE)的公允價值變動損失,主要與公司估值上升有關,屬於非現金會計調整。

若觀察營業損益,Anthropic上半年營業虧損為6.93億美元,營業利益率約負4%,較去年同期明顯改善。不過,運算與基礎設施仍是龐大成本,上半年相關費用達89.45億美元,顯示支撐模型研發與客戶需求,仍需要大量資源投入。

AI投資回報受檢驗 發行價格、股數尚未定案

《CNBC》指出,Anthropic推進IPO之際,華爾街正重新檢視AI投資能否帶來足夠回報。AI雲端業者CoreWeave、Nebius近期遭遇賣壓,10月股價跌幅均超過30%,資料中心產業的信用風險也持續受到關注。

Anthropic表示,此次擬發行A類普通股,上市地點為那斯達克全球精選市場,但發行股數與價格區間尚未確定,提交的註冊聲明也尚未生效。這場備受關注的AI公司IPO,仍須等待後續申報與發行程序推進。

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