獨家》連假前夕期貨商驚爆系統災情！投資人竟遭「自動下單」，風控機制失靈？

颱風假到底該不該讓股市開盤？台灣政壇近日再度為此交鋒，這場爭論還沒定調，市場卻先傳出另一幕讓人心驚膽跳的意外。10月22日台指期夜盤隨著美股重挫，晚間11時許國票期貨傳出系統異常災情，許多投資人在平倉過後，帳戶竟又「憑空出現」部位；即便再次平倉，甚至透過委託單限制保證金占用、修改帳戶密碼等方式，都無法阻止系統異常下單，原本想在連假前降低曝險，卻陷入一場無法控制，也難以確定帳戶究竟持有多少部位的驚魂夜。

據了解，國票期貨有不少客戶採用程式交易，當行情或預設條件觸發策略時，系統便會自動送出買賣委託。此次交易異常期間，部分程式交易策略疑似持續觸發，導致客戶一邊平倉、一邊又有新委託進場，部位反覆變動，讓原本試圖控制風險的操作更加複雜，也讓投資人難以掌握實際持倉狀況。

國票期貨當天深夜發出交易系統異常的公告，營業員忙著協助客戶處理相關事宜，但許多投資人後台顯示的實際部位，仍與下單系統呈現的口數有所落差，帳戶權益數及損益也不一致；就算想請人工下單或留存紀錄，交易室電話也打不進去，根據記者當晚實測經驗，直到凌晨3時都未順利通話。

一般投資人若想在市場急跌時降低風險，最直接的做法就是反向下單平倉；當交易平台發生異常，平倉後卻又出現新增部位，原本用來控制風險的操作反而可能陷入反覆循環。對於使用期貨槓桿交易的投資人而言尤其危險，因為即使行情沒有繼續朝著不利方向發展，持倉口數遭到非預期增加，也可能讓帳戶曝險迅速擴大。

啟人疑竇的是，期貨交易原本就設有保證金與風險控管機制，雖然台指期屬於夜盤豁免代為沖銷的商品，不會依照一般程序強制平倉或發出追繳通知，但這不等於期貨商可以任由系統持續替客戶新增未經授權的部位，為什麼在帳戶已經透過委託單限制保證金占用的情況下，卻仍可以持續下單？

市場人士表示，如果投資人帳戶真的出現非預期委託，而且原有的保證金限制、交易額度或其他風控措施無法發揮作用，就必須進一步釐清究竟是系統顯示異常、委託狀態未同步，還是實際交易流程中的風控檢核出現問題。

截至目前為止，相關案情都來自當事人的陳述，尚不足以確認系統異常的技術原因、實際受影響人數及損失，後續仍待業者提出完整說明。據了解，國票期貨事後已對客戶說明，將會吸收受到本次異常交易影響造成的損益金額。

颱風假是否開盤，涉及市場運作與人員安全的平衡，但無論休市或照常交易，券商、期貨商都必須具備可靠的交易系統與異常應變機制。即使業者允諾承擔損失，仍需釐清相關制度能否在關鍵時刻守住投資人的風險底線，這次災情究竟是單一系統故障，或者暴露出風控與應變機制的漏洞，金管會有必要查個清楚。

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