「南電、景碩、臻鼎-KY、欣興」全員千金股？外資看準缺貨延燒到2028，最新目標價上修：這1檔漲幅還能漲一倍

美系外資高盛日前全面調升南電、景碩、臻鼎-KY、欣興等載板四雄的目標價，四檔目標價全數站上千元。南電上看2700元，景碩、臻鼎分別上看1515元、1025元，三檔都給「買進」評等；欣興目標價調升到1270元，評等維持「中立」。不過報告出爐後一週，載板股不漲反跌，南電從1355元拉回到1265元，景碩也跌破千元關卡。以高盛目標價計算，南電的上漲空間擴大到113%，股價拉回反而讓潛在漲幅變得更大。

以10月16日報告見報當天的收盤價，對比颱風休市前最後一個交易日（10月22日）的收盤價：

22日台股受薔琵颱風進逼、資金觀望影響，盤中震盪近1300點，加權指數終場重挫846點，收在46041點。載板股同步走弱，南電大跌5.6%；景碩下跌2.38%，收986元，跌出千金股行列；欣興小跌1.36%。

高盛這次作多的核心不是市場熟悉的ABF，而是BT載板。高盛指出，載板大廠把產能移往ABF，未來三年BT產能的年複合成長率僅6%，但在記憶體需求帶動下，BT市場將以32%的年複合成長率擴張，2028年規模上看168億美元，其中記憶體載板的年複合成長率高達41%。供需缺口預估從2026年的1%擴大到2027年的11%、2028年的14%，有利漲價。

各檔的看好理由如下：

• 南電：受惠記憶體載板需求，高盛預估未來三年獲利成長75%。
• 景碩：BT營收比重高，漲價帶動的獲利彈性最大，預估未來三年獲利成長73%。
• 臻鼎：光模組大量採用mSAP。高盛認為mSAP是1.6T光模組供應鏈中最吃緊的環節，今年已漲價2至3成，市場規模將從2026年約20億美元成長到2028年的71億美元。
• 欣興：持續轉向高階ABF，BT漲價的受惠程度相對有限，因此只給中立評等。

從基本面看，高盛預估BT載板2027年價格將再大漲26%至41%。這次股價拉回，主要是颱風前資金觀望及大盤重挫拖累，並非基本面轉變。若產業趨勢不變，修正反而拉開與目標價的距離。

不過，載板股與記憶體景氣高度連動，投資人仍需留意三點：一是27日復市後外資是否回頭買超；二是記憶體大廠第三季財報對下半年需求的看法；三是BT漲價能否如期落地。台股23日因颱風休市，加上26日光復節補假，要到27日才恢復交易。 （相關報導： 臻鼎-KY挑戰千金股？美系外資目標價上修至1025元，BT載板漲價潮能旺到2028年？ ｜ 更多文章 ）

（本文僅供參考，不構成投資建議）