為承接國內外藥廠委託製造訂單，杏輝（1734）啟動宜蘭廠區擴建，規劃投入約7億元興建自動化智慧物流中心及預留生產廠房。杏輝副總經理陳至孝今（16）日在法說會表示，公司與日本藥廠合作的癌症用藥OEM委託製造及外銷案，已進入交貨階段，雙方也持續洽談無菌製劑、三高用藥技術授權及在台製造，試圖從產品代理進一步切入日本藥廠的亞洲製造供應鏈。
杏輝截至2026年上半年持有現金及約當現金14.76億元，高於2025年底的8.64億元。陳至孝指出，除了集團跨足多個國家、各公司有不同資金需求，也考量近年融資環境變化，因此提前調整融資及資產配置，主要就是為因應宜蘭廠區擴建、新訂單及產能效率提升。
從現金流來看，杏輝上半年營業活動淨現金流入1.94億元、投資活動淨現金流出1.33億元，融資活動則淨流入5.36億元，顯示期末現金增加，部分來自公司為後續資本支出預先準備的資金。
智慧物流中心樓高逾30公尺 預留未來生產廠房
杏輝此次規劃投入約7億元興建的自動化智慧物流中心，將包含符合GDP規範的智慧倉儲系統及預留生產廠房，整體規劃樓高逾30公尺、占地近1,200坪，預計導入自動化收發貨設備，以減少人力投入並提高出貨吞吐量。
除了物流設施，杏輝也將進行多劑型產能擴充與廠房整改，其中以無菌製劑為重點，並增添效率化及節能減碳設備。
陳至孝表示，製藥廠房從興建到通過認證，保守估計至少需要兩年以上，不能等到訂單完全確定後才開始建置。隨國內外PIC／S規範持續提高，缺乏既有廠房與設備基礎的藥廠，新增產能不僅投資金額較高，回收期也更長；杏輝則希望利用宜蘭廠現有基礎擴充，降低新增產能的邊際成本。
「我們在此時進行投資，是基於對未來訂單的期待。」陳至孝說，公司也考量新訂單、節能減碳要求及生產效率提升，因此提前預留廠房，因應後續整體發展需求。
日本合作從代理走向製造 癌症藥外銷進入交貨
日本市場是杏輝下一階段國際布局的重點。今年4月，杏輝在日本國際製藥原料展（CPHI Japan）期間，與日本藥廠簽署消化系統用藥的台灣代理合作，補強杏輝在消化系統用藥領域的產品線。
依杏輝在法說會引用的健保用藥資料，2023年便秘用藥在國人健保用藥量中排名第三，國內市場規模已突破8億元，年增幅約7.7%。杏輝認為，台灣進入超高齡社會後，消化系統用藥具有剛性及抗景氣循環需求，市場規模仍呈上升趨勢。
除了將日本藥品引進台灣，杏輝與日方的合作也從代理銷售延伸至製造及外銷。陳至孝透露，雙方合作的癌症用藥委託製造外銷案已進入交貨階段，另有藥品代理、共同開發、技術授權及特定市場銷售等合作持續洽談。
目前洽談項目涵蓋無菌製劑、三高用藥技術授權與在台製造，部分專屬原料也進入授權談判。杏輝希望結合自身研發及製造能力，以及日本藥廠既有的產品與市場平台，擴大在亞洲製藥供應鏈的角色。
東協多項產品註冊中 拚建亞洲製藥合作平台
除日本市場外，杏輝也持續推進東協藥品查驗登記。目前已有產品在泰國、馬來西亞、越南及印尼上市，其中泰國及印尼產品自2023年上市後逐步成長，馬來西亞部分產品則分別自2020年及2021年上市。
在新產品進度上，越南有一項產品預計2026年領證；泰國、馬來西亞、印尼及香港另有多項產品註冊中，部分產品預計2027年陸續上市。原料藥方面，杏輝近兩年已有4項原料藥取得許可，另有2項開發中。 （相關報導： 杏輝法說》上半年毛利率升至45.4%！2027年4項藥品拚領證，功能食品與醫美再推14項新品 ｜ 更多文章 ）
杏輝希望透過宜蘭擴產、日本藥廠合作及東協取證，把公司從傳統製藥廠進一步轉型為亞洲區域製藥合作平台。不過，公司此次尚未揭露日本癌症用藥OEM案的訂單金額、擴建完工時間及新增產能規模，相關投資何時轉化為營收，仍須觀察後續交貨與認證進度。
