台股近期高檔震盪，0050也即將迎來新一波「大換血」。元大台灣50（0050）、富邦台50（006208）共同追蹤的臺灣50指數，預計9月4日公布最新季度成分股調整結果，這次最受市場矚目的黑馬就是藥華藥（6446），市值排名已衝上第34名，成為目前呼聲最高的新成員；另一邊，京元電子（2449）、世芯-KY（3661）、遠傳（4904）則跌入成分股保衛戰。
對投資人來說，0050換股向來伴隨龐大的被動資金進出，也讓市場提前卡位「吃豆腐行情」。不過，被納入真的等於股價會漲？被0050踢出去反而能撿便宜？從過去經驗來看，答案可能沒有想像中簡單。
0050成分股9月換血！藥華藥成最大黑馬
富時羅素臺灣指數系列固定於每年3月、6月、9月及12月進行季度審核，最新一波調整結果預計於9月4日公布。元大台灣50與富邦台50均追蹤臺灣50指數，兩檔ETF受益人數合計超過400萬人，因此每一次成分股異動，都可能牽動大量被動式資金重新配置。
根據市場依截至8月24日資料推估，藥華藥目前市值排名已升至第34名，公眾流通率達89.77%，成為本次最被看好的納入候選股。若最終成功入列，藥華藥將成為0050現有成分股中唯一的生技股。
另一檔受到關注的則是景碩（3189），目前市值排名約第47名、公眾流通率62.44%，同樣被市場點名具有卡位機會。
京元電子、世芯-KY、遠傳拉警報！跌到這名次恐被踢
有人準備擠進0050，自然也有人面臨被淘汰的壓力。依照富時臺灣證券交易所臺灣指數系列基本規則，符合資格的公司依總市值排名後，排名升至第40名以上，將觸發臺灣50指數納入條件；反之，既有成分股若跌至第61名以下，則會觸發刪除條件。
目前市場點名的高風險族群，包括京元電子、世芯-KY與遠傳，市值排名分別落至約第59名、第58名及第51名附近。
其中京元電子、世芯-KY已相當接近第61名的刪除門檻，如果審核基準期間市值排名再往後掉，就可能面臨被剔除的壓力；遠傳雖然排名相對靠前，但同樣落在市場觀察名單。不過，以上仍屬市場依市值與流通率等條件進行的推估，最終新增、刪除名單仍須以富時羅素正式公告為準。
0050換股可以「吃豆腐」？專家揭真正黃金觀察期
每逢0050換股，市場最常出現的操作就是提前押寶可能納入的新成分股。原因並不難理解。當股票正式被納入指數後，追蹤臺灣50指數的ETF及相關被動式基金，必須依照新的指數權重調整持股，因此市場往往提前預期這筆「非買不可」的被動資金，搶先布局可能入選的個股，也就是俗稱的「吃豆腐行情」。
南台科大財金系助理教授朱岳中指出，真正值得觀察的時間點，可以鎖定在調整月份第1個星期五至第3個星期五，也就是從名單公布一路到調整生效前的這段期間。但投資人要小心，「被納入0050」並不等於股價接下來一定會漲。
新成分股反而可能跌？被0050踢掉也不一定是壞事
市場常見的迷思，是認為一檔股票只要進入0050，就會迎來ETF龐大買盤，因此提前買進就能坐等抬轎。但從歷史經驗來看，新納入成分股的利多有時早已在公告前被市場提前反映，等到真正生效後，反而可能出現獲利了結。朱岳中指出，部分新納入個股在加入後3至6個月，股價反而有較高機率走弱，因此不能單純把「進0050」視為中長線利多。
相反地，遭到0050剔除的股票也不代表基本面突然轉差。成分股調整主要依循指數規則與市值排名，一旦ETF因追蹤指數被迫賣出，短期籌碼壓力釋放完畢後，如果公司基本面沒有明顯惡化，反而可能出現跌深後的重新布局機會。 （相關報導： 別只買高股息ETF！45歲才開始存錢也來得及，理財專家曝：做對4件事，無痛存到1500萬 ｜ 更多文章 ）
因此這次0050換股，與其只追著「誰會被納入」跑，被剔除後遭到被動資金集中調節、但基本面仍有支撐的個股，反而可能是另一個值得觀察的方向。
