台股漲瘋了！阮慕驊點名「這幾檔飆股」漲逾4倍：走勢顛覆三觀

台股4月行情收關，今年前4個月漲幅排行也隨之出爐。對此，資深財經主持人阮慕驊今（30）日在《財經一路發》節目中指出，今年以來台股行情熱度驚人，已有多檔個股漲幅超過4倍，且強勢股多半未見明顯回檔，一路向上急拉。他直言，這種走勢「顛覆我的三觀」，市場氣氛彷彿進入「沒有最高，只有更高」的狀態。

阮慕驊表示，依今年以來漲幅排行觀察，瑞森光電漲幅達453%，暫居第一；中碳上漲443%、雍智科上漲411%，同樣漲逾4倍。接近4倍漲幅的還有帆宣，上漲389%；聯友金屬則上漲348%，股價已來到600多元。他說，過去曾有來賓在節目中提及聯友金屬，但當時股價約一、兩百元，如今已漲至640元附近，漲勢相當驚人。

他進一步點名，聯亞今年以來上漲331%；載板相關個股也成為盤面焦點，包括南電漲317%、青雲漲314%、新興漲301%。此外，旺宏、德宏、穎崴、弘塑、萬潤、景碩等半導體、PCB與設備材料族群也都有大幅上漲。阮慕驊形容，過去老股民常認為股票大漲後總要回檔休息、整理籌碼再攻，但今年不少個股卻是「一口氣給你拉到滿」，甚至還不知道究竟會「滿到什麼程度」。

阮慕驊指出，即使投資人沒有買到前段班飆股，大型電子股的表現也相當亮眼。以聯電為例，今年以來漲幅約60%，光是4月單月就漲36.8%，表現甚至勝過台積電；聯發科今日收在2610元，上漲逾1%，4月單月漲幅約75%，今年以來漲幅則達82.5%。他表示，這樣的漲勢讓不少投資人「嘆為觀止」，但若沒有買到，也不必過度懊惱，因為在目前的市場氛圍下，機會似乎仍持續出現。

節目來賓、宏利投信副總經理鄧盛銘則表示，以自己2、30年的市場經驗來看，這種單月行情確實少見。他指出，4月半導體股表現「很瘋狂」，費城半導體指數單月漲幅約35%，以美國成熟市場而言相當罕見；指數都能出現如此大幅度的上漲，個股漲幅自然更容易被放大。

鄧盛銘分析，去年底到今年2月以前，市場一度期待資金從大型科技股擴散至價值股與中小型股，但3月下旬起，科技股重新拿回市場主導權，尤其AI與雲端巨頭相關題材仍是資金追逐焦點。他形容，目前市場寬度雖然偏集中，但科技股的能見度也確實很高，部分投資銀行對企業獲利預估已不只看今年，甚至開始往2027年展望。

阮慕驊表示，股市要推升，最重要的兩大支柱就是資金面與基本面；資金充沛，才有能力推升股價，而企業營收、EPS與獲利成長，則提供上漲理由。他認為，今年行情正是兩者同時具備，因此形成「炒作有理、拉抬無罪」的局面。 （相關報導： 「政府明知賴清德出訪生變還在鬼扯淡」　黃揚明曝48小時關鍵內幕：戳破大內宣假象 ｜ 更多文章 ）

他也提到，台灣第一季GDP成長率預估達13.69%，創39年來新高，背後主要由AI需求帶動。若以上市櫃公司今年EPS成長約40%推估，台股前瞻本益比約20倍，在目前基本面強勁的環境下，他認為並不算昂貴；若市場願意給到22倍、23倍，甚至更高本益比，指數仍有上行空間。

不過，阮慕驊也以穩懋為例指出，市場部分個股估值已很難用傳統方式解釋。穩懋今日盤中一度觸及漲停，收在536元，今年以來漲幅約192%；但公司第一季EPS僅1元多。相較之下，台積電今年第一季EPS達22元多，今年以來股價漲幅約37.7%，股價約在2000元附近。

阮慕驊直言，穩懋從虧損轉為獲利固然具有轉機題材，但「股價500多塊、一季賺1塊多」，本益比該如何計算，確實令人困惑。鄧盛銘則回應，目前市場是由人氣與動能推動，屬於「momentum-driven（動能驅動）」行情，資金水位尚未明顯收緊，也使高估值個股仍有被追捧的空間。

雖然行情強勢，鄧盛銘也提醒，市場並非沒有風險。國際油價仍處高檔，若長期維持在高水準，終究會對通膨與企業成本造成壓力；另一方面，聯準會降息時程也可能延後，甚至市場開始預期短期內未必會降息。 （相關報導： 「政府明知賴清德出訪生變還在鬼扯淡」　黃揚明曝48小時關鍵內幕：戳破大內宣假象 ｜ 更多文章 ）

他指出，正常情況下，油價高漲與降息預期後退，都應讓市場出現壓力，但目前股市尚未明顯反映這些不利因素，代表投資人信心仍強。鄧盛銘形容，AI帶來的產業變化仍有許多「已知的未知數」，市場現在似乎選擇先享受派對，至於第二層風險，未必已被充分定價。