全球算力荒引爆AI商機？陳鳳馨曝2大訊號：台積電營收成長的關鍵密碼

全球最大晶片製造設備供應商艾司摩爾（ASML）15日公布的第一季財報優於市場預期，隨著資料中心建設速度加快及記憶體晶片短缺，ASML調升2026年營收展望。與此同時，台積電的營收、毛利率也都創下新高，並調高了對於第二季的財務預測，看好全年營收展望。對此，資深媒體人陳鳳馨在節目《風向龍鳳配》分析，目前全球面臨「算力緊張」的情況。

陳鳳馨指出，中國阿里巴巴的雲端單位「阿里雲」在最近4天3度調高算力費用，1天1調。「調高就代表該公司不擔心客戶因為價格調高而被逼退，相反的，它覺得高高在上，大家都要來搶它的算力。」除此之外，中國的騰訊、百度雲也提高了算力價格，反映出中國算力緊張的情勢，但不是只有中國。陳鳳馨續指，美國OpenAI公開表示，因為算力寶貴，所以暫停營運旗下的影片生成模型SORA，把算力用來進攻企業端，試圖增加訂閱戶。

陳鳳馨表示，當前算力不但緊張，也開始可以變現了，但每一家公司獲利情況可能不同。當算力高度緊張、需求增長且可以變現，便可以成為台積電客戶，大力投資晶片、資料中心。

陳鳳馨認為，願意付費的算力需求呈現大幅度成長，反映出算力高度緊張。這使得提供算力業者加大投資資料中心，導致資料中心需求爆發，反映出台積電營收越來越好。而台積電營收也反映在ASML的訂單需求增加。「所有的投資都必須觀察這個『食物鏈』。」

電力成為 AI 成長的最大「瓶頸」

陳鳳馨指出，現在電力成為了算力供應最大的瓶頸來源，以美國電力供應為例，該國的電力公司皆為民營，難以完美的互相調度，因此，一旦電力供給趕不上需求，電價便會快速上漲。所以美國資料中心密集的州，電價非常貴。

陳鳳馨以緬因州為例，該州議會已經通過決議，在2027年7月之前，不准在該州設置任何資料中心，因為電價真的太貴了，目前該州的居民所承受的電價，為全美最貴，因此無法允許再有資料中心搶奪稀缺的電。與此同時，美國也有更多州出現類似議案。陳鳳馨對此認為，美國算力成長恐怕會受到電力影響。

陳鳳馨預估，短期之內由於算力緊張引發的資料中心大幅投資應該會持續，不論是用何種晶片，都是台積電的客戶。而長期來看，只要因為算力持續緊張且能變現，台積電的營收成長便可實現。

陳鳳馨表示，當前AI運用只要越廣，算力緊張便會持續，這對於提供AI硬體設備的相關台廠就可以「吃香喝辣」。建議持續觀察AI需求成長。

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