美國總統川普再次「TACO」，金融市場總算撥雲見日，但並不代表前景晴空萬里，至少對於摩根大通執行長戴蒙（Jamie Dimon）這位「華爾街之王」而言，美國最大銀行以及全世界正面臨一系列風險。
戴蒙自2006年起擔任摩根大通董事長兼執行長，他以「堡壘」風險管理哲學聞名，並於金融海嘯期間帶領摩根大通度過危機，是目前華爾街在任時間最久的超級銀行掌門人。
雖然戴蒙長期以來針對經濟風險的預測未必成真，但這些猶如暮鼓晨鐘的警示仍然吸引眾人關注，以下是他在最新一封致股東信中列舉的五大風險：
一、通膨危機又來了
自今年2月底美國、以色列開始轟炸伊朗以來，德黑蘭方面封鎖了荷莫茲海峽，導致大部分船隻通行受阻，油價飆升。戴蒙指出，未來幾個月石油和大宗商品價格可能會出現更多衝擊，進而導致通膨持續和利率上升。
「這場派對上的臭鼬——而且它可能在2026年出現——就是通膨緩慢上升」。戴蒙認為，光是這一項因素就可能導致利率上升和資產價格下跌。
不過他也補充，相較於金融市場的波動，大國之間衝突的最終走向將對全球影響更為關鍵。
《華爾街日報》原文：摩根大通執行長傑米．戴蒙點名 2026 年五大風險
二、競爭全面升級：銀行、金融科技與區塊鏈勢力夾擊
在本業經營上，戴蒙直言摩根大通正面臨來自多方的競爭壓力。
除了大型銀行與區域銀行持續搶市，他特別點出支付與數位銀行領域的新興對手快速崛起。此外，以區塊鏈技術為基礎的新型競爭者，包括穩定幣相關業者，也正在形成「全新一批對手」。
戴蒙透露，公司內部長期追蹤的潛在競爭者已經超過百家，顯示金融產業的競爭邊界正迅速擴張。
三、政府信任流失：高支出與不均發展侵蝕經濟根基
戴蒙對美國內部結構性問題同樣提出警訊。他指出，過度的政府支出與部分城市、州的高稅負，正削弱民眾對政府的信任，甚至引發人口外流。
他也強調，經濟成長成果分配不均，使「美國夢」對許多人而言愈發遙不可及。為此，他呼籲推動監管改革，包括降低創業門檻、加速可負擔住宅建設等，以改善經濟活力。
在他看來，「成長本身，就是解決多數問題的關鍵」。
四、AI重塑勞動市場 轉型速度恐超過社會承受力
對於人工智慧熱潮，戴蒙採取務實而審慎的態度。他坦言，AI將影響企業幾乎所有功能與流程，勢必帶來人力結構調整——部分職位消失，但同時也會創造新角色。
真正的風險在於，AI導入的速度，可能超過勞動市場適應與新職缺生成的速度，進而造成結構性失業或轉型陣痛。
因此，他呼籲政府與企業合作，透過再訓練、收入支持、技能轉換與勞動力再配置等政策工具，協助受影響族群順利過渡。
五、歐洲結構問題恐削弱西方陣營
在地緣政治層面，戴蒙將目光投向歐洲。他認為歐盟正處於關鍵十字路口，但改革動能不足，難以有效應對來自中國與俄羅斯的挑戰。
他點出歐盟面臨的多重問題，包括內部貿易障礙與高昂的社會福利支出，削弱整體競爭力。不過，他也肯定歐洲近年增加國防支出的努力，認為仍有機會扭轉局勢。
戴蒙強調，儘管美歐之間存在分歧，但一個在經濟與軍事上更強大的歐洲，符合美國的長期利益。
整體來看，戴蒙並未給出單一明確預測，而是描繪一幅「多重風險並存」的輪廓，包括能源與通膨的不確定性、金融競爭結構的劇變、社會信任的侵蝕、AI帶來的轉型副作用，以及盟友體系的鬆動。這些風險未必都會發生，但任何一項若成真，都可能成為下一輪波動的引爆點。
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責任編輯／林彥呈
