2026 年，全球金融市場正式告別高利率時代，面對這場「降息循環」的資金大挪移，風傳媒特別舉辦一場投資沙龍活動，邀請倫元投顧總經理劉宇玹（劉大）與群益期貨專家黃傳盛兩位重量級專家，深度解析美股、外匯、黃金及原油的全球布局策略。
CME FedWatch工具：看透聯準會底牌，捕捉美股「邪惡第五波」 劉大指出，2026 年的投資者絕不能只靠感覺交易。他強調，投資人可以參考芝商所CME FedWatch工具 ，透過市場對接下來幾個月份的降息機率的分布變化，當作投資決策的重要指標，避免在降息預期落差時盲目追高。
例如，根據資料，3月不降息機率高達90%，代表「按兵不動」已是定局，投資人應該轉而關注「下一次」會議機率是否顯著提升。同時結合政策風向，尤其在聯準會重心從通膨轉向就業數據的當下，就業市場的強弱將直接牽動FedWatch工具上機率的跳動。
劉大進一步分析，當前市場正處於資金推升的「邪惡第五波」，這段行情雖然因為資金高度充沛而呈現「隨便買、隨便賺」的狂熱現象，但反轉往往迅雷不及掩耳。劉大觀察到，目前 NVIDIA 等大型權值股動能已經明顯趨緩，資金正加速轉向漲勢兇猛的中小型股進行末端輪動，高點反轉的風險也同步激增。
面對 2026 年降息循環，劉大強調應善用 CME FedWatch 工具動態觀察政策風向，避免盲目追高。他警示市場已進入資金推升的「邪惡第五波」，當 NVIDIA 等大型權值股動能趨緩、資金轉向中小型股加速輪動時，投資人須高度戒備末端行情的反轉風險。（風傳媒攝）
他預測市場將高度模擬 2008 年的歷史模式，上半年於高位區間震盪後，預計年中回測年均線並產生反彈。劉大特別提醒，由於降息背後通常隱含就業市場疲軟等經濟衰退警訊，所以降息初期雖然有短多行情，長線還是需要防範可能出現像2008年一樣的崩跌風險。
另外，美債目前正處於築底結構並出現「假跌破」的起漲訊號，他分析只有當股市真正轉弱下挫時，資金才會大規模流向債券帶動價格大漲。美元指數則傾向在降息循環中呈現「先跌後漲」，初期因為利率調降走貶，但如果遇到黑天鵝觸發股市重挫，美元將轉為避險資產大幅回升。至於日圓，他認為隨著日本央行 30 年來首次升息，長期貶值趨勢已經出現扭轉跡象，目前跟美債同樣處於築底後的反轉起漲階段。
劉大預警 2026 年市場將高度模擬 2008 年模式，隨降息隱含的衰退警訊浮現，需防範年中回測後的長線崩跌風險。他分析資金正從高位股市轉向築底起漲的美債與日圓，而美元指數則將在初期走貶後，因避險需求觸發「先跌後漲」的轉折行情。（風傳媒攝）
劉大認為，降息對不同資產的影響是有先後順序的，投資人可以透過微型外匯期貨與指數期貨 的搭配，並觀察如小納斯達克指數或美元指數的技術線型是否出現假跌破或均線扭轉訊號，進而在不同商品間切換部位，實現更精準的波段操作。
黃金 vs. 原油實戰：去美元化浪潮下的避險與套利 群益期貨專家黃傳盛則將焦點放在商品市場，他指出，截至 2025 年第三季，全球債務已經飆升到 346 兆美元，在去美元化與債務壓力的雙重推升下，黃金的長線牛市目前「才剛開始」，並由六大核心指標強力支撐。他分析，2025 年第三季全球債務已創下 346 兆美元的新高，當各國利息支出與舉債同步攀升，金價與債務數據呈現高度正相關，加上 2022 年俄烏戰爭後引發的去美元化浪潮加速，各國央行為防範制裁紛紛拋售美債轉向黃金，更凸顯了黃金作為「無信用風險」資產與最終財產保全工具的稀缺特性。
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黃傳盛指出全球債務飆升至 346 兆美元，與金價呈現高度正相關，長線牛市「才剛開始」。在去美元化浪潮與各國央行拋售美債的趨勢下，黃金憑藉其「無信用風險」與最終財產保全特性，已成為對抗債務危機的稀缺核心資產。（風傳媒攝）
在通膨高漲與地緣政治風險常態化的 2026 年，黃金因其無法人工合成且具備高度流動性，吸引資金持續流入，目前各大投行普遍預期金價年底將挑戰 6,000 美元。黃傳盛根據內部模型推算，若去美元化趨勢持續，2030 年黃金甚至具備挑戰 1 萬美元的深遠潛力。在判讀市場情緒上，他建議觀察黃金ETF (GLD) 的「隱含波動率減去真實波動率」比值來判斷過熱或超賣。
相較於黃金的穩固，黃傳盛認為原油正處於基本面與地緣政治拉扯的「區間震盪」格局，呈現高度波動。他進一步分析指出，目前原油供需基本面極度疲軟，一方面是美國產量創歷史新高奪回定價權，且 OPEC+ 成員國因財政壓力難以維持減產紀律導致供給過剩；另一方面，儘管中國需求雖高，但隨著 AI 帶動核電重啟與綠能轉型，未來對原油的依賴度已不如以往。
雖然中東戰事與俄烏衝突會暫時推升「風險溢價」，但黃傳盛提醒一旦地緣政治壓力消退，油價終將回歸疲軟基本面，因此他建議投資人應以 100 週移動平均線作為牛熊分界指標，並密切觀察「近遠月價差」來判斷市場避險情緒的急升，將其視為短線操作的關鍵依據而非長線多頭。
針對實戰操作，黃傳盛強調微型期貨如微型黃金MGC 、微型原油MCL 是進入市場相對親民的工具，以微型黃金期貨為例，每口保證金僅大約500多美元，並具備約10倍的槓桿彈性，讓投資人在不增加過度風險的前提下，根據自身資金規模，靈活調整保證金比例，實現「去槓桿化」的安全操作。
黃傳盛提醒油價在地緣政治退散後將回歸疲軟基本面，建議以 100 週均線與「近遠月價差」作為操作關鍵。針對實戰，他推薦微型黃金（MGC）與微型原油（MCL）的低門檻優勢，保證金僅約 500 美元，助投資人靈活調整槓桿以實現安全避險。（風傳媒攝）
為了幫助新手克服實戰恐懼，黃傳盛也現場示範使用CME交易模擬器 ，註冊CME帳戶
克服人性「手麻」心理：系統化停損心法 針對 2026 年高波動環境下的風險控管，兩位專家展現了極高的默契。劉大分享他的金句：「進場第一件事，就是把停損單送出去。」因為當價格劇烈震盪觸及停損點時，投資人往往會因為恐懼與猶豫產生「人性手麻」的生理反應，導致無法及時平倉，因此唯有依賴系統自動執行，才能克服心理障礙。
黃傳盛則從技術面提供解決方案，他提醒投資人，國外期貨是 23 小時連續交易，善用CME系統化的停損市價單以及可掛單長達一個月的智慧單（長效單）機制。透過預先掛單，能有效防範深夜突發利空導致的跳空風險。兩位專家一致認為，在變幻莫測的國際金融市場中，唯有結合「鋼鐵般的交易紀律」與「自動化交易工具」，才能在降息循環中穩健獲利。
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