黃金價格跌破4600美元！單日狂瀉307美元，現在該進場撿便宜嗎？內行揭2因素：還會再震盪

過去一週，全球市場經歷黃金價格史上罕見的大幅震盪。金價一度衝破每盎司5600美元歷史新高，但隨後卻迅速崩跌至4921美元附近，短短時間出現劇烈反轉，震驚市場。這波急漲後急跌並非偶然。此前，大量資金湧入推升黃金價格，在短短約一個月內累計漲幅高達30%，市場出現追價潮，使黃金價格迅速偏離基本面水準，進入過度買進狀態。隨著部分投資人開始獲利了結，拋售壓力迅速放大，短時間內蒸發約2兆美元市值，成為近年最劇烈的黃金修正之一。儘管如此，到了週末，黃金價格回穩至5100美元左右，全月仍上漲約16%，顯示多頭趨勢並未完全瓦解，但市場情緒已明顯轉為謹慎。

黃金價格暴跌背後原因是什麼，美元與利率如何影響黃金？

週一貴金屬市場再度出現劇烈震盪，現貨金價盤中一度重挫超過6%，市場拋售壓力持續湧現。白銀走勢同樣劇烈起伏，價格先急跌至每盎司75.10美元附近，隨後一度反彈超過3%，但漲勢未能維持，很快再度回落，而就在前一個交易日，白銀才剛寫下史上最大單日跌幅紀錄。黃金方面，盤中最低下探至每盎司4582.79美元，單日跌幅高達307美元，顯示資金撤離速度相當迅速。曾任摩根大通貴金屬交易員、目前為獨立市場評論員的Robert Gottlieb直言，這波修正恐怕仍未告一段落，他形容：「這還沒有結束。」

市場分析指出，這次黃金價格急跌的關鍵在於美元反彈與實質利率上升，導致部分資金從黃金市場撤出。根據渣打銀行分析師蘇琪庫珀（Suki Cooper）說法，此次下跌主要與美元走強以及實質殖利率變動有關，進而引發投資人獲利了結。另一方面，美國聯準會未來領導人可能出現更替，使市場對降息時程產生疑慮，也讓投資人開始重新評估風險資產配置。路透報導指出，現貨黃金單日重挫9.5%，紐約黃金期貨更跌逾11%，成為近年罕見的快速修正。MKS PAMP策略師Nicky Shiels更直言，近期可能是「貴金屬史上波動最大的一個月」，顯示黃金市場已進入高度情緒化交易階段。

黃金價格是否已經見頂，現在投資黃金會太晚嗎？

目前市場對黃金價格走勢呈現明顯分歧。部分基金經理人向《Barron’s》表示，短期來看黃金可能已接近高點，對想追求短期獲利的投資人而言，現在進場風險提高。Tiras Wealth Management總裁Scott Tiras表示：「貴金屬在局勢不確定的時期，往往會迅速吸引市場關注，而這種初期的漲勢，通常同時受到市場情緒與基本面因素推動。不過到了這個階段，最初那一波快速上漲，可能已經有相當一部分提前反映完畢了。」市場策略師Eric Parnell也建議，在經歷如此猛烈的上漲後，投資人或許應等待回檔後再進場。不過，也有分析師認為黃金仍具長期配置價值，因為地緣政治風險、貨幣貶值與全球不確定性依舊存在，支撐金價中長期需求。

黃金價格後續還有機會創高，還是將進一步修正？

目前多數分析師對後市態度趨於保守。年初市場對年底價格預測平均僅約4600美元，遠低於近期高點。部分機構甚至預估未來兩年可能回落至4200美元區間。但仍有少數機構維持樂觀看法。例如UBS最新預測黃金價格可能於3月上看6200美元，年底仍可站穩5900美元水準。支持多頭觀點的人士認為，美國債務持續增加、美元地位受到挑戰，加上全球央行仍持續增持黃金，若聯準會今年啟動降息循環，美元轉弱將再次推升黃金價格。然而空方則警告，一旦央行停止購金、地緣政治緊張降溫，或市場風險情緒改變，黃金價格可能再度出現快速修正。 （相關報導： 黃金、白銀為何瞬間崩盤？10分鐘重挫200美元　專家揭「2大關鍵」是真兇 ｜ 更多文章 ）

黃金價格劇烈震盪下，現在買黃金該注意哪些風險？

此次黃金價格從5600美元迅速跌向4900美元，清楚顯示金價已受到市場情緒與投機交易強烈影響，而不再僅由基本面驅動。過去兩年黃金價格累計漲幅高達165%，部分分析師認為行情可能已進入後段，若美元轉強或降息預期延後，投機資金可能快速撤出，造成更大波動。儘管黃金長期被視為避險資產，但對想在高位追價的投資人而言，專家普遍提醒仍需保持謹慎，並評估潛在回檔風險。目前市場共識仍落在中段4000美元至6000美元之間，未來走勢仍將取決於利率政策、央行購金動向與地緣政治局勢變化。對於計畫進場的投資人而言，如何在劇烈波動中做好資金配置，將成為決定投資成敗的關鍵。