富邦金尾牙》蔡明興談台股：類股輪動、雞犬升天、後市樂觀，台美新關稅有利傳產

成員涵蓋富邦金控、富邦建設與基金會的2025富邦集團謝年會今（24）日傍晚登場，富邦金控董事長蔡明興於媒體聯訪時被問到對台股的看法，認為今年將是類股輪動格局，低價沒漲到且有題材者有望雞犬升天，且從上市櫃每日成交量合計達1兆元研判，台股大盤指數後市樂觀。

蔡明興說：「整個AI的需求太大，現在變成類股一直輪動。我那天也開玩笑說，現在有點像雞犬升天，因為像HBM、DDR5產能不夠，所以大家就把DDR4、DDR3都停掉，所以DDR3、DDR4的廠商就都大發了。現在台積電成熟製程也不做了，所以像世界先進、聯電這種，大家都撿到槍，所以本來是高階的好，現在是全部中低階也大家都好，等於產能都不夠。」

蔡明興說，台股今年應該是會變成輪漲，「今年可能漲一些去年比較沒有漲的」。他覺得，去年已經漲了好幾倍的股票，這種再去追也是只吃一個魚尾巴，沒什麼意義，而且風險也很大。「所以找一些比較低價沒有漲到的，然後有題材的，有這些產能不夠或者是漲價的題材來布局。」

媒體也問，對富邦金目前股價表現還滿意嗎？他說：「 我們（富邦金）就是我剛剛講的落後補漲股，很需要補漲一下。」

台股巨量前所未見，內資主導盤勢

他並表示，從量比價先行來看，台股大盤指數應該還有後市，「我想應該還是滿樂觀的」。他說，「你看這個量，每天如果連櫃買都算，差不多是1兆，這個是以前應該是沒有的量。外資在賣超，股票還是漲，表示股市已經被內資給主導。」

他說猜測台股火紅跟國內房市低迷也有關係，現在銀行的貸款成數偏低，「大家沒辦法貸款買房地產，所以錢就跑到股市來了，然後再加上超額儲蓄，去年有5兆，今年聽說可能會到5兆8、6兆，所以大家變成，怎麼講，就積極投入股市，所以成交量就變這麼大。」

媒體也問蔡明興怎麼看房市？他說，房市現在因為貸款成數很低，所以成交量相當低迷，尤其現在又有土方之亂，變成很多建商根本沒辦法開工，可能交屋會延遲。而且，建商因為沒地方可以棄土，興建成本已經高到非常高，可能需要一些因應的措施。

蔡明興說：「像我最近看到說，好像可以直接棄到海港，如果沒有汙染的。要不然大家沒地方倒，你地下室沒辦法開挖就沒辦法往上蓋，所以這個影響建商很大。」

AI助益，預估今年好消息仍在外銷

他也談到，預估台灣今年經濟成長率應該不會像去年高達7.8%，「但是覺得4%甚至4%以上應該是很有可能」。預估今年的好消息還是在外銷，主要還是AI的助益，比較不平衡的當然就是，「我們都看到說內需其實沒有什麼提振，消費金額應該是差不多持平，稍微高個一兩趴，人口老化也有關係，因為老年人的消費能力比較弱，然後可能一方面出國的人也多了，所以怎麼提振台灣本土消費成長也是很重要的。」 （相關報導： 富邦金尾牙》蔡明興曝獨子移居美國原因：孫子是天才兒童，直言當然希望兒子接班 ｜ 更多文章 ）

台美關稅影響方面，他說，真正被課到關稅的都是傳統產業，「我們的電子產品基本上大部分都是在免稅的範圍」，所以美國對台灣的進口關稅降至15%不疊加，這個對傳統產業的幫助其實很大。因為台灣的就業人口，傳統產業還是比較多，雖然高科技成長比較快、收入可能比較高，但是大部分的就業人口還是傳統產業，「所以對傳統產業的保護、支持也是，我覺得很重要。」