新台幣狂升「匯損嚇怕了」！彭博：台灣投資不再偏愛美元資產，法人散戶轉向歐洲淘金

彭博新聞29日報導，台灣投資人正在重新評估對美元資產的偏好，並將投資轉向歐洲。持有歐洲資產的台灣基金，近年來流入歐洲的投資規模不斷擴大，今年上半年累計已達137億元新台幣，台灣投資者也向海外投資歐洲的基金注入141億元新台幣。

摩根大通資產管理公司市場策略師林雅惠（Agnes Lin）表示，這種轉變源自於投資人對多元化配置的渴望，她表示，機構投資人「有長期多元化配置的策略」。台灣投資人正在重新評估其長期以來對美元資產的偏好，甚至從美元資產積極撤退、將賭注轉向歐洲。

根據彭博彙編的數據，持有歐洲資產的台灣基金近期湧入大量投資，截至6月底，其總價值已達137億新台幣，創下2019年以來的最高水準。台灣證券投資信託暨顧問商業同業公會數據顯示，2025年上半年，台灣投資者也向海外專注於歐洲的基金注入了141億新台幣，使總資產達到1348億新台幣，創下2021年以來最大的半年注資規模。

2025年上半年台灣投資美國基金總值減少5380億新台幣，這是彭博2003年統計以來最大半年跌幅；台灣投資美國海外基金總值減少1216億新台幣，為2006年SITCA統計以來最大跌幅。彭博新聞指出，此一轉變對台灣的機構投資者來說意義重大，因為他們過去在海外配置資金時一直壓倒性地青睞美國。

台灣是美國國債的第11大海外持有者。根據美國財政部的數據，截至5月底，台灣投資人持有的美國公債總額為2,929億美元。這比4月減少了59億美元，創下自2022年9月以來的最大月降幅。這種變化並不僅限於台灣。美國總統川普的關稅攻勢、不斷擴大的預算赤字以及日益加劇的政治兩極化，促使亞洲主要出口經濟體尋求其他投資方式，以換取其在美國股票和債券上總計7.5兆美元的資金。

摩根大通的市場策略師林雅慧表示：「銀行和人壽保險公司等機構投資者正在迅速轉移資產。很明顯，他們制定了長期分散配置的策略。」摩根大通資產管理公司管理著台灣最大的歐洲投資基金。林雅慧預計，如果歐洲股市延續漲勢至明年，台灣散戶也將開始關注該地區。

根據台北金融監督管理委員會統計，台灣的壽險公司海外投資總額達22兆新台幣，其中90%以上為美元投資。這種對美元資產的集中持有給這些公司帶來了巨大的外匯風險。 今年5月，新台幣兌美元的歷史性飆升，導致當地保險公司總計遭受超過1,450億新台幣的外匯損失。美元大幅升值也影響了美國債券ETF的散戶投資者，這引發了台灣關於是否需要進一步分散投資的討論。 （相關報導： 台美關稅談判仍蓋牌　國台辦：任美國予取予求，只會傷害台灣人民 ｜ 更多文章 ）

今年迄今，新台幣兌美元已升值逾 10%，而新台幣兌歐元則貶值 0.9%。法國巴黎銀行亞洲財富管理主管阿諾‧泰利爾（Arnaud Tellier）表示，台灣的富裕家庭因為人民幣波動而受到衝擊。他在聲明中表示：「我們現在看到他們確實在考慮將資產多元化，不再局限於美元計價的資產。我們看到很多關於其他貨幣的問題，其中最重要的就是歐元。」