萬眾矚目、被認為註定是高潮迭起的「雙金搶親」大戲碼，在觀眾們都坐好板凳準備激情觀戰時，卻軋然而止、突然落幕，原因是金管會駁回中信金公開收購新光金的申請。
這件事，讓人失望的倒不是市場沒有「搶親大戲碼」可看了，而是金管會用了一個糟糕的理由駁回，那些期待彭金隆接掌金管會後，能採更開放政策、為金融市場注入更多活力的人，只能失望怨嘆。
至於之後金管會官員說出「就是不同意」的話，就更讓人搖頭，那是集官僚與黑道流氓話語的反應，只能說是已經等而下之了。難怪外界要揣測金管會「擋中信助台新」是因為有大門神王美花的緣故。
上月新光金與台新金董事會分別通過合意併購案，隔日中信金出面「搶親」，董事會通過公開收購10-51%的新光金股票，同時向金管會提出申請，形成「雙金搶親」。台新與新光之間屬合意併購，中信金對新光金則屬「非合意併購」（或稱敵意併購），由於在此之前，已有富邦金非合意併購日盛金的案例，因此業界多認為金管會會核准、沒理由擋。
但讓外界意外的是，在距離最後審核期限仍有多日時、金管會在中秋節前就宣布駁回中信金的申請，官方用詞是「緩議」，4大理由包括：1、投資計畫內容對整併各種狀況計畫不夠；2、如未完成整併對釋股處理欠缺執行內容；3、對被投資壽險子公司財務狀況掌握不足；4、公開收購以換股跟現金兩者一起，換股對雙方股東權益、保障不足。
坦白說，看了這4大理由是讓人啼笑皆非，例如2、3項就如「沒話找話」，或是硬找理由卡卡，併購不成的釋股計劃不難訂，頂多補件即可；對壽險子公司要到什麼程度才算是「掌握財務狀況」？只要中信金財力、規模足以承擔其風險即可，難不成都要效法台新金先入主的方式嗎？
至於談整個各種計劃足夠與否，就牽涉到2個問題，一個是「足夠與否」這種主管機關主觀認定的標準，實在過於自由心證，因此這是一個糟糕的標準與理由。
第二個是台灣的政府單位，時常有「高人一等」、比企業更專業的「錯覺」，因此動輒要審這審那，例如幾年前鴻海投資日本夏普時，投審會就說要審查「價格合理性」、資金結構穩固與否等，換句話說，投審會以覺得他們比郭董還行、還了解產業、更能掌握海外併購事宜，還可以越俎代庖替郭董把關、看看鴻海財務是否會因此有問題。
坦白說，這當然是大笑話，但擁有審核權的機構、官員，確實很容易、也時常自我膨脹到「忘了我是誰」；金管會以「整併各種狀況計畫不夠」駁回，就有點這個味道在內。
至於說「公開收購以換股跟現金兩者一起，換股對雙方股東權益、保障不足」的理由，也難以成理；一來原本企業合併方式就可以有不同選擇與方式，可以換股、可以現金、也可以是兩者搭配，這是「基本款」，再衍生出去則是有各種不同的財務搭配方式。但這些方式都是普遍被接受、也很難說那種較佳，只要股東都接受股票搭配現金方式即可。 （相關報導： 中信金搶親新光金出局 金管會4理由不准：非合意併購傾向現金 ｜ 更多文章 ）
再者，依照金管會這種標準，雖然台新與新光是合意併購，但併購方式為換股加辛種特別股，後者其實就是一種負債，這種結構「對雙方股東權益、保障」到底又有多好？金管會依相同標準，是否也要駁回其合併案？
