不是只有散戶才會融資!台股斷頭潮要來了?專家教你如何解讀「融資維持率」

2022-06-22 11:55

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「融資」只是一個工具,差別在於散戶用來下跌凹單加碼,強者則是在賺錢時加碼。(示意圖,非當事人,顏麟宇攝)

「融資」只是一個工具,差別在於散戶用來下跌凹單加碼,強者則是在賺錢時加碼。(示意圖,非當事人,顏麟宇攝)

編按:本文原刊於6月21日,內文提及的相關數據應以最新公布資料為準。

跟大家分享最近一直備受討論的「融資維持率」。

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融資維持率是一個算式,以個人戶來說,就是以你的股票總現值當分子、融資金額當分母,兩者相除可以得到融資維持率。

舉例來說,用融資買一張一百塊的上市股票,現值是100,但是你只出了40,有60塊是借來的,所以買下去的那一刻融資維持率是100/60=166.666%。

維持率為什麼重要?因為錢是借來的,所以本質上來看,股票基本上是券商的,你那40元只是擔保品,他們怕股票跌到它們借出的60元拿不回來,所以股價下跌到一定程度,就會要求你補錢,不然就要強制砍單,避免擔保品不夠可能會損及券商利益!

這道門檻是以個人「整戶」來說的130%,以上面那個例子,如果這位投資人單壓這支,而若股價跌呀跌、跌到外婆橋,股價剩下78元,此時融資維持率就是78/60=130%,剛剛好打到準備要補繳的金額了。

(延伸閱讀:台股又大跌,幾乎吐光前一天漲幅!法人曝大盤「落底」時間點,首選四大類股

如果不想要補繳錢呢?還真的有人會透過買中華電信來彌補,為什麼?因為券商看的是「整戶」維持率,如果面臨斷頭壓力,此時在同一個帳戶買一個不太會動的中華電信、用融資買,是不是這中華電的部位就是166.666%維持率?從而拉高整戶的現值、平均下去可以拉高那130%的斷頭壓力,讓整個帳戶的維持率上升,避免被券商追繳……。

以上是拉高融資維持率的死亡凹單小撇步,請千萬不要輕易嘗試。


以下這兩張圖是什麼呢?就是加權跟櫃買的融資維持率,這和個人戶斷頭比較沒有關係,因為大盤本身不會被斷頭,只能用來參考整體市場使用融資的人現在賠多少,用法基本上就是「如果大盤/OTC的融資維持率低於___%,大概就是底部到了」。至於___是多少,要大家自己從圖上面看了。因為到了那個維持率,大概可以說很多人都被斷頭了。

融資維持率。取自作者臉書
融資維持率。取自作者臉書

 

融資維持率。取自作者臉書
融資維持率。取自作者臉書

請大家對融資不要有誤解,不是散戶才會用融資,其實很厲害的人也都用融資,差別只在於運用融資的方式:散戶用來下跌凹單加碼,強者用來賺錢時加碼,所以融資只是一個工具,還是要看人用得好不好。

我自己對於這兩張表的想法嘛……因為是未來人視角,所以OTC看起來是160%左右、加權140%附近,但如果是當下可能也不知道「就是這裡了」,只能說參考個大概啦!


本文授權轉載自作者臉書,未經同意不得轉載。

責任編輯/林彥呈

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