「大立光從天上精靈回落凡間」　謝金河揭股王4大衰退危機

財信傳媒董事長謝金河8日在臉書以「可惜了！大立光」為題發文，指出大立光如今面臨的4大危機，並表示大立光從「天上精靈回落凡間」，股價剩下天價的3分之1，股王的墜落，可以寫成企業政策的個案。

謝金河表示，大立光曾經是台灣股票市場最尊貴股王，在台股於2017年8月才剛站穩萬點關卡的時候，大立光就創下令人驚艷的6075元天價，市值推升到8140.5億元，是僅次於台積電、鴻海、聯發科、台塑化、中華電信的第4大市值企業。經過4年，如今大立光召開法說會，市場似乎狠狠潑了一大盆冷水。

謝金河指出，大立光又寫下幾個新紀錄，一是毛利率跌破60%，寫下6季新低。2019年的第3及第4季，大立光毛利率突破7成，最高來到70.9%，堪稱是世界級的紀錄，如今快速往下走，這是個不好的訊號。第二是大立光的股價快速下滑，大立光一直都是台灣最高價的股王，今年被矽力KY超車，而今天的股價正好剩下矽力的一半，這實在令人感傷。

謝金河進一步指出，第三是大立光領航兩岸光學變焦鏡頭產業，在大立光叱吒風雲的年代，舜宇光學才剛剛起步，為了避免攖其鋒，舜宇從車用鏡頭切入，大立光穩坐高階手機塑膠鏡頭，如今舜宇好像掌握到主流，市值扶搖直上。在2017年之前，舜宇光學市值不到大立光一半，這2年追上大立光，現在舜宇光學的股價200港元，市值2175億港幣，約7830億台幣，也就是說，大立光市值只剩下舜宇光學的3分之1。這一進一退之間，差別太大了。

謝金河再提到，第四是大立光找不到成長的憑藉，市場給予的本益比也愈來愈低。大立光在成長的時代，享有30倍以上的本益比，日前的法說會，大立光前三季Eps100.91元，至少今年EPS可以在150元左右，如果2000元守不住，本益比已降至13倍左右，大立光如何找到成長之路，讓市場投資人找回信心，這是當務之急。

謝金河認為，看到大立光從天上精靈回落凡間，大立光也許要去想這些事，一是大立光過去高階手機鏡頭太過倚重華為，也就是說，大立光幾乎為華為而生，這次科技戰，華為高階手機幾乎滅頂，大立光也因此受到重傷害。這些年蘋果仍穩穩向前行，但大立光似乎沒有沾到蘋果的光。 （相關報導： 時機敏感！雲林憲兵隊官兵涉網路簽賭　傳邱國正震怒欲拔203指揮官 ｜ 更多文章 ）

最後謝金河也提到，另一個是大立光林家以維護股權為最高標竿，竭力防堵外人，在企業市值最大的時候，沒有趁機擴大股本，吸引更多優秀人才，增進透明化經營，也許股價回到2000元是重新調整腳步的好機會，台股站在1萬6000以上，大立光股價剩下天價的3分之1，股王的墜落，可以寫成企業政策的個案。