大跌之下,你該怎麼挑潛力股?25年經驗老手:3標準,挑出有護城河的強韌企業

2021-05-17 07:20

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巴菲特認為,投資有強健護城河的企業,當股東才能長治久安。(圖/取自AP)

巴菲特認為,投資有強健護城河的企業,當股東才能長治久安。(圖/取自AP)

從2020年下半年以來,被譽為台股「護國神山」的全球晶圓代工龍頭台積電(2330),一改過去股價穩定的態勢,僅用了大約7個月的時間,股價大漲1倍。許多人紛紛後悔,為何不及早買進這檔極具優勢的股票,如今想要在台股當中找到具備同等優勢的卓越公司又談何容易?

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要找到台積電等級、甚至更加優異的卓越公司,其實放眼美股就能找到不只一檔理想標的。出身於外商科技業、擁有25年美股投資經歷的投資高手林子揚,就長年投資蘋果(代號:AAPL)、威士卡(代號:V)、微軟(代號:MSFT)、萬事達卡(代號:MA)、亞馬遜(代號:AMZN)、阿里巴巴(代號:BABA)……等績優股,核心持股報酬都以倍數計算,他在40歲就已達到財富自由,52歲正式告別職場。他在最新力作《超級成長股投資法則》當中,仔細分享了他的選股原則;以及如何從對的產業,挑選營收、獲利及股價都可望達成倍數增長的超級成長股。(延伸閱讀:存股不只是買進和期待下跌這麼簡單!揭巴菲特穩賺不賠的秘訣,照著做保證能獲利)

林子揚的選股原則,深受對股神巴菲特(Warren Buffett)投資風格有巨大影響的成長股大師菲利普.費雪(Philip Fisher),他曾說:「找到真正優秀的企業,即使企業處在創立初期,不論市場表現如何都長期持有;對大部分的人來說,這種做法會比買低賣高更有利可圖。」

林子揚能創造驚人的年化報酬,是因他確實執行與應用成長股投資5大原則:挑選具強大競爭優勢的企業、買在具有安全邊際的價位、值得長期持有、集中持股以獲超額報酬,並且勤做功課確保持有最佳投資組合。其中,要如何挑選具備強大競爭優勢的企業,他採取以下3大過濾標準:

標準1》企業是否具備競爭優勢

擁有護城河(商業上的持久競爭力)的企業,愈有能力贏過其他競爭對手。

標準2》企業獲利是否具持續性

我非常同意查理.蒙格(Charlie Munger)說的一句話:「如果一家企業有很差的過往歷史,但卻有很光明的未來,那我們會放棄。」

研究一家企業時,必須檢查它過去至少5年~10年間的表現如何?歷史過往的成績是無法被改變的經營事實,但未來只不過是充滿不確定的想像,有可能不會發生。觀察企業過去的歷史,是為了確認企業擁有「持續盈利」的能力。以美國標準普爾500指數(S&P 500)為例,當中的成分股代表著美國前500大市值的優秀企業,會被列入的成分股,除了市值必須達到指數編製企業訂立的標準,企業最近4個連續季度的盈餘總和,以及最近1個季度的盈餘也應該是正值。(延伸閱讀:連巴菲特也不敢碰的東西,你竟然買了?到底是你在賺錢還是被錢玩了?

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