股市熔斷兇手在這裡!從一個交易員的真實故事,看演算法如何讓股市血流成河!

2020-03-19 11:08

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華爾街,美股,股市崩盤,全球股市狂跌。(AP)

華爾街,美股,股市崩盤,全球股市狂跌。(AP)

根據 SqueezeMetrics 估計,股市每下跌 1%,交易公司就需要拋售 300 億美元的股票,來對沖他們的部位。而當股市上漲 1% 時,這些公司就需要購買 300 億美元的股票,也因為對沖基金及演算法交易的活躍,股市波動變得愈發劇烈,熔斷事件反覆發生......

金牛幫的成員,是一群實用主義者,不愛理論,相信真實的案例,在本周的《華爾街日報》裡,發現了這個交易員的故事,從他們身上,看到演算法的厲害。

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3 月 9 日那天,太陽還沒出來,交易員 Michael Pomada,開著敞篷車,到了洛杉磯世紀城(Century City)的辦公室。心情不錯,因為他的公司 Crabel Capital Management 旗下代操的基金,年初以來上漲了大約 5%。雖然那天早上油價暴跌,但他對金融市場和美國經濟似乎沒有特別擔心。因為 Crabel 公司設計的演算法,在 9 日這天,幫他們在市場拋售指數期貨和其他投資產品,道瓊當天暴跌了 2,014 點,跌幅 7.8%。

因為 Crabel 公司設計的演算法,在9日這天,幫他們在市場拋售指數期貨和其他投資產品,道瓊當天暴跌了2,014點,跌幅7.8%(圖 / 維基百科)
因為 Crabel 公司設計的演算法,在9日這天,幫他們在市場拋售指數期貨和其他投資產品,道瓊當天暴跌了2,014點,跌幅7.8%(圖 / 維基百科)

《華爾街日報》引述他的話指出:「這樣做感覺並不好,但我們知道,從風險的角度來看,我們的做法是正確的。」

Crabel 公司不是特例,根據 SqueezeMetrics 估計,股市每下跌 1%,交易公司就需要拋售 300 億美元的股票,來對沖他們的部位。而當股市上漲 1% 時,這些公司就需要購買 300 億美元的股票,也因為對沖基金及演算法交易的活躍,股市波動變得愈發劇烈,熔斷事件反覆發生。快快點開WSJ,看看這些人的思維,有那些值得學習的地方…

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