中國國家統計局和中國物流與採購聯合會春節時公布了1月份的採購經理人指數（PMI）為50.5％，比上月下滑0.5個百分點，雖然仍處於屬擴張的50％以上，但也滑落到近5個月的低點。
不過，匯豐銀行上周四（1月30日）公布的PMI指數則為49.5%，是6個月來的首次萎縮，代表中國製造業1月份呈現萎縮。這兩個PMI指數讓人困惑─中國經濟的前景到底如何？
中國與台灣情況相同，每年1、2月的經濟數據，都會受到春節因素的影響而有偏差。春節的長假及其影響，會讓春節所在月份的出口、生產指數都往下掉；中國官方對1月PMI指數下滑的解釋，就是「受春節因素影響」。因此，一般作法是等2月過了後，把1、2月份的數據合併觀察，較能矯正偏差。今年1月既然碰上春節，其數據原本就只能「參考用」。
不過，以趨勢而言，官方的PMI指數已連續幾個月下滑，顯示經濟腳步有放緩的跡象；匯豐銀行PMI指數則更已落入代表製造業趨於減緩的50％以下，因此，官方數據的下滑，也未必全然就是春節因素可解釋得過去。
對今年中國經濟的預測，全球各大投行分為截然不同的樂觀派與悲觀派。最樂觀的認為中國脫離去年硬著陸危機，加上歐美經濟脫困，因此經濟可望加速，今年成長率可達8.6％─這個數字甚至遠遠高於官方訂定的7.5％。最悲觀者則認為中國經濟內部許多問題─特別是債務問題，將拖累經濟，因此預測今年只能成長6.9％。
分析今年的利多與利空，最大的利多當然是美國經濟復甦加速，歐洲脫離衰退零成長，歐美經濟好轉對中國的出口當然是大利多。但中國從2008以來，快速增加的債務，則被視為一個隨時可能破裂、打擊實體經濟的泡沫。至於去年習近平上台之後，高舉的經濟體質改革，如果確實執行，縱然長期對大陸經濟有助益，但問題是今年未必就能享受到「制度改革紅利」，反而可能碰上「改革陣痛」，短期經濟表現會受影響。
因此，今年中國的經濟表現，外在環境要看歐美經濟表現，目前來看，只要FED對QE退場調控得宜、歐洲別再爆發債務危機，應該是正向居多。內部環境，則要看北京的宏觀調控藝術；北京去年在經濟走緩時，推出了「微刺激」政策，對信貸泡沫，則以「錢荒」警示。
中國的經濟結構及體質，官方仍具有關鍵且絕對的控制力與影響力；新的領導班子不會允許經濟成長掉到7％以下，太低的經濟成長率會引發社會動盪，打擊新領導班子的威信。一旦經濟稍有走緩跡象，「微刺激」又將出台，經濟數據「作也要把它作上去」。因此，中國今年經濟成長應該還是能維持在7.5％上下─雖然談不上什麼振奮人心的高成長，但至少不會是讓人心驚膽跳的跳樓式下滑。
