台股限空令將上路！限空令管的是誰？對散戶有影響嗎？投資人這1族群最痛

台股這週跌掉5510點，金管會11月6日宣布從11月9日起實施5項穩市措施，其中最常被提到的就是「限空令」。投資人若只是拿自己的錢買股票、賣股票，此次「限空令」規定將不會造成影響；真正會被綁住手腳的，是想靠股價下跌賺錢的放空族，「限空令」下周一上路後，投資人每天能借券賣出的上限，將從30%砍到只剩3%。

一般人買股票，是先買進、等漲了再賣出賺錢。偏好放空的投資人順序恰好倒過來，看壞某檔股票的人，先跟別人借股票來賣，等股價真的跌了，再用比較便宜的價格買回來還，中間的差價就是獲利。借股票的管道主要有兩種，一種叫借券賣出，另一種是向券商借股票的融券。

這次限空令將同時收緊這兩條路。借券賣出部分，單一股票每天盤中能借券賣出的量，上限從前30個營業日平均成交量的30%降到3%，只剩原本的十分之一；證券商因避險、造市等業務需要而借券賣出，則不受這項限制。

融券部分，最低保證金成數從90%提高到130%。保證金可以想成放空的押金，以前融券賣出100元的股票押90元就好，現在至少要押130元，等於每筆多準備40元，放空的成本和門檻都變高了。

金管會此次祭出「限空令」並不是「禁空」，只是讓放空變難、變貴，投資人拿自己的錢買賣股票完全不受影響，跟券商借錢買股票的融資也沒有被限制。但值得注意的是，當股價大跌時，融資戶仍要注意整戶擔保維持率，避免跌破130%的警戒線。

另外「限空令」上路後，當天「先賣後買」的當沖交易，如果收盤前沒能順利買回來沖銷，要改用借券或融券把部位留到隔天，難度可能會提高，當沖族則需多加留意。​

另一項措施跟融資戶比較有關。融資買股如果股價跌太多，券商會要求補足擔保，過去可以拿上市櫃零股與興櫃股票來補；現在經證券金融事業或證券商同意，流動性高、價值可以客觀估算的資產也能拿來補，例如透過複委託買的外國股票。

此外，針對上市櫃公司部分，金管會鼓勵公司依自己的資金與財務狀況，評估是否買回自家股票，也就是實施庫藏股；同時也鼓勵公司適時召開法人說明會，或參加主題式業績發表會，向投資人說明營運、財務與未來策略。

資料來源：金管會、中央社。

本文不構成投資建議，投資前應自行查證。 （相關報導： 台股崩盤V轉回4萬點震盪，金管會預告穩盤！彭金隆最新回應，限空令還是國安基金？ ｜ 更多文章 ）