台積電法說會也救不了台股？外資賣超金額、期貨空單創新高，台指期夜盤繼續殺

台股今（15）日爆量重挫1655.96點或3.41%，「4萬7」關口暫告失守，成交值衝上1.31兆元，三大法人賣超3700.76億元，其中外資狂砍3025.55億元，雙雙改寫歷史紀錄，外資於台指期加碼10768口空單，淨空單來到97582口同創新高，雖然相關數據並不代表未來走勢，但罕見的資金動向仍引發投資人議論紛紛。

賣壓湧現下，台股超過千檔下跌，許多熱門題材的指標股同步重挫，投資人期待台積電法說會能夠釋出好消息挽救盤勢，但截至記者發稿前，台積電ADR在美股盤前交易跌逾2%，台指期夜盤翻黑下殺超過百點。

根據盤後資料顯示，三大法人賣超3700.76億元，其中，外資賣超3025.55億元，自營商賣超958.24億元，唯獨投信力挺台股，逆勢買超283.03億元。

台指期淨部位方面，三大法人淨空單增加5676口，來到11759口，其中外資淨空單增加10768口，升至97582口；十大交易人中的特定法人全月份台指期淨空單增加5657口，來到7918口。

專家認為，觀察這波修正並非全面性下跌，而是集中於記憶體及半導體類股，反映市場重新評估科技產業的獲利前景與股價評價。

「鉅亨買基金」投資研究部主管羅瑤庭指出，近期記憶體與AI概念股修正，主要受到三項因素影響。首先，中國記憶體大廠長鑫存儲（CXMT）公布新一代DRAM技術進展，並計畫推出伺服器記憶體產品，引發市場對供給增加及價格競爭的疑慮。

其次，大型科技企業持續擴大AI資料中心投資，市場開始檢視資本支出能否轉化為實際獲利。第三，美國通膨及利率前景增添不確定性，進一步壓抑科技成長股評價。不過，中國新技術能否順利量產、達到足夠良率，仍有待後續觀察，投資人不宜僅憑短期消息判斷產業長期走勢。

羅瑤庭分析，記憶體是AI伺服器、個人電腦及智慧型手機的重要零組件，如果供給增加帶動價格回落，可望降低AI設備建置與採購成本，加速相關技術普及。台灣在AI伺服器、電子組裝及電腦硬體供應鏈占有重要地位，若記憶體成本下降進一步刺激設備需求，下游硬體廠商有機會受惠。因此，觀察AI產業不能只看記憶體製造商的股價表現，也應留意成本變化對整體供應鏈帶來的影響。

羅瑤庭表示，當熱門產業股價已反映較高成長期待，市場只要出現利空，就可能引發較大幅度修正。儘管AI長期發展趨勢未變，但投資人不必為了掌握成長機會承擔過度集中的風險，適度分散至台股大盤、美股大盤及美國科技類股基金，更有助於兼顧成長潛力與投資組合的抗震能力。
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