非農暴跌2.3萬人掀警訊？ 陳鳳馨揭美國經濟潛在危機：比沒升息更可怕的是美債

美國勞工統計局（BLS）數據顯示，該國7月的非農就業者減少2.3萬人，就業減少主要來自地方政府、教育部門及零售業。遠低於市場的非農就業數據，也使得市場對於聯準會（Fed）升息預期下滑。對此，資深媒體人陳鳳馨於節目《東南西北龍鳳配》分析，美國就業情形並未惡化，但長天期公債問題愈發嚴重。

陳鳳馨指出，原先市場預期非農就業者將「增加」8萬人，不料7月卻減少2.3萬人，遠低於預估值。除此之外，5、6月的非農就業者更遭到下修10.3萬人，數據非常不好。但這不代表「美國的就業市場完蛋了」，因為拖累就業數據的因素是政府部門，該部門就業者月減5.3萬人。除此之外，在世界盃（FIFA World Cup）落幕後，休閒娛樂、零售部門的就業人數也出現下滑，共計減少5.9萬人。

陳鳳馨分析，政府部門、休閒娛樂和零售部門的就業減緩，並非常態性問題。而美國的就業狀況尚處於均衡狀態，因為美國的裁員、增聘數據並未有重大波動。但這些數據顯示「美國的債務問題非常嚴重。」7月的非農就業結果導致市場對聯準會（Fed）升息預期下滑。與此同時，儘管非農就業者減少、升息預期也下滑，但美國10年期公債殖利率依舊居高不下，最新收盤數據為4.70%。

陳鳳馨強調，美國財政部長貝森特（Scott Bessent）之所以聯手日本干預匯市，就是要避免日本拋售美債以阻止日圓趨貶。除此之外，美國財政部也於再融資聲明指出，未來幾個季度內，將維持現有的中長天期公債標售規模不變。

陳鳳馨認為，美國財政部的「短債為主，長債為輔」策略將使美國債務處於不穩狀態，因為長天期公債才能帶來穩定資金。但財政部別無他法，因為若發行長天期公債，市場便會擔心長債供給過多。升息預期降低，反而突顯美國長債的嚴重問題。

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