SpaceX不找Dell了？傳AI伺服器改向台灣直接採購，4家大廠成VR200搶單焦點

SpaceX、CoreWeave傳出有意調整AI伺服器採購策略，跳過Dell，直接向台灣廠商採購。美國投行傑富瑞（Jefferies）最新供應鏈調查指出，台灣有四家大廠目前都在洽談名單中，最快2027年就有機會迎來新訂單，首波更可能導入NVIDIA下一世代Vera Rubin架構的VR200機架。若後續合作成形，不只4家台廠有望搶下新一波AI伺服器商機，Dell原本掌握的訂單也可能被重新瓜分，牽動下一波AI伺服器供應鏈版圖。

Jefferies最新通路調查顯示，SpaceX與CoreWeave正在評估改變AI伺服器採購路徑，未來不再完全透過Dell等品牌廠取得伺服器，而是直接與ODM業者合作。目前市場點名的台灣廠商，包括鴻海、廣達、緯穎及緯創。這種由大型雲端或AI算力業者直接向ODM採購的模式，在產業中並非首次出現。Google、Meta、Microsoft等超大規模雲端業者，過去便已廣泛採用該模式。此次受到市場關注的原因，在於SpaceX與CoreWeave本身都是AI基礎建設的重要需求方。若兩家公司進一步提高ODM直採比例，將使台灣伺服器廠商直接接觸大型算力客戶的機會增加。

Jefferies指出，若新的採購模式成形，最快可能從2027年開始導入，並以NVIDIA Vera Rubin架構的VR200機架作為起點。相較目前Blackwell世代，Vera Rubin平台的AI機架規格與單機價值都進一步提升。Jefferies估計，VR世代機架平均銷售價格（ASP）可能達到約800萬至900萬美元，高於現行GB200 NVL72約300萬美元。這意味著AI伺服器市場不只受到出貨量成長推動，隨著新一代平台規格升級，單一機架的價值也同步提高。不過，伺服器ASP提高並不代表ODM毛利率會等比例增加。由於高階GPU、液冷、電源及其他零組件成本同步攀升，實際獲利仍須觀察產品組合與成本控制。

除了下一世代Vera Rubin平台，Jefferies也看好鴻海現階段Blackwell伺服器出貨動能。Jefferies預估，鴻海2026年下半年GB300機架出貨量約可達1.5萬至2萬櫃，並預期2027年持續成長。若以GB300 NVL72機架單價估算，相關出貨規模對鴻海AI伺服器業務將具有一定支撐，也讓市場除了關注2027年VR200潛在訂單之外，也持續追蹤鴻海今年下半年的AI伺服器出貨進度。

除了鴻海之外，廣達、緯穎與緯創同樣是此次Jefferies調查點名的台灣ODM廠。其中，緯穎長期深耕大型資料中心與雲端伺服器市場，廣達則是全球主要伺服器製造商之一，緯創近年也持續擴大AI伺服器相關布局。由於目前仍處於洽談階段，4家廠商未來能取得多少訂單，仍有待後續採購進度確認。對市場而言，真正值得觀察的並不是「4家都受惠」這麼簡單，而是SpaceX與CoreWeave最終會採用哪些供應商，以及各家ODM的訂單分配比例。

對Dell而言，若大型AI客戶逐步提高ODM直採比例，確實可能帶來部分伺服器訂單流失壓力。不過，這次供應鏈變化的重點並非AI伺服器需求下滑，而是採購模式可能改變。即使客戶開始增加直接向ODM採購，短期內也不代表會完全停止向Dell下單。大型AI客戶通常會採取多供應商策略，以分散產能、交期與供應鏈風險，因此後續仍須觀察SpaceX與CoreWeave實際採購比例。 （相關報導： 南電載板傳漲20%！ABF又掀缺貨潮，「3檔載版概念股」誰最受惠！ ｜ 更多文章 ）

隨著AI資料中心持續擴建，伺服器供應鏈的競爭已從單純的製造能力，進一步延伸到客戶關係、產能配置及整機交付能力。此次SpaceX與CoreWeave傳出評估ODM直採，若後續正式落地，將進一步提高台灣ODM在AI伺服器供應鏈中的重要性。目前市場關注的4家台廠，包括鴻海、廣達、緯穎與緯創，不過實際受惠程度仍取決於最終供應商名單、VR200量產時程以及訂單分配。