聯電(2303)法說後強勢飆漲停！為何TFLN光子新技術成最強催化劑，這波漲勢能衝多久、合理價在哪？

聯電（2303）昨日法說會期間，市場氣氛一度顯得觀望與震盪，未料利空出盡後，買盤動能今日全面爆發。聯電開盤隨即展現強勢，盤中更直接亮燈漲停，站上 68.3 元整數大關，單日大漲 6.2 元，展現出強大的多頭氣勢。

外資籌碼也出現大轉折，在法說會召開前，外資一度連續兩個交易日調節賣出，讓短線氣氛顯得膠著。根據最新數據顯示，昨日外資動向出現 180 度大轉變，單日反手買超高達 4 萬 3,564 張，將持股比例拉回 34.25% 關卡。這筆關鍵買盤與今日的漲停表現互相呼應，顯示法人資金已對聯電第一季的營運定調投下信任票。

Q1法說會與TFLN光子技術，成為題材雙引擎？

聯電於4月15日召開第一季法人說明會，外界關注焦點集中在成熟製程的產能利用率，以及與國際大廠合作代工的最新進度。法說會前後往往是股價波動較大的時段，此次亦不例外。

除了法說會之外，聯電近期宣布與美國供應鏈管理巨頭Jabil（捷普）展開合作，共同推動TFLN（薄膜鈮酸鋰）光子技術的商業化應用。TFLN屬於新興的光子積體電路材料，在高速資料傳輸與光通訊領域具備高度應用潛力，業界視為下一波光通訊基礎設施升級的關鍵技術之一。這項合作讓外資與法人在評估聯電未來轉型路徑時，多了一個值得關注的新亮點。

財務穩健：EPS 3.34元、累計營收年增5.49%

從基本面來看，聯電2025年全年累計每股盈餘（EPS）為3.34元，相較2024年全年的3.8元有所下滑，反映全球半導體景氣循環在這段期間的壓力。不過進入2026年，整體數據出現改善跡象：

• 2026年3月單月營收208.31億元，月增7.68%，年增4.89%
• 2026年前三個月累計營收610.38億元，累計年增率達5.49%
• 2025年全年營收為2,375.53億元

連續三個月的累計年增數據轉正，顯示聯電的客戶拉貨動能有所回溫，這也是支撐近期股價走高的基本面依據之一。

股利方面，根據歷史配息資料，聯電最近一次除權息日為2025年6月24日，發放現金股利2.85元，除權息前現金殖利率達6.06%；近五年平均現金股利為2.81元，平均現金殖利率5.47%，在台灣半導體族群中屬於配息相對穩定的個股。

高股息ETF重要成分股，長期資金持續關注

聯電長期被納入多檔高股息ETF的成分股名單，包括元大高股息（0056）、國泰永續高股息（00878）、群益台灣精選高息（00919）等，穩定配息的特性讓它成為追求定期收益投資人的常見選擇。每當指數型基金進行成分調整或除息布局期，聯電也因此獲得額外的資金關注。 （相關報導： 早盤快訊》 聯電漲停領軍，權值股上漲！台積電法說前卻股價翻黑 ｜ 更多文章 ）

然而，聯電同時也面臨來自中國晶圓代工廠積極擴產所帶來的競爭壓力，特別是28奈米、40奈米等成熟製程的價格競爭日趨激烈。對此，聯電持續深化特殊製程的佈局，包括高壓製程、RF（射頻）製程以及嵌入式快閃記憶體等差異化領域，以期在競爭激烈的市場中維持差異化優勢。