「黃仁勳把輝達帶進死胡同!」謝金河警告中國國家隊崛起:輝達難保領先優勢

2025-12-19 22:55
財信傳媒董事長謝金河在節目示警,若輝達不能擴大領先中國的差距,一旦被中國吞噬,股價將會面臨巨大考驗。圖為輝達執行長黃仁勳。(資料照,美聯社)
財信傳媒董事長謝金河在節目示警,若輝達不能擴大領先中國的差距,一旦被中國吞噬,股價將會面臨巨大考驗。圖為輝達執行長黃仁勳。(資料照,美聯社)

在AI熱潮席捲下,全球產業格局正面臨重塑,中美兩國的競爭也逐漸轉移至AI戰場。對此,財信傳媒董事長謝金河在網路節目《老謝開講》表示,中國現在用國家力量打造新的AI陣營,中國半導體2026年展望,華為和寒武紀的AI半導體出貨量預計將超過100萬顆。而美國現在將AI產業當成一門生意,當商人碰到國家隊時,未必會打勝仗。

謝金河說明,2023年5月AI賽道開始奔馳,至今已進入第3年,然而AI投入成本相當高,過去一年整個AI建置有高達3兆美元的資本投入,使得市場現在開始用放大鏡重新檢視AI產業。而在此檢視中,輝達股價出現非常巨大的下跌,今年輝達股價最高達到212.19美元,市值高達5兆1560億美元。市值衝高後,輝達面對的挑戰接踵而來,輝達股價從212.19美元最低跌至169.55美元,市值剩下4.13兆美元。

中國舉國力挺AI 輝達市值面臨考驗

謝金河指出,黃仁勳不斷要求開發中國市場,增加H200晶片的產能,並說服美國總統川普開放H200出口中國,但中國採取抵制的態度。若輝達在賽道上不能永保領先,而回頭顧中國市場,希望能在中國市場吃到大餅,其實危機已在這當中滋生了。

謝金河透露,當黃仁勳表示中國AI會戰勝美國AI時,其實已將輝達帶到死胡同中了。在AI競賽中,中國會將AI當成國家發展非常重要的主力項目,所以一定會用舉國之力托舉AI,一定用國家隊不斷砸重金。中國半導體2026年展望,華為和寒武紀的AI半導體出貨量預計會超過100萬顆,阿里巴巴和百度將自主研發AI半導體晶片,加速去輝達化的動作,並全力打破7奈米的壁壘。

謝金河續指,黃仁勳一手培養的張建中回到上海創立摩爾線程,現在股票已在科創板上市,而百度崑崙芯也準備分拆上市,可見中國在AI產業地圖中,已經開始使用國家力量。中國從華為的技術開始鋪陳,整合所有周邊半導體產業,用國家隊力量發展新的資料數據中心。中國連晶片也推動自主研發,從麒麟的CPU到GPU,中國目前都用舉國之力發展,在此情況下,若輝達不能擴大領先中國的差距,一旦被中國吞噬,在股價上將會面臨非常大的考驗。若中國AI打敗美國AI,輝達市值和目前市場給予的5兆美元巨大估值,恐有非常大的落差。

中國知名科技品牌華為。(美聯社)
謝金河指出,中國半導體在2026年展望中,華為的AI半導體出貨量預計會超過100萬顆。(資料照,美聯社)

博通股價為何暴跌?

謝金河說明,近期AI疑慮對博通股價造成最大影響,博通公布財報後股價出現大幅下跌,博通上一季營收180.2億美元,成長幅度達3成,其中AI晶片營收成長74%,稅後淨利高達85.1億美元,同時也預告博通接到了Anthropic210億美元的訂單,不過Anthropic的訂單目前看來沒有市場想像中美好。 (相關報導: 台積電不再獨自強大!專家直呼「沒退路空間」 兩巨頭緊追搶單壓力大 更多文章

謝金河提到,現在大眾高度關注Google已有打敗ChatGPT的態勢,Google開發的TPU是交由博通生產ASIC,而此次Anthropic訂單中的晶片由Anthropic自行研發,組裝由博通完成。市場上現在最擔心的是博通可能會從高毛利的晶片設計大師,變成系統製造整合商,使得博通估值最近出現大幅回落,博通股價從最高414.61美元,一口氣跌到337.51美元,幅度相當巨大。博通的訂單沒有為股價帶來更大效益,若ACIC晶片將來被迫進入系統整合商時,其毛利率可能保不住7成以上,而在博通股價大幅修正後,將對市場帶來非常巨大的震撼。

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