馬雲地位不保？這人身價逼近9000億台幣　兆級中國市場產生「驚人變化」

中國商業版圖近日出現重大變化！「潮玩帝國」泡泡瑪特(09992-HK)創辦人王寧，以279億美元（約新台幣8928億元）的身家，超越阿里巴巴創辦人馬雲的271億美元（約新台幣8672億元），在《富比世》2025年億萬富豪榜上位列第77名，而馬雲則退居第81名。

泡泡瑪特市值仍小於阿里　但象徵產業轉向

目前泡泡瑪特市值約4326.96億港元（約新台幣1兆7740億元），仍低於阿里巴巴的2897.83億美元（約新台幣9兆2730億元）。不過專家指出，這一排名變化凸顯中國商業正從「規模驅動」轉向「價值驅動」，消費從基本生存轉型為追求精神與美感體驗，多元創新的新格局逐漸成形。

王寧草根出身　崛起為潮玩帝國掌舵人

1987年出生於河南農村的王寧，靠販售盲盒玩具改寫了中國富豪版圖。他成長於新鄉市獲嘉縣的小雜貨店家庭，大學時代靠倒賣MV光碟和創意小商品賺錢，2010年創立泡泡瑪特。2012年，他拿到200萬元人民幣（約新台幣880萬元）天使投資，看準日本潮流玩具Sonny Angel熱潮，轉向潮玩領域，逐步建立起完整產業鏈，並結合盲盒經濟打造高復購率模式。

高毛利盲盒成爆款　獲利能力驚人

泡泡瑪特旗下IP LABUBU等產品成為全球明星追捧對象，甚至在二手市場價格一度飆漲至原價50倍。以一款定價100元人民幣（約新台幣440元）的盲盒為例，實際成本僅30元人民幣（約新台幣132元），毛利率高達70%。今年上半年，泡泡瑪特淨利達45.74億元人民幣（約新台幣201億元），年增近5倍，王寧更預估全年營收將突破300億元人民幣（約新台幣1320億元）。

股價同樣強勁，自年初每股88港元（約新台幣360元）飆升至330港元（約新台幣1353元），漲幅達270%。

全球化佈局與Z世代消費心理

目前泡泡瑪特在海外已開設超過140家門市，遍布30多個國家和地區。這種成功關鍵在於公司洞察Z世代對「情感價值與個性化體驗」的需求，將潮玩打造為具有社交屬性的文化符號。

阿里巴巴陷轉型困境

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相比之下，阿里巴巴雖然在2025財年第三季憑藉AI業務繳出2801.5億元人民幣（約新台幣1兆2325億元）營收與489.45億元人民幣（約新台幣2129億元）淨利，但傳統電商仍受拼多多等對手強烈衝擊。外送等新業務雖訂單量逼近美團，但陷入低毛利與高成本困境。