台股重挫728點、台積電蒸發1.3兆！大摩點名「這8檔AI股」成黑馬

摩根士丹利（Morgan Stanley，大摩）最新《大中華半導體》報告，為AI產業再添火藥味。大摩認為，隨著關稅與匯率干擾逐步淡化，半導體產業整體評等可望上調至「具吸引力（Attractive）」，並強調「AI優於非AI」投資方向不變，直接點名台積電（2330）、華邦電（2344）為首選。

不過，與大摩的樂觀展望形成強烈對比的是，今日台股卻慘遭重擊，大盤下跌逾700點，台積電股價重挫50元至1135元，一口氣蒸發市值超過1.3兆元。短線恐慌情緒與外資的長期樂觀預測，讓市場再度陷入矛盾氛圍。

值得注意的是，華邦電股價仍停留在「1字頭」，與大摩給出的30元目標價相比，更顯得引人關注。

DeepSeek崛起，三大風險浮現

不過，戰場並非沒有暗潮。大摩提醒，AI半導體供應鏈正遭遇三大風險：

• AI排擠效應：2025下半年復甦可能受關稅壓力影響，非AI應用恐遭壓縮，但歷史經驗顯示，庫存天數下降往往對股價有利。
• DeepSeek效應：雖推升AI需求，但輝達（NVIDIA）B30出貨可能削弱中國GPU供應鏈。
• 中國晶圓廠擴產：成熟製程代工與利基型記憶體恐陷入長時間下行循環。

這意味著，投資人若要「搭上AI浪潮」，就必須精準挑選受惠股，避開結構性風險。

長期動能仍強：技術擴散＋需求升溫

在風險之外，大摩同時指出兩大長期利多：

• 技術擴散：生成式AI加速滲透各產業，帶動半導體需求進一步擴張。
• 需求升溫：隨著成本下降，AI與科技產品滲透率有望再創新高。

換句話說，短期雖有震盪，但長期成長軌道並未改變。

台廠8檔AI受惠股，台積電與華邦電成焦點

大摩更點名「台廠8檔AI受惠股」，涵蓋晶圓代工、IC設計、封測到測試，形成完整投資鏈：

• Top Pick：台積電（2330，目標價1388元）、華邦電（2344，目標價30元）。
• 高潛力AI股：世芯-KY（3661，目標價4588元）、信驊（5274，目標價6100元）、聯發科（2454，目標價1888元）、日月光投控（3711，目標價188元）、京元電（2449，目標價158元）、上詮（3363，目標價415元）。

同時，大摩也罕見將非AI族群納入買進建議：聯詠（3034，目標價550元）、瑞昱（2379，目標價650元），意味著「AI優先，但非AI仍有口袋名單」。

觀望股與投資轉折

相對之下，大摩對聯電、祥碩、南亞科、世界先進、穩懋、旺宏、譜瑞-KY維持觀望甚至建議減碼。換句話說，AI戰局帶來的並非單邊榮景，而是「強者恒強、弱者被洗牌」。 （相關報導： 家人過世的保險理賠免遺產稅，卻被課674萬重稅！專家曝忽略1細節「國稅局上門連補帶罰」 ｜ 更多文章 ）

整體來看，大摩此番調升，不只是修正評等，而是明確宣告——AI長尾效應已經啟動。生成式AI正快速外溢至更多產業，但在這波浪潮下，真正的贏家已不在於追隨題材，而在於能否精準選股。