中國經濟轉型陣痛中，尤不能忽視AI、半導體深化佈局 專家提醒：「十五五」科技仍是主軸

中華經濟研究院8月5日舉辦「川普2.0新情勢下的中國經濟發展戰略論壇」，與會專家一致指出，中國正面臨結構轉型的陣痛期，內需不振、外貿承壓、金融體系風險上升，加上中美科技對抗升級，對整體經濟增長動能形成多重壓力。

然而，學者亦示警，北京並未鬆手對高科技領域的長線佈局。從人工智慧（AI）、半導體、自主技術標準到軍工產業鏈，中國持續投入政策與資本資源。預料「十五五」規劃將延續科技強國戰略，對台灣與全球產業格局帶來中長期挑戰。

台灣需警覺中國進口替代、價格戰壓力

東華大學榮譽教授高長指出，儘管中國陸續推出多項穩經濟政策，包括擴大投資、刺激內需與加強地方支出，但2025年上半年經濟數據顯示，與去年同期相比幾無明顯成長，顯示內生需求依舊疲弱。

在出口前景不確定、關稅與技術壁壘未解的情況下，他認為北京未來不排除採取更強勢的外銷政策，甚至「不擇手段」衝刺出口，對國際市場產生干擾。

高長進一步指出，中國對AI與半導體領域的中長期投資仍具強大推進力，對台灣科技產業構成實質挑戰。他提醒，台灣應提早因應兩股壓力：

• 進口替代加速，排擠台灣出口產品
• 中國產能過剩導致外銷低價傾銷，引發惡性競爭

財政拉動成中國主循環，債務風險同步升高

中經院中國經濟研究所所長劉孟俊表示，中國當前正以財政支出作為主要經濟動力，推動內部循環，但該模式導致地方債務大幅累積，潛藏中長期財政風險。

他指出，中美科技與產業政策分歧加劇，中國雖全力推進AI、晶片等產業發展，並在新能源車、無人機等新興產業有所突破，但整體經濟成效有限。

劉孟俊亦提醒，區域發展不均、創新能量分布失衡，導致地方政府之間的政策競爭與資源錯置問題愈發明顯，對產業轉型構成結構性挑戰。

「十五五」放棄過去高度量化的規劃模式​

中經院副所長吳佳勳指出，「十四五」期間中國受到美國科技封鎖與疫情政策衝擊，消費與投資動能皆未完全恢復。雖然大部分規劃指標已完成，但以下多項關鍵指標未達標：

•  居民人均可支配收入成長不如預期
•  勞動年齡人口教育水準不足
•  3歲以下幼兒托育資源不足
  
•  單位GDP能源效率偏低
•  都市空氣品質改善進展有限
•  研發投入與戰略性新興產業占比未達目標
  

展望「十五五」，她認為中國將放棄過去高度量化的規劃模式，轉而強調結構調整與方向性目標。政策重點將包括：

• 刺激內需與就業
• 控制產能過剩
• 化解地方無序競爭
• 加快科技自主化建設

她補充指出，7月30日中共中央政治局會議大量著墨於民生與制度改革，預示未來規劃可能增加社會領域內容。

不過，高長則認為，該會議重點仍屬短期政策調整，「十五五」規劃本質仍以科技發展為優先。

金融與企業體系壓力加劇，系統性風險需警惕

中經院助研究員王國臣表示，中國金融市場與整體經濟同步承壓，資產負債失衡與信心不足正在蔓延。主要觀察包括：

• 國債與利率波動加劇：中央國債規模縮減，利率劇烈波動，削弱貨幣政策空間。
• 不良貸款上升：疫情期間大量貸款逐步顯現風險，部分資金流向股市與民間貸基金，增加金融監管壓力。
•  企業與房地產下行：企業信用風險擴大，房市與相關產業鏈表現低迷，市場信心尚未修復。
•  對外投資風險浮現：中國持續在伊朗、泰國等地布局基建，但地緣風險升高。

政策應對高科技風險：面對川普可能再執政的不確定性，中方已加快對私營企業與高科技領域的穩定政策。

王國臣指出：「中國資產通貨中約有八成為貸款型貨幣，若資金無法有效轉化為實質產出與創新價值，恐引發金融體系連鎖反應，拖累整體經濟。」 （相關報導： 中國經濟撐不住，台灣機會來了？學者提強化2面向：讓他國主動求台灣幫忙 ｜ 更多文章 ）