2021年半導體銷售突破半兆美元、締造前所未見的佳績，2022年的現有晶片供給更幾乎全數售罄，可是費城半導體指數沒有狂喜慶賀，今年來反倒一路下殺，主要是市場憂慮2018年供給氾濫的慘況將再次上演。
MoneyDJ iQuote報價顯示，週二(26日)費半指數大跌4.38%、收2,902.12點。和2021年12月27日歷史收盤高的4,039.51點相比，費半回檔39%。自波段高點拉回20%，即符合技術分析的熊市定義。今年迄今，費半大跌26.28%。
熱門晶片股如輝達(Nvidia)和AMD，2022年至今的跌幅均逼近40%。
市場害怕晶片業重演2018年慘狀：供給過剩
MarketWatch報導，晶片商出現此種兇猛賣壓，照理說應該是低接良機，特別是多數分析師預測，半導體業的最新財報將再次擊敗市場預期、並調升財測，但是華爾街分析師卻對半導體股戒慎恐懼。
原因何在？他們害怕晶片業會重演2018年慘狀，當年開年之初，晶片景氣大好，股價衝空前高、飆升的晶片價格造就出空前營收。客戶搶在價格續升之前，雙重甚至三重下單，不料隨後疫情爆發需求急凍，半導體淪為供給過剩，業者花了好幾季才清空庫存，這段期間股價慘跌。
Evercore ISI分析師C.J. Muse寫到，投資人靜候晶片業主管改口預測將供過於求，並下砍財測，這讓半導體業的近期展望混沌不明。晶片股的激烈上下震盪將成新常態，直到確定業界會軟著陸還是硬著陸。他直言：「從投資角度來說，今日的半導體股幾乎是無法投資的(uninvestable)，投資人想等到調降(財測)再買，但是最快也許要2022年下半才會發生」。
Raymond James分析師Chris Caso也認為，2018年惡夢可能重演，目前晶片荒看不到盡頭，客戶不斷下單，造成供給過剩的可能。他們的最大憂慮是供給吃緊和交貨時間漫長，會打亂市場的需求訊號，萬一需求有變，半導體供應鏈將難以調整生產預測和產能計畫。Caso強調，晶片的週期性低潮有三大要件：庫存、產能過剩、需求放緩，現在至少庫存的條件已經到位。
美系外資分析師Christopher Danley則對個人電腦(PC)需求降溫示警。他說，相信PC將在今年下半走疲，由於PC佔半導體需求的30%，這是整體晶片業的利空。
顯卡跌勢波及CPU和部分記憶體，專家：恐釀惡性循環
顯示卡價格急遽拉回，也許預告全球晶片荒會意外快速落幕。一些專家指出，跌勢開始擴及其他晶片，本週的晶片大廠財報將是未來的觀察重點。
路透社25日報導，GPU仍以高於建議售價(MSRP)的價碼出售， 但是溢價程度逐漸收斂。Susquehanna分析師Christopher Rolland本月稍早指出，GPU賣價從比MSRP高出77%、降至高出41%。
3DCenter追蹤歐洲顯卡價格。該網站也說，用於電競的AMD Radeon RX6000和輝達(Nvidia) GeForce RTX30，價格一路下滑，年初溢價達80%、如今溢價不到20%。
市場熱議顯卡跌勢是否會拖累其他晶片。Summit Insights Group分析師Kinngai Chan說，個人電腦(PC)和智慧機需求放緩，導致先進製程晶片價格下滑，如CPU和一些記憶體。他預測今年下半，部份成熟製程晶片也許會供過於求。但是並非所有人都同意Chan的看法，美國銀行(BofA)認為，數據中心對顯卡的需求仍強，可以抵銷電競和加密貨幣挖礦的低迷趨勢。
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