# 科技股  

最近一個周三的晚上，美國太空軍上尉戈登・麥卡洛（Gordon McCulloh）正坐在一架軍用螺旋槳飛機上，飛翔在新墨西哥州平靜而黑暗的高空中，這時他所在中隊的群聊炸開了鍋。 該中隊的成員——一些在地面，一些在空中——當時正在為電磁戰收集數據，但他們心裡同時想著錢。Google的股價剛剛在盤後交易中飆升。 華爾街日報與美股探路客合作訂閱優惠，即日......

《華爾街聊什麼》 我們從《華爾街日報》Podcast精選最有料的內容，把一集集深度對談，變成精彩好讀又有洞見的文章。 每週更新，帶你從矽谷到華爾街，快速掌握全球政經、人物與科技脈動，用10分鐘讀懂國際趨勢，聽懂世界的聲音。 本期Podcast與來賓介紹 《The Journal.》是《華爾街日報》與Spotify共同製作的podcast節目，由記者萊恩・努......

數周以來，美國國債市場持續動蕩不安，週三疲軟的 20 年期美國國債拍賣，加劇了市場對美國赤字不斷上升的擔憂，拖累股票和美國國債價格大幅下跌，道瓊指數收盤下跌超過 800 點，30 年期美國國債殖利率，升至 2023 年以來最高水平，近年台灣人大舉押注的美債 ETF，更是一片下挫。30年期美國國債收益率：道瓊指數收盤下跌超過800點，30年期美國國債收益率飆升......

【文／周佳蓉】五月台股瀰漫著一股躁動的氛圍，金融市場除了川普關稅之亂，還多了台幣升值波動及印巴衝突等事件干擾，加權指數歷經四月的重挫，逐步站回季線之上，再加上財政部長也承諾國安基金七月前不會退場、台股總計超過11檔高股息ＥＴＦ展開年度最大規模的成分股調整，這場牽動1.8兆元資金的換股大戲，預料將在第二季的下半場重塑台股資金版圖。五月台股氣氛躁動，三大變數干擾......

截至2025年5月22日早盤，全球主要股市震盪反彈，美股小幅上漲，科技股領漲但成交量減少，市場觀望氣氛濃厚。亞洲市場方面，A股持續走強，政策利多支撐；台股則表現疲軟，早盤指數下跌逾百點，最低觸及21,640點，台積電開低2元，權值股普遍走弱，反映外資觀望與避險情緒升高。整體市場短期反彈伴隨不確定因素，操作宜謹慎。一、宏觀經濟展望1. 全球資產下行風險加劇根據......

今年4月7日，全球股市因美國對等關稅慘遭血，洗許多投資人當時可謂是哀鴻遍野，如今在美中貿易戰達成首輪協議後，台美股市逐漸收復失土。針對美國科技股，財經作家陳重銘今（17）日在臉書表示，美股的特點是波動大，雖有很多的機會，但也會有不少的風險；他並列出「本益成長比」研究方法，並表示也適用於台積電等成長股。

中美關稅戰休兵，這對科技股的意義是什麼？D.A.Davidson科技研究主管GilLuria表示，這一利多消息來得正是時候，Google母公司Alphabet、蘋果公司和Meta都公布了不錯的第一季業績，大型科技公司的第一季淨利成長了28%。

在美國總統川普政府持續推動貿易政策調整、加徵關稅陰影籠罩全球市場的背景下，投資人正積極尋找能抵禦不確定性的穩定標的。相較於直接受到關稅衝擊的硬體與半導體類股，以微軟（MSFT-US）為首的軟體企業，因其產品特性較不受實體運輸及關稅壁壘限制，展現出強勁的「抗震」能力，正成為當前市場資金追捧的避風港。

編按：隨著川普貿易戰持續延燒，不少外銷為主的科技企業面臨嚴峻挑戰，尤其是依賴美國市場的供應鏈。然而，產業龍頭如台積電和研華，反而在這波經濟動盪中展現出強大抗壓能力。這些公司不僅掌握了全球最先進的製程技術，更擁有穩固的產業護城河，即便面臨高關稅或供應鏈衝擊，依然能保持領先地位。本文將帶你深入解析台積電和研華如何憑藉技術實力和市場策略，在全球經濟變局中穩定成長，並為投資人提供長期布局的參考。

美國對等關稅利空鈍化，台股上周大漲914.91點或4.60％，集中心市場指數2日收在20787.64點。根據證交所統計，上周外資在集中市場買超新台幣523.64億元，為連續第2周站在買方，其中買超中信金8.14萬張排第1。

科技股近幾年帶動美股牛市，不過在美國總統川普上任後，受到關稅等風暴影響，不僅美股大崩成熊市，市場也憂心「AI泡沬」即將破裂。不過摩根士丹利（MorganStanley）分析師摩爾（JosephMoore）對此在報告中直言這想法「非常可笑」，市場對AI晶片巨頭輝達（Nvidia）的需求仍遠超供給，並調高對輝達的收入與目標價預估。

美國政府突襲限制輝達（NVIDIA）對中國出口H20晶片，引發市場震撼。消息一出，輝達盤後股價大跌逾6%，台股今（16）日應聲開低，一度重挫逾250點，失守19600點整數關卡，最低跌至19592.86點，投資人情緒明顯轉趨保守。

美國總統川普上演「川劇」變臉秀，關稅政策急轉彎，宣布實施為期90天的暫緩令，但仍將對中國課徵145%高關稅，而美國海關與邊境保護局（CustomsandBorderProtection，CBP）昨（12）日也發布最新指引，其中20項條目產品在報關時免適用於對等關稅，包括電腦及其周邊配件，二極體、電晶體等半導體元件，半導體製造相關設備、智慧型手機等。對此，資深媒體人周玉蔻更認為，週一台股應會迎來一波漲停潮。

美國總統川普第二次上任後，果然替全球政經投下震撼彈，先是驅趕非法移民，再來對內政府裁員，對外則是提高關稅連發，從加拿大、墨西哥到中國，對美貿易量及貿易順差大國個個人人自危，川普手拿改善財政赤字大旗，對於進口的銅、鋁、汽車都課以20至25％關稅，美國本身原本強勁的經濟及股市大受影響，而下降中的通膨似乎有逆轉現象，也影響到聯準會今年預估降息次數，從預估降兩次，到可能不降甚至反升，進而影響股市尤其是那指及費半指數皆下跌超過雙位數。

美國總統川普今（3）日宣布大規模徵收「對等關稅」計畫後，科技股盤後普遍下跌，蘋果公司（Apple）股價重挫約7%。

美國總統川普（DonaldTrump）宣布4月將對所有進口汽車及相關零組件徵收25%的關稅，台美股市持續震盪。台灣金融培訓協會理事長林昌興在節目《世界一把抓》中表示，美國市場資金在湧入中國市場，至於台灣股市的情況仍需等待4月3日後的其他政策才能得知，目前台灣投資者以保守觀望、階段性砍股的手段應對，因此短線看起來有些許恐慌。

受中美最新政策的同步衝擊，市場對輝達（NVIDIA）等晶片大廠在中國的銷售前景堪憂，引發美股科技股全面走跌，費城半導體指數在26日大跌超過3%，其中輝達重挫5.7%，超微（AMD）和台積電ADR分別下跌逾4%，博通也下跌近4.8%，整體半導體族群陷入恐慌拋售。

《華爾街日報》於 3 月 10 日探討 AI 是否正處於泡沫之中，或將引領下一場黃金年代。筆者摘譯部分內容，並結合本土角度，希望為臺灣投資人提供另一種理解與省思的角度。

受到美股震盪影響，今（26）日台股早盤開高後走弱，權值股續航力不足，加權指數在平盤附近震盪，科技股賣壓明顯。面對全球股市長期熊市壓力，投資人該如何調整策略？最新量化總經與外匯避險分析出爐，帶你掌握全球走勢與布局重點。

據《巴倫周刊》報導，過去幾年，美國科技股七巨頭(MagnificentSeven)主宰市場，但如今這些科技巨頭股價表現落後大盤，亞馬遜（Amazon）或許成為這7個當中的最佳選擇。對此，分析師楊應超在節目《TVBS文茜的世界財經周報》上表示，亞馬遜「現在進場最好」並分析原因，他也建議今年買中小型股票，因為去年與前年都沒有漲，估值較低。

上週輝達的GTC大會再次吸引全球的目光，但資本市場卻反應冷淡，自從輝達上一次舉辦GTC大會以來，世界發生了很大變化。

全球電動汽車龍頭特斯拉執行長馬斯克，因擔任美國總統川普顧問，並大砍聯邦政府人力，掀起一波抗議浪潮，不僅頻傳特斯拉車輛、銷售店鋪遭破壞等事件，特斯拉股價也受到影響，自去年12月18日盤中歷史高點488.54美元以來，跌幅達55.58%。對此，財經專家游庭皓在臉書秀出美股排行，特斯拉已掉出7巨頭名單，跌落至第9名，取而代之的是這檔股票，也是7巨頭中唯一一個非科技股。

輝達（NVIDIA）召開GTC大會，但未能激勵市場表現，美、台科技股都下挫。台股今天終場下跌310.84點，收在21960.83點，已連5個交易日在年線之下，法人認為，若台股未能回神，恐出現停損賣壓。

輝達（NVIDIA）GTC大會正式登場，外界期待輝達執行長黃仁勳的演說，能為近期頹靡不振的股市注入強心針，無奈事與願違，輝達股價在其演講期間持續走低，終場收跌3.43%，科技巨頭殺聲隆隆，美股四大指數全盤盡墨。

美國AI晶片龍頭輝達（Nvidia）2025年GTC大會將於下周登場，執行長黃仁勳的主題演講備受關注；華爾街股市周五開高走高，終場四大指數齊步收紅。財經專家阮慕驊指出，此波反彈最強的就屬輝達，下周GTC大會，就看黃仁勳要放什麼大招了，「機器人？GB300？還是？」

美國總統川普上任後，美國股市持續震盪，其中科技股淪為重災區，如今美國AI晶片龍頭輝達（Nvidia）2025年GTC大會將於下周登場，最新一代AI晶片、機器人技術等議題，備受外界關注。值得注意的是，高雄市長陳其邁也將到場參與，他也是全台唯一受邀GTC的地方首長。

美國總統川普日前宣佈對加拿大與墨西哥實施25%的關稅政策，此舉引發市場恐慌，導致台股早盤曾急挫近400點。隨後市場出現短暫反彈，部分收斂跌幅，但最終以下跌159.37點收盤，指數定格在22596.88點，當日成交金額達新台幣4002.07億元。

美國總統川普關稅戰全面啟動，另外輝達（NVIDIA）雖然公布財報優於預期，但投資人顯然期待更高，27日美國科技股災再度降臨，台積電ADR股價暴跌近7%，法人看下週台股恐回測春節後開盤低點22694點。

以往提到美國股市，許多人都會直接想到道瓊工業指數，這是美國歷史最悠久的股市指數之一，1896年由《華爾街日報》創辦人查爾斯·道（CharlesDow）成立。由於成分股數量不多、計算方式不合時宜，其實一直存在著致命的缺陷，所幸長期以來沒出什麼大問題，依然被當作美股的代表性指標之一。

國內最大基金交易平台基富通推廣紀律理財有成，近3年平台的定期定額扣款金額翻倍成長，存量更暴增超過3倍。基富通總經理王浩宇表示，定期定額積少成多，並且能創造長期穩健的回報，成為老少咸宜的理財方式，不僅小資族，就連高資產客戶也都加入定期定額行列，一起實現穩健的財富增值目標。

美國股市21日全面大跌，道瓊重挫748.63、那斯達克重跌438.35、費城半導體下挫174點。財信傳媒董事長謝金河指出，對比前一天的香港恆生指數大漲900、國企指數、深圳，上海皆上漲，形成強烈對比，各類訊號出現，「中國的科技反攻從DeepSeek鳴槍起跑！」

科技巨頭是否已經大到對股市投資者不利的程度？標準普爾500指數前十大成分股公司的市值，已經達到總市值的37.5%以上。市場專家往往會說：這種狀況十分危險！不過，他們說得不對。

美國股市近期表現亮眼，全球吸金總市值已超過世界一半，美國吸納各國到美國投資設廠，共得到2000多個投資計畫，外國公司在美國的資本支出，也已超過2000億美元。對此，前立法委員郭正亮在個人節目《亮子力學》中表示，一旦泡沫破滅，下跌引起的慘況非常可怕。

DeepSeek的出現震驚市場，如果低成本開發AI成真，市場擔憂科技巨頭的巨額AI資本支出是否成為冤大頭，包含輝達在內的許多公司一度下跌，但經過幾天沉澱後，各界開始認為DeepSeek帶來的創新反而會刺激更多規模較小、資本不如科技巨頭雄厚的中小型公司加入部署AI，進一步加速AI普及。專家認為，值此關鍵AI發展之際，投資人可以布局創新科技領域，一同參與AI浪潮。

摩根大通的一份報告表示，散戶趁上周美國科技七雄股價下跌時，單日淨買入32億美元的個股，科技股「七雄」約佔70%，青睞的股票包括：特斯拉、輝達，但也反手賣出Meta和蘋果股票。

科技巨頭預計陸續公布最新財報。展望新年，對於投資人在台股與美股該如何布局，財經專家阮慕驊在節目《財經一路發》中分析，美股在去年第四季營收大幅成長高基期下，第一季財測相對保守，指數成長空間不會那麼大，是標準的選股不選市，要知道選什麼股票才是勝出的關鍵。

中國公司DeepSeek（深度求索）開發的人工智慧聊天機器人，今年1月在美國上架後，迅速登上蘋果AppStore免費應用程式下載排行榜的第一名。DeepSeek推出最新AI模型「DeepSeek-R1」，並宣稱其數學計算、程式編寫和自然語言推理能力，已經能與OpenAI的最新模型媲美。矽谷創投家、同時也是前美國總統川普的顧問馬克·安德森（MarcAndreessen），更形容DeepSeek-R1的誕生是「AI界的斯普特尼克時刻」，比喻其影響力就像1957年蘇聯搶先美國發射第一顆人造衛星一樣重大。

中國新創公司DeepSeek開發的低成本人工智慧（AI）模型震撼市場。專家分析，韓半島、日本和台灣會從地理上的防共盟友，轉變成「AI算力圍堵網」上的關鍵盟友，比起冷戰時代，美國更沒有輸掉東北亞盟友的本錢。

中國AI新創公司深度求索公司（DeepSeek）發布成本低廉的人工智慧（AI）模型，美國科技股重挫倒地，AI晶片龍頭輝達（Nvidia）狂跌近17%，市值蒸發近6000億美元。這也讓輝達創辦人暨執行長黃仁勳身價大幅縮水，跌出全球富豪榜前10名。

就在川普宣布5000億美元投資人工智慧領域之際，中國AI初創公司深度求索（DeepSeek）於本周一（1月27日）推出了兩個新的AI語言模型：DeepSeek-R1-Zero和DeepSeek-R1。據公司透露，這些模型在某些基準測試中的表現卓越，性能直接對標OpenAI的o1正式版。而其價格僅為o1的幾十分之一，且以開源形式向全球開發者開放。

中國AI新創公司深度求索公司（DeepSeek）發布成本低廉的人工智慧（AI）模型，重挫美國科技股，AI晶片龍頭輝達（Nvidia）狂跌近17%，市值蒸發近6000億美元。半導體分析師陸行之指出，他早建言不應把台積電跟輝達綁在一起看；DeepSeek事件後，他看到的反而是各家客戶資源釋放，近年一家吃肉、其他公司喝湯的慘況要結束了。

今（28）日是除夕，但美國科技股卻是一片慘澹，中國AI新創公司深度求索公司（DeepSeek）發表的DeepSeek-V3語言模型震撼市場。財信傳媒董事長謝金河直指，整個AI產業鏈幾乎全部倒地，「假如今天台股有交易，加權指數可能下跌1500點左右。」

2023年才成立的中國AI新創公司深度求索公司（DeepSeek）狠狠重挫美國科技股，AI晶片龍頭輝達（Nvidia）狂跌16.86%，市值蒸發近6000億美元，讓輝達緊急發出聲明。但對此，有部分的華爾街分析師認為，市場恐慌是反應過度。

中國AI新創公司深度求索公司（DeepSeek）發布成本低廉的人工智慧（AI）模型，狠狠重挫美國科技股，其中，AI晶片龍頭輝達（Nvidia）狂跌16.86%，市值蒸發近6000億美元。對此，輝達緊急發出最新聲明強調，DeepSeek未來需要更多輝達晶片，創下美國史上公司單日最大跌幅。

「DeepseekR1是我見過的最令人驚嘆、最令人印象深刻的突破之一」、「這是AI的史普尼克（Sputnik）時刻。」

隨著美國新任總統川普即將上台，政經環境的不確定性衝擊金融市場表現，近期股市跌勢加劇，引發投資人關注。儘管全球大型科技股劇烈波動，但滙豐維持對全球和亞洲半導體和科技股的偏高比重配置，預期2024、2025年台灣和南韓半導體產業仍將維持高速成長。

全球近年來掀起人工智慧（AI）浪潮，除了帶動相關學科研究、讓許多晶片和新創科技相關公司賺進大把鈔票，就連投資人也跟著受益，其中作為「AI龍頭」的輝達（NVIDIA）10日股價更來到每股135.91美元（約4500元新台幣）。如今就有一名持有輝達股票長達11年的男子分享最新的收益記錄，只見其收益暴漲340倍，也讓其PO文曝光後頓時引起熱議。

2024年12月31日，美股封關前，代表半導體類股的關鍵指標—費城半導體指數，卻出現「死亡交叉」。

我們想讓你知道：由多家科技、網路股領軍的美股牛市，自2008年金融海嘯後行情一波接著一波，只有在少數時刻稍做歇息，這使得許多投資人跟著賺得盆滿缽滿。就在蘋果即將挑戰4兆美元市值歷史關卡之際，《高盛首席分析師教你剖析超級週期》作者回顧美股長期表現，他認為每次長期牛市都有至少一個主流產業族群帶頭，而且他認為，這次由科技股帶頭的牛市可望比以往延續更長時間。以下是精彩書摘全文：

根據《華爾街日報》12月18日的專文，筆者摘譯該篇文章，提供給對2025年投資展望感興趣的人閱讀。隨著AI的興起，經濟發生改變。押注於簡單回歸均值的投資者可能會失望。