國發會上週承認已經對聯合再生「啟動退場機制」，簡單說就是承認投資錯誤。但國發基金出問題的投資案豈只聯合再生？政府除了該把過去幾年的投資案情況清點並對外公布外，更該重新檢討政府拿錢到處亂投資的惡習。
國發會主委劉鏡清上週在立法院中說，國發基金已從8月27日起對聯合再生「啟動退場機制」，原因是國發基金在聯合再生董事會只有一席董事，「要強化其公司治理有難度」。聯合再生則發新聞稿說，依行政院國家發展基金產業創新轉型基金作業要點，國發基金投資持有期限以5年為原則，國發基金於2018年底投資聯合再生至今已屆5年，完成階段性任務所以啟動退場。
雖然話都說得含蓄、甚至漂亮，但實際情況應該很清楚：聯合再生不再值得投資與持有，一個原因是財務問題；國發會投資時預估隔年可轉虧為盈，實際上虧損情況未改善，投資至今累計虧損140多億、今年上半年又虧損11億。再來是公司治理問題多，劉鏡清那句官方只擁有一席董事「要強化其公司治理有難度」，已道盡一切；聯合再生先後發生過被外界質疑為「違法轉賣」事件、違規用中製產品等。
白話文講就是：這個一個錯誤的投資，國發基金現在急著要「走人」。而社會當然也會想對此投資案「究責」：當初是如何決策？有人該負責嗎？因為，投資時其實就已看出問題。
聯合再生是由新日光、昇陽光電及昱晶能源3家太陽能模組廠合併成立的企業，而國發基金以1000億元成立的｢產業創新轉型基金｣就在當時投資入股，而且評估認為隔年即可獲利，但實際發展顯然差距大。
事實上，在2018年國發基金投資聯合再生之時，已經非常明確看出太陽能產業在全球都已成為「紅海」的趨勢。2017年4月美國太陽能廠商 Suniva 聲請破產，5月時，曾是歐洲最大的太陽能廠商、德國的Solarworld也宣布破產。回看更早，2016年號稱全球最大再生能源公司、同時掌握太陽能與風電的美國SunEdison宣布破產。在此之前，Solar Trust of America、Evergreen Solar、Spectra Watt、Solyndra………等歐美的國際太陽能大廠都已「先走一步」、宣告破產了。
甚至看看國內都可以知道太陽能產業的風險有多大。曾是國內太陽能龍頭的茂迪在2006年4月股價曾達985元，是當時的台股股王；許多科技廠商，從台積電、聯電到友達、茂矽等科技大廠，也紛紛搶進太陽能產業，台灣在太陽能電池的市占率曾居全球第2名。但到金融海嘯後、各國政府補貼減少，就成紅海，台積電等大廠最後都已退出放棄太陽能產業、大部份太陽能廠商都還是虧損狀態。
因此，實在不知國發基金是以「那般慧眼」看出聯合再生前景無限、雙手捧上13.9億元、甚至樂觀認為隔年即可轉虧為盈？ （相關報導： 國發基金管不動「綠能國家隊」！國發會主委證實：已啟動退場聯合再生 ｜ 更多文章 ）
再者，如果國發基金當初是以3家合併可增加競爭力進而獲利為理由投資，則更顯其對普遍的產業知識與概念有待斟酌之處。企業合併有各種原因、考量，從擴大規模到專業或市場互補、甚至純為人才招攬都可以是原因，但如果是幾家弱勢、或處於虧損的企業合併，如此「抱團取暖」的合併，想藉此反敗為勝，基本上都不被看好。
