不到一個月前，台股投資人還沉浸在不斷改寫歷史新高的喜悅，怎料歡樂派對一哄而散，短短幾天反轉向下跌近5000點，即便近期收復部分失土，仍讓不少人心有餘悸。看在「多頭總司令」國泰投信董事長張錫眼中，產業成長趨勢不變，台灣半導體根本沒有對手，台廠在人工智慧（AI）、蘋果（Apple）「雙A」助攻之下有恃無恐，股市拉回不足為懼，反而是伺機布局的好機會。
「現在大家的投資觀念越來越好，最近大跌也趕快多買一點。」張錫昨（8）日接受《風傳媒》採訪時指出，從美中貿易戰、新冠疫情到這幾年的AI熱潮，台灣在半導體產業扮演非常重要的關鍵角色，目前看來沒有對手，未來的成長潛力更是值得期待。
話雖如此，但科技股已經走了一大段飆漲行情，半導體以外的天空也並非晴空萬里，投資人真的可以一直「無腦多」嗎？
張錫不諱言，台灣的科技、金融產業當然沒問題，部分傳產則是迎來陣陣寒風，例如受到中國產能過剩衝擊的塑化業，未來還得面對碳費、碳稅，營運確實比較辛苦。
但他也說，有些傳統產業力爭上游、鹹魚翻身，例如以往不受市場青睞的重電，這幾年表現非常好。雖然傳產有好有壞，平均來看還是持續成長，就算沒有科技業那麼亮眼，獲利能力仍然不錯，「台灣的基本面是很扎實的！」
美國景氣不差 日圓升值風暴已經結束
台灣前景看好，股市表現卻和國際情勢脫不了關係，這從近期美國經濟陷入衰退疑慮、日圓升值引爆套利交易平倉風暴導致的股災，就能體會覆巢之下無完卵的道理，就連護國神山台積電也在盤中一度亮出綠燈，台指期甚至跌停鎖死，讓人大開眼界見證歷史性一刻。
張錫對此分析，美國最近出爐的部分經濟數據遜於預期，主要是因為前陣子通膨太強、利息太高，但一個國家的景氣好不好，看看餐廳狀況就知道，很多人根本訂不到，尤其美國是以服務業為主，根據日前公布的7月ISM非製造業指數升至51.4，反映美國景氣其實不差。
至於這一波日圓急升引發全球股市劇烈震盪，張錫坦言是意料之外的突發事件，但在市場慢慢消化之下，以及日本央行副總裁登台高鴿一曲後，日圓趨穩、股市回神，「危機已經解除，Carry Trade斷頭完就沒事了。」
輝達貴為AI霸主 仍須仰賴台積電
回過頭來談AI趨勢的投資機會，張錫不假思索地說「Nvidia是必買的」，因為在這領域稱霸的輝達完全沒有對手，旗下以Blackwell架構打造的「最強AI晶片」GB200即將問世，能讓即時大語言模式（LLM）推理速度提高30倍，重要的是更省電，能耗降低25倍，完全呼應輝達執行長黃仁勳2023年來台演講「買越多、省越多」的說法。
針對外媒日前爆料，由於Blackwell晶片設計瑕疵，GB200恐將延後出貨，張錫則是不以為然，「這本來就是On Schedule、排在明年的計畫，因為CoWoS先進封裝產能不足，我早說過今年不可能會出來，去問問台積電就知道，只是它不能講嘛。」
換句話說，輝達貴為AI霸主，但如果沒有台積電的幫忙，一樣成不了大器，其他大廠也要仰賴台積電的技術與產能。台灣身為「AI軍火庫」，以台積電為首的供應鏈早已滿手訂單，在基本面、資金面良好無虞的情況下，台股後市仍然樂觀看待，投資人用不著自己嚇自己。 （相關報導： 獨家》公股換人定錨 董瑞斌掌兆豐金 凌忠嫄掌台灣金 ｜ 更多文章 ）
