中租-KY延滯率連6季走高　今年策略仍然審慎、信用資產維持10%成長目標

中租-KY今（13）日舉行第一季法說會，會中公布今年3月底整體延滯率3.4%，為2022年12月底以來連續6季走高，若與去年底相比，台灣、中國、東協等3大營運地區也是延滯率全部走高。中租表示，「運營環境及總體經濟存在不確定及挑戰下，預測需要多一點時間才能看到延滯率開始下降。」

中租-KY的延滯率，等同金融機構之逾放比率概念，支票類業務超過7天沒還錢、非支票類超過30天沒還錢、消費者放款或分期付款超過90天沒還，就會被中租視為延滯款項，且會提列對應的備抵呆帳。

法說會資料顯示，中租-KY這波延滯率走高，始自前年第四季，2022年12月底延滯率2.4%，較2022年9月底增加0.2個百分點，之後以2.7%、3.0%、3.1%、3.2%、3.4%逐季走高，3大營運地區當中，延滯率最高的是東協，今年3月底為4.5%，次為中國的4%，台灣相對較佳，為2.8%。

隨著延滯率走高，中租-KY今年3月底提列的備抵呆帳餘額182.23億元，較去年同期增加32.21億元，成為侵蝕中租今年首季獲利的最大原因，比中國財政返還的影響數還大。

中租-KY今年前3月稅後純益58.15億元，較去年同期減少10.75億元，年減幅度15.6%，中租表示，「去年開始觀察到延滯率緩慢上升趨勢，今年成長策略仍然較為審慎。第一季延滯率雖然小幅提高，從去年底3.2%上升到3月底3.4%，但從過去10年歷史經驗來看，目前延滯率仍在可接受的範圍。」

由於延滯率攀升，需提列較多的備抵呆帳，加上來自中國的財政返還款項（退稅）還沒入帳，中租-KY雖然今年第一季的信用資產（應收帳款、放款、參貸、租賃等業務），以及營業收入，均較去年第一季成長，但獲利卻不增反減。

中租-KY表示，中國的財政返還款項一年分兩次入帳，去年首次在第一季，金額為人民幣2.5億元、折合新台幣約10億元，今年預估還是會分兩次退款，合計人民幣3.3億到3.4億元，預估最快入帳時間點在今年6月份。

中租-KY今年第一季合併應收款淨額年增9%，合併信用資產也是年增9%，符合預期。3大地區當中，台灣的信用資產年增10%、中國年增8%、東協年增9%。中租表示，今年初預估台灣、中國與東協，今年的信用資產年增率可達10%，這個目標目前維持不變。

台灣市場仍是中租-KY最大業務地區，今年首季應收帳款淨額占比56%，次為中國的29%，第三是東協的14%。從獲利貢獻占比來看，中國部分不包含尚未返還的退稅款，台灣、中國、東協的首季獲利貢獻占比分別為49%、44%、5%，看得出中國的業務雖非最大，但獲利占比可觀。

今日法說會簡報也顯示，中租-KY的台灣應收帳款業務，今年第一季平均收益率8.92%、資金成本2.35%，利差6.57個百分點；相較下，中國的應收帳款業務，今年第一季平均收益率13.33％、資金成本4.25%，利差9.08個百分點，不但遠高於台灣，且高於中租首季整體應收帳款利差7.46個百分點（平均收益率10.46%、資金成本3%）。 （相關報導： 調查》桃園停電非35次，是近60次！民進黨立委選到團滅　這些地方還成受災倒霉鬼 ｜ 更多文章 ）

另外，中租-KY董事會已經決議，今年擬分配6.5元現金股利、0.2元股票股利，以今日收盤價157元計算，股息殖利率約4.1%，將提交5月22日股東常會討論後生效。