呂紹煒專欄:恆大危機新章,考驗中國拆彈能力

2023-10-04 06:20

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許家印被「依法採取強制措施」後,外界關切恆大事件是否引發雷曼時刻。(資料照片,AP)

許家印被「依法採取強制措施」後,外界關切恆大事件是否引發雷曼時刻。(資料照片,AP)

上週中國恆大地產發出公告,指稱公司董事局主席許家印因涉嫌違法犯罪,已被「依法採取強制措施」,外界再次擔心因恆大事件導致中國的「雷曼時刻」要來臨。許家印的被捕確實代表恆大危機的新章,更考驗中國的「拆彈」能力,但尚未有成為「雷曼時刻」的力量。

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許家印父子與高管被捕,雷曼時刻的憂心再次浮現

在香港上市的中國恆大集團於9月28日晚間發佈公告稱,公司董事局主席許家印(父子)因涉嫌違法犯罪,已被「依法採取強制措施」,至於這個所謂的「依法採取強制措施」,外界有不同解讀,最直接的就是說被警方上銬帶走、「被逮捕了」,較含蓄的是說「(在指定地點)被監視居住」。而根據公告,與許家印一同被調查的還包括恆大的多名高管。

這個態勢很明顯就是許家印與恆大的高管們,不再能處理恆大的事情,這代表過去處理的成交不佳,因此外界擔心中國即將迎來一個「雷曼時刻」(指引發全面性的金融危機)。回顧恆大事件,從2021年9月恆大出現財務危機開始,外界就開始擔心引發中國的「雷曼時刻」,今年隨著又有其它大型房地產企業出事,恆大情況也日益惡化,從8月在美國宣布進入破產程序、再到今天許家印 父子與高管的「依法採取強制措施」,「雷曼時刻」的說法與憂心又再次出現。

許家印父子與高管在這個時刻被「依法採取強制措施」,很明顯是官方終於出手、而且是「下重手」,許家印已難逃牢獄之災,原因應該有幾個,一個是在恆大出事後,雖然官方介入監管,但原本的經營團隊仍被賦予危機處理與善後之責,不過從結果來看,顯然成效不佳;再者在近2年的監管後,官方已更能掌握整體情況,此時接手更有把握。

掏空、分紅、移轉資金、假離婚,大踩紅線

當然,最重要的是許家印「不長眼」踩了紅線,除了爆雷後被曝光的許多非法操作、對公司上下其手外,出事後繼續領取高額分紅,還與前妻丁玉梅的「技術性離婚」,掏走大筆資金,等於許家印利用破產保護與離婚的「雙重保護」下,從恆大掏走數百億元,而丁玉梅已離港不知所踪。這種作法台灣人應該不會太陌生:「吸金老祖宗」鴻源案爆雷時,老闆沈長聲被捕,但其愛人、影星施思則已離境,伴隨著大筆不知所踪的資金。

至於是否引發中國的「雷曼時刻」,答案應該是:不會,更精確的說,這種比喻過於簡化而失真。一來雷曼兄弟是投資銀行,與其有買賣關係的金融機構、交易對手極多,倒閉引發的連鎖效應強烈,二來雷曼是在次貸市場已出問題時倒閉,讓這把野火馬上燒光整個森林,三來中國官營金融機構居絕對控制地位,既有能力亦容易吸收震盪。因此,恆大即使倒閉,也不會引發類似雷曼倒閉引發的金融海嘯,因為兩者情況、背景完全不同。

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