2020年初，在新冠疫情導致全球商貿停滯之際，賓夕法尼亞州的一家公司難以從中國獲得常用的鋼鐵零部件，卻偶然發現了另一個可能的供貨渠道——在印度。
新創企業Zetwerk負責給客戶與印度國內的製造商牽線搭橋，當時成立已有兩年，之前從未處理過來自美國的訂單，但它利用自己的供應商網路交付了上述零部件。現在，Zetwerk正為美國客戶供應從指甲刀到鋼架等各種產品，從Greenoaks Capital、Lightspeed India、Peak XV Partners等投資者處獲得了融資，估值達27億美元。
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中國政府動態清零政策下發生過的反覆封控以及中西方不斷加劇的地緣政治緊張局勢，促使很多公司開始尋找中國以外的替代選項，該策略被稱為「中國加一」，而印度趁機努力吸引世界上一些最大的公司開設新工廠。
在印度運營的創投機構已經注意到這一點。Peak XV、Lightspeed等投資者越來越青睞麾下企業致力於促進印度出口的創始人，而不是像以往那樣，主要關注那些瞄準印度消費者市場的印度新創企業。Peak XV的前身是Sequoia Capital India，今年6月宣布從紅杉資本（Sequoia Capital）拆分出來。
普華永道印度（PwC India）的一份報告顯示，Zetwerk等B2B電商新創企業的交易活動近些年有所增加。根據Tracxn的數據，2021年和2022年該領域融資額是之前兩年的三倍多。
雖然2023年印度創投活動像美國和歐洲一樣放緩，但B2B投資仍是印度的主要融資領域之一。
Lightspeed合夥人Rahul Taneja說，對於在新冠疫情期間運營受阻的跨國企業來說，「供應鏈衝擊是生死攸關的」。Lightspeed過去一年在印度進行了約三筆類似的投資。「企業創始人很早就看到了這一趨勢，並覺得：『我為什麼不去搭上這個順風車呢？』」
沒人指望印度會取代中國的全球工廠霸主地位。由於存在各種繁瑣的手續和基礎設施薄弱的問題，印度製造業一直難以擴張，而且過去也不乏印度政府政策逆轉致使投資者遭受損失的案例。不過，印度政府提供的激勵措施以及鼓勵從印度採購原材料的更廣泛的行動已經增加了印度對投資者的吸引力，以沃爾瑪（Walmart Inc., WMT）為例，該公司在2020年表示，計劃到2027年將其從印度的出口增加兩倍，至100億美元。
世界銀行的數據顯示，2021年印度的製成品出口額僅為中國的十分之一，但超過除墨西哥和越南以外的所有其他新興市場。
企業高管們表示，中國與西方的緊張關係為印度企業提供了與美國和其他市場的某些行業建立聯繫的機會，即使這些印度廠商無法與中國供應商提供的價格相匹敵。
Zetwerk是一家代工製造平台，最初獲得一筆金額為1.5萬美元的合約，為賓夕法尼亞州的一家公司提供肩式螺栓和其他零部件，這筆交易檢驗了Zetwerk為全球客戶供貨的能力。據Zetwerk的聯合創始人Amrit Acharya稱，他們的業務從那之後得到擴展，已接到了約300家美國公司的訂單，其中一些公司通過Google搜尋發現了Zetwerk這家位於印度南部的小公司。Zetwerk表示，截至今年3月的一年，該公司15億美元的營業收入中約有15%來自美國客戶。
Peak XV的董事總經理Rajan Anandan表示，在Peak XV最近為所投資新創企業的創始人舉辦的研習會上，半數以上的人都是在打造面向全球出口產品或服務的公司，而在四年前，只有10%的創始人有這樣的規劃。
投資者和企業高管稱，印度的中小型工廠構成的網路具備一定的潛力，這些工廠通常專門為印度的大客戶生產幾種產品，但它們還有一些不經常使用的產能。Taneja表示，據Lightspeed估算，在多個行業中，中小工廠閒置產能佔到25%-40%，其中服裝行業有約80億美元，化工行業有20億美元。去年，一家名為Covvalent的新創公司成立，並獲得了430萬美元的融資，該公司希望幫助填補中國留下的一個特定的供應鏈缺口。這家新創公司的創始人之一是在矽谷工作的化學工程師Sandeep Singh。他在2021年的一次校友活動中遇到了一位塗料行業的熟人，那人抱怨說他難以從中國獲得藍色、綠色和其他顏色染料的原料。
隨後，Sandeep Singh聯繫了他在印度的老同學Arush Dhawan，後者四處打聽這方面的資訊。Dhawan與Singh此後一起創辦了Covvalent。Dhawan說：「這些小型製造商擁有自己的實驗室、自己的研發部門，在一定的監督下，它們可以創造出同等的產品。」
風險投資公司押注，新一批公司可以帶來一些品質檢查和物流規劃方面的助力，幫助小型製造商滿足外部需求。
Shailesh Rao曾負責管理Google的印度業務和Twitter的國際業務，他現在運營一家新的創投公司Escape Velocity。他表示：「印度目前準備加強出口對經濟的引導作用並進一步融入全球經濟，在這種情況下，許多新創企業正出於不同的理由和目的，試圖搭上這股潮流。」
Rao稱，Escape Velocity正在募集規模1億美元的基金，專門投資於此類從事製造、軟體和其他業務的公司，迄今為止已經進行了八項投資，其中包括對Covvalent的投資。
印度國內最大的創投公司之一Nexus的Anand Datta說，在印度政府限制從中國進口電視機和其他產品並且對汽車零部件徵收關稅後，他們決定投資一家電子設計和製造新創公司Elecbits和一家汽車零部件新創公司Capgrid。
Datta稱：「這兩家公司現在是對印度國內供應產品，但它們將來會走向對外出口的。」
Covvalent的Dhawan表示，在最近一次赴美國推介的旅行中，他參加的所有會談的首要議題都是如何避免陷入不斷升級的地緣政治旋渦。他說：「最重要的是大家都有緊迫感；他們想要減少對中國的依賴。」
