房地產和建築業在中國經濟中佔有很大比重。研究人員Kenneth S. Rogoff和Yuanchen Yang在2020年的一篇論文中估計，從廣義上講，這些行業佔中國經濟活動的29%，比例遠高於其他許多國家。住房市場增長放緩的影響可能會波及中國經濟的其他領域，影響消費者支出和就業。
中國政府的統計數據顯示，去年年底的在建住宅樓面總面積約為160萬英畝（合64.75億平方公尺）。這相當於約21,000座世界第一高樓杜拜哈利法塔（Burj Khalifa）的建築面積。
牛津經濟研究院（Oxford Economics）的計算顯示，在中國去年實施對房地產開發商的借貸限制之後，今年8月份的住房建設活動較疫情前水平大幅下降13.6%。
8月份，地方政府通過向開發商賣地獲得的收入同比下降17.5%。對於同樣負債累累的地方政府而言，它們的相當一部分收入依賴於土地出讓收入。
房地產行業進一步放緩還可能令銀行不良貸款上升。穆迪分析（Moody's Analytics）的數據顯示，截至6月底，房地產貸款餘額（主要為住房抵押貸款，也包括對開發商的貸款）佔中國總計28.8兆美元銀行貸款餘額的27%。
隨著房地產市場壓力日漸增大，一些研究機構和銀行已經下調了對中國經濟增長前景的預期。牛津經濟研究院（Oxford Economics）周三將其對中國第三季度國內生產總值（GDP）同比增速預測從之前的5%降至3.6%。該機構還將2022年中國經濟增速預期從5.8%調降至5.4%。
上世紀90年代，中國大多數城市居民都生活在國有企業提供的簡陋住宅中。隨著市場經濟改革帶動中國轉型，越來越多的人搬到城市，中國需要大量更高質量的新公寓。這時民營開發商正式登場。
多年來，這些開放商建起了現代化的高樓並提供了良好的維護，新建住宅數以百萬計。根據中國房地產經紀機構貝殼（KE Holdings Inc.）去年在一份上市招股書中引用的數據，2019年新建住宅在中國房屋銷售中佔比超過四分之三，而在美國這一比例不到12%。
在這一過程中，這些開發商也變成了龐然大物，其規模已遠超美國同業的水平。美國收入最高的房屋建築商D.R. Horton Inc.公布截至6月底資產規模為218億美元。相比之下，恒大資產規模約3,690億美元，其資產包括大量土地儲備和34.5萬個未售出車位。
在這段繁榮期的大部分時間裡，開發商是在滿足需求。而在最近幾年，決策者和經濟學家開始擔心這個市場的大部分是由投機推動的。
