高盛集團有限公司（Goldman Sachs & Co.）的分析師最近估計，中國恒大表外債務及或有負債相當於1,560億美元，其中包括幫助購房者獲得貸款的抵押擔保。
開發商乃至整个中國房地產市場面臨的另一個問題是，推動房地產繁榮的一些趨勢正在發生逆轉。
中國的人口正在老齡化。自2012年以來，中國的勞動力一直在萎縮，去年官方預測總人口將在2027年達到頂峰。
Rogoff和Yang稱，中國城鎮家庭住房擁有率已超過90%，位列世界前列。他們援引中國早先的研究稱，截至2018年底，87%的購房者已經擁有至少一套住房。
凱投宏觀（Capital Economics）經濟學家Julian Evans-Pritchard表示，凱投宏觀研究了開發商的現金償債能力，並不認為大多數開發商處於違約邊緣。但他提到了人口結構變化和流動人口減少，他說：「我們現在處於一個轉折點，未來十年人們對城鎮新住房的實際需求將會下降。因此，房企將要爭奪的是一個不斷縮小的蛋糕。」
在上海，33歲的律師Deng Lin今年夏天生下了雙胞胎，她已計劃賣掉名下兩處房產，再買一套更大的房子。中國政府的去槓桿行動可能會影響Lin把房子升級到三居室的計劃，她估計這可能需要花費約合186萬美元。
按揭貸款規則的收緊意味著她將不得不承擔八成首付。銀行對Lin貸款申請的審批一直進展緩慢。
Lin說，房地產市場上的不確定因素實在太多了。
