目前越來越難相信武漢肺炎留下的衝擊將快速消退。短期衝擊可能會翻轉，也可能會化為長期衝擊。貨幣、供應鏈、公共衛生系統將決定經濟呈現V型反轉，在快速下跌之後快速回升；還是像U型反轉那樣拖很久才能恢復正常。
武漢肺炎大流行幾個月之後，顯然已經嚴重影響人們的健康。但經濟影響則仍未明朗，因為每一項相關因子都在快速變化，甚至連找出這次危機的模式都很困難。
這不是由銀行或金融業引發的典型衰退或蕭條，雖然封城和停工讓經濟崩潰快得嚇人，但美國的政策制定者也同樣迅速地採取行動，避免2008年的悲劇重演；他們大力整理了資產負債表，讓主流銀行能夠承受更差的信貸品質，拯救那些需要幫助的企業。
新興市場面臨金融動盪危機
當然，危機的核心在於基本面。但現在是1970年代的石油危機重演嗎？可能不是，目前石油供給沒有受影響，但市場觀察人士依然擔心油價會一路崩跌。雖然目前的危機始於供給面，而且即使中國成功控制疫情，其他地區的供給依然可能會大受影響；但其實危機也早就影響了需求面。
所以，某些經濟學家以更廣的視野回顧了歷史上的瘟疫與戰爭。簡而言之，瘟疫會讓勞動力稀缺，因而更貴；但武漢肺炎的影響不太可能大到直接衝擊勞動力供給。這種觀點與現代銀行業及全球貿易幾乎無關。
和這次最像的例子，反而可能是某場相較之下輕微很多、但影響之後幾十年亞洲金融業發展的危機：1997年的金融風暴。至於這場疫情的關鍵因素，可能則是國際交流以及各種傳染因子。這次危機的地點可能與上次不同，總損失也會比亞洲金融風暴更大，但這次和上次首先面臨金融動盪的都是新興市場。
自1月份以來，已約有1,000億美元資金離開了新興市場，這些資金大部分都在3月份外流，該月外流總量與2008年全年相當。凱投宏觀（Capital Economics）預期，新興市場的活力將面臨1951年以來的首次下滑。那些衛生條件與基礎建設比較不發達的國家，在武漢肺炎中必然最先受傷。
美國優勢：美元儲備地位
當然，這並不表示先進國家傷得就比較輕。許多產業都災情慘重，傷害快速到官方都來不及統計。但我們還是可以從4月初公布的資料瞥見端倪，美國首次申請失業救濟的總人數從3月15日到4月4日爆發，連續3次打破了近40年前一週69.5萬人的紀錄，總數更來到1,680萬人。聯準會聖路易斯分行預測，美國失業率將上看32%，相較之下，1929年經濟大蕭條的失業率最高也只有25%。
這都是「待在家裡不要外出」政策的必然結果，即便美國發布政策時已相當謹慎，依然無法避免傷害。能源產業將大規模破產，而房地產與抵押貸款市場的未來將如何演變，目前仍未可知。
