風傳媒12月投資沙龍以《2024投資大趨勢：機會與危機的投資之路》為主題，邀請風傳媒顧問資深記者王之杰、富邦證券鐘瑞釗協理及台北富邦銀行投資研究部杜森吉協理，分析今年全球受到升息、通膨等壓力，影響各國貨幣政策以及全球貿易狀況，對2024年的投資趨勢將帶來什麼樣的影響？而全球經濟又會面臨什麼樣的挑戰？
2024年展望：全球經濟強勁，中國成變數
王之杰引述來自《華爾街日報》報導，2024年的經濟展望呈現全球強勁趨勢，其中美國聯準會的降息將促進全球投資和消費力道，尤其是製造業的復甦，對經濟和股市都將帶來利多，標普500可能在2024年再漲10%至12%。
他指出，投資人要留意風險因素，包括地緣政治事件、選舉年的不確定性、債市表現過好可能吸引資金流出、以及某些股票的高估值，特別是「美股七雄」，也就是美國市值最高的7家公司，包括蘋果 (Apple)、微軟(Microsoft)、Alphabet、亞馬遜(Amazon)、英偉達(Nvidia)、特斯拉(Tesla)和 Meta Platforms。
除此之外，中國可能成為2024年全球經濟最大的變數。隨著中國GDP增長放緩，尤其在房地產活動下滑的情況下，可能對全球經濟造成一定威脅，投資人須謹慎評估中國股市。
解析美國經濟動向，降息觸發長債利多效應
鐘瑞釗提到，上一輪2019年的降息後，整體市場經歷了升息循環結束開始降息的過程，尤其是債市指數在那一段時間內上漲了38%，顯示降息對長期債券的利多效應。目前市場的升息循環已經結束，而降息將為債券帶來更好的總報酬表現。根據美國嘉信證券的分析預測顯示，隨著殖利率下降，明年各種年期的債券都有機會實現可觀的報酬，尤其是30年期債券可能達到23%的報酬。
另外，從數據來看，今年有超過1兆美元流入貨幣型基金及ETF，也可能在明年開始降息後流出，成為未來其他商品的潛在活水，投資人可以特別關注市場資金動向。
然而，鐘瑞釗也提醒投資者要謹慎應對，並警告明年可能存在的風險。他特別指出，美國財政赤字不斷擴大，預算中的6.8兆美元赤字可能需要透過發債進行籌措，這種情況可能影響債市，壓抑公債殖利率表現。
美、中、日三國投資機會解析、挖掘長線科技股機會
杜森吉建議，針對美國，可關注科技股、大型股和生技製藥，這三大領域具競爭力；日本方面，由於日元升值趨勢，內需股和金融股可能有成長機會；而中國股市被評價為相當便宜，大型股本益比甚至低至7倍，顯示潛在投資價值，對於中國，長期持有且關注基本面，特別是大盤投資，可能是較為穩健的策略。
鐘瑞釗也認為科技股在長線投資中仍具潛力，特別是那些可能成為未來十倍、百倍股的新創公司，投資人也可以參考主動型ETF，如ARK Innovation ETF等，透過追蹤其持股變化，了解市場熱點。
投資專家建議資產配置，年輕人可注重衛星投資
杜森吉提到資產配置時，建議投資者將資產分為核心（Core）和衛星（Satellite）兩類。核心資產指穩定報酬的長期投資，如美國公債，能提供相對安心的回報。而資產越大的投資者，應將更多資金配置在核心資產，以確保穩定報酬。對於衛星投資，尤其適合年輕人，可著重在高風險高報酬的新興領域，如科技股和醫療股，追求高成長性的標的。
鐘瑞釗指出，長期投資適合追求價值和品質的投資人，如蘋果和微軟等高品質股票；而短期投資則可著重在市場趨勢和動能，選擇波動較大的高Beta值股票。在市場評估上，目前股市呈現高點趨勢，更傾向於短期交易而非長期投資。無論是長線或短線投資者，鐘瑞釗建議投資人採用市場定期定額投資，可在不同市況下降低進場風險，應對市場變動。 （相關報導： 富邦財經專家：2024年全球經濟將緩步成長，投資仍需留意市場風險、平衡佈局 ｜ 更多文章 ）
市場可能面臨軟著陸，投資人仍需警惕衰退風險
整體來看，目前市場面臨軟著陸的機會最高，也就是經濟增長放緩，但沒有進入衰退階段，但也不排除發生其他意外情境，如地緣風險或通膨壓力。杜森吉建議投資人可以關注兩個指標，第一個是美國失業率若上升至4.5%以上，可能暗示經濟困境。另外，若油價上升至每桶100元以上也可能對全球經濟帶來嚴重影響。為因應不同情境，建議投資人採取多元化策略，並根據市場動態進行調整，以降低風險。
