首頁 風生活 如何判斷一檔股票值不值得買？傳奇大師傳授5招挑出隱形績優股，他的投資法則一生受用
如何判斷一檔股票值不值得買？傳奇大師傳授5招挑出隱形績優股，他的投資法則一生受用 如何判斷一檔股票值不值得買？傳奇價值投資大師傳授5招教你挑出隱形績優股！（圖／取自pixabay）
投資大師會選擇什麼類型的股票？彼得．林區說：「要是我可以避開一種股票，肯定是熱門產業中最熱門的股票！」
相較於股神巴菲特的廣為人知，傳奇的價值投資大師彼得．林區反而較少人知道，我卻非常欣賞這位大師。
彼得．林區在麥哲倫基金擔任基金經理人的十三年期間，管理的資產由2,000萬美元成長到140億美元，平均年化報酬率大約29.2%，是一位相當出色的基金經理人 。我的冷門鑽石股概念，很大部分是受彼得．林區啟發而延伸的。
你可以從彼得．林區的著作或演說中看出，他的投資理念跟我們一般的認知很不一樣。他不喜歡熱門的公司，也不追求趨勢，反而是挑選不常上新聞媒體、默默無聞卻默默賺錢的好公司。
彼得．林區心目中的好公司 既然彼得．林區的績效這麼厲害，還被各大媒體譽為投資界的傳奇人物，那麼他認為的好公司特質，有必要好好介紹一下。他在《彼得林區 選股戰略》書中提到十三個好公司特質，我幫大家整理成七點；如果想了解更多，可以去拜讀他的這本書。
一、公司名稱或生意模式很無聊卻賺錢的公司 如果你發現一支公司名稱很無聊、平淡無趣，卻又默默賺錢的股票，恭喜你找到了冷門鑽石股。我最喜歡投資這種類型的公司，比如股票代碼「ADP」這間公司，全名是「Automatic Data Processing, Inc.」，中文叫作「自動資料處理公司」 ，名字聽起來不怎麼樣，但它是全球最大的人力資源管理公司之一，如果你有在關注總體經濟的消息，一定聽過「美國非農就業人口數據」及「美國ADP就業人口數據」，後者也被稱為「小非農」。
ADP就業數據雖然不是官方數據，但只要這個數據表現好，通常非農的數字也會有不錯的表現，所以也有很多人在關注這個數據。重點是，ADP這檔股票的賺錢能力很棒，卻不常上新聞媒體，算是一間不為人知的好公司。
生意模式無聊的公司滿多的，尤其是民生消費用品相關。比如荷美爾食品公司（Hormel Foods Corporation，股票代碼：HRL），這是一家生產午餐肉為主的美股上市公司，這樣的生意模式跟最近流行的電動車、區塊鏈、元宇宙相比無聊了許多，但你去港式餐廳吃飯就有可能會吃到它的肉品，去逛超市就有可能會買到它的商品。這間公司的股票也是非常賺錢，股息成長更是超過五十五年，相較於投資新奇的公司，我寧願把賺來的薪水拿去投資穩定無聊卻默默賺錢的好公司 。
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二、從事讓人搖頭的生意 公司名稱、生意模式無聊，加上令人搖頭或討厭的商業模式，偏偏又賺錢，也是彼得．林區很喜歡的股票之一。比如股票代碼「WM」的廢棄物管理公司（Waste Management, Inc.），做的是垃圾和廢棄物處理，收垃圾竟然可以做到上市，還很賺錢。這種類型的公司你可能不會想去工作，但可以投資它當股東，因為只要人類存在地球上，就一定會有垃圾產生，有垃圾當然不能置之不理。雖然大多數人不喜歡從事相關工作，你創業也不太會想要發展這個項目，但這種類型的公司卻是很難被消滅的。
除了廢棄物處理公司之外，你也可以往殯葬業、汙水處理、有毒物質處理、監獄相關產業去發想。美股上市公司有八千多支可以選擇，所以不要限制自己的格局，只要願意去尋找，就可以找到很多意想不到的好公司，比如殯葬業相關的Service Corporation International（股票代碼：SCI）、監獄相關的The GEO Group, Inc.（股票代碼：GEO）等。如果發現其他好公司，也歡迎跟我分享！
三、法人機構持股少、分析師很少追蹤的公司 什麼類型的公司連法人機構、華爾街分析師都不太喜歡呢？彼得．林區認為是銀行、儲貸機構及保險業的公司 。這類型的股票為什麼值得我們投資？很簡單，法人機構持股多的公司，一旦股市有什麼風吹草動、負面消息，只要有一家機構評估完，不管什麼原因開始拋售，就會影響其他機構跟著拋售；而當散戶看到股價下跌太快，也會因為恐慌，跟著拋售股票，加速股價下跌的速度。如果這剛好是你持有的股票，你是會跟著一起賣、不動作，還是加碼？不管怎樣都會嚴重影響你的投資情緒，對你的績效也不是好事。
四、擁有利基市場 這點也是我很看重的地方！什麼是利基市場呢？你可以想像是獨占事業，或是市場太小，小到只有一家公司就可以賺錢，再多一家公司就會一起不賺錢。比如我們台灣的桃園機場，你會想在桃園機場旁邊再蓋一座國際機場嗎？應該不會，因為市場已經飽和了，再蓋一座機場會稀釋原本機場的需求，導致大家一起不賺錢，甚至倒閉。
至於什麼產業比較容易找到利基市場呢？你可以往鐵路產業、運輸管道、國防武器公司等去發想，相信一定會找到許多很棒的公司 。
五、大家持續購買的東西 這個就是我們常說的民生消費必需品，也就是不管有沒有金融海嘯、疫情、戰爭、聯準會升息、通膨，我們都會持續使用的東西。
大家可以留意日常生活中，有什麼是我們每天都會摸到、用到、吃到、看到的商品，這些商品背後是不是上市公司呢？如果願意留意身邊的事物，你就會發現原來好的投資標的就在生活周遭，而不是新聞媒體每天用力報導的那些「看起來」很賺錢的投資機會。投資應該是要讓人安心退休，過自己想過的日子，所以與其把錢放在變幻莫測的產業，整天提心吊膽，不如投資在穩定賺錢、不易改變的公司，會比較踏實。
六、科技的使用者 你還記得葡式蛋塔、雷神巧克力、電子雞、夾娃娃機、電話亭KTV嗎？這些在當時紅極一時的熱潮，現在還流行嗎？有些商品甚至已經很難看到了。所以，投資在趨勢上的公司本身風險很高，千萬不要認為自己的預測能力很好，可以預測未來的趨勢會如何如何 。你應該問自己，過去五年、十年間，你有猜對過什麼趨勢嗎？它有讓你賺到錢嗎？如果沒有，你又如何能肯定現在你看好的趨勢一定會賺錢？
與其跟風追流行，我反而會去思考趨勢背後的工具，這個工具就是指趨勢背後默默賺錢的公司，而不是趨勢本身。如果你願意多思考一層，就能找到相對穩定的投資標的。
比如最近很火紅的區塊鏈、虛擬貨幣、NFT，我知道有人買賣虛擬貨幣賺錢，但你可以思考這個趨勢背後相關的公司是什麼。比如這些加密貨幣背後需要挖礦機，需要高效能的電腦晶片、顯示卡來運作，我就會思考在設計和生產晶片或顯示卡方面，有沒有相關的上市公司，像台積電（TSM）、輝達（NVDA）就會是我考慮的標的。有時候換個思考方式，反而會讓你的投資風險降低許多。
七、內部人士買進自家股票 公司的內部人士主要是公司高層或管理層，如果連他們都有買進自家的股票，甚至公司有回購自家股票的政策，表示公司對自己未來的營運非常有信心。彼得．林區也認為：「當公司內部人士瘋狂買進自家公司股票時，你至少可以確定，這家公司絕對不會在六個月內破產！」 如果你買進這種類型的公司，就意味著你跟公司的高層、管理層站在同一陣線，你們都是股東，公司管理層做決策時，也較容易以股東為優先考量。
假如你發現公司的一般員工也願意買進自家股票，表示不只是管理層，連底下的員工也看好未來的發展，公司在執行各項政策時會更有效率，上下一心為了公司更長遠的未來打算，比較不會為了自身利益惡意擴大公司業務，這對股東會是更嚴重的傷害！
向大師學習，了解他們的投資理念與準則，是我覺得最快的學習方法。相較於從失敗中學習，如果可以模仿投資大師的選股準則與邏輯，反而可以省下很多摸索的時間 。
站在巨人的肩膀上可以看得更遠，這些驗證過可行的投資方法值得我們學習。而隨著你的投資經驗越來越豐富，你也可以再優化這些好公司的特質，變成專屬於你自己的投資準則。
作者介紹｜李仲盈（Victor） BOS巴菲特線上學院培訓師。從教學經驗中發現，學員最常犯的錯誤就是被身邊的消息影響情緒，做出違反原則的交易，以致投資虧錢，心情也跟著變差。
因此，他想藉由自創的冷鑽股心法，教你將眼光放回自己的生活中，投資你熟悉又賺錢的好公司，將投資變成生活的一部分。
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