編按：當市場瘋搶台積電時，為什麼資金卻悄悄流向國泰永續高股息（00878）？這檔高股息ETF規模已逼近五千億大關，不僅靠著金融股與聯發科、聯電的分散配置，更在2026年繳出穩健的績效。本文深入解析00878的配息結構變化，看它如何從原本依賴「資本利得」補貼，轉型為靠「股利所得」支撐。在台股居高思危的當下，00878如何成為散戶定期定額扣款近28萬戶的安心首選。
當市場所有鎂光燈都打在台積電與AI族群時，另一股資金卻默默流向高股息ETF。00878規模逼近五千億，不靠台積電暴衝，卻能繳出穩健績效與穩定配息。本篇從價格走勢、配息結構、持股調整與資金輪動角度，帶你看懂00878為何在高檔市場中，成為投資人「安心停泊」的選擇...
最近市場真的很熱鬧，台積電EPS繼續創新高，法說一開完，整個市場幾乎進入「歐印台積電或0050」模式，很多人已經不太看財報，閉眼買就對了。
但你如果把視角拉遠一點，其實會發現一件很有趣的事。
就在所有資金都往AI擠的同時，另一批錢正在悄悄找地方停泊，高股息 ETF 再度被拉回市場焦點，其中最明顯的就是 00878，規模已經逼近五千億。
這個數字有多誇張？
國安基金這次進場護盤是一百多億，00878的規模是它的幾十倍。
所以問題來了，散戶買00878到底是無腦躺平，還是真的有道理？
我們就一段一段，用數據來看。
先看最現實的績效
如果把時間拉回到2025年四月那次市場崩盤，00878當時的高點大概在23元左右，最低一度跌到18元。後來下半年慢慢收復失土，重新站回 20 元之上，進入2025年底後，多頭幾乎沒停過，一路延續到2026年，價格也從19元默默回到22元附近。
這代表代表過去一年市場的恐慌、情緒性殺盤，幾乎都被完整修復，也難怪2025年12月，00878的定期定額扣款戶數已逼近28萬人，很多人又重新找回那種「早買早享受」的體感，甚至開始討論質押、信貸操作。
而且別忘了，00878完全沒有買台積電，不靠台積電那種「不講武德」的暴漲情況，還能交出這樣的穩健績效，真的是不簡單。
再來看關鍵中的關鍵，配息加碼是不是靠灌水或割肉來的？
最近市場最常討論的，就是00878的季配息加碼，2025年第三季、第四季的配息都穩穩維持在0.4元，來到最新公告的0.42元，這是一個非常重要的訊號。因為這代表在經歷過2024年高股息之亂、2025年關稅戰的持股調整之後，00878配息並沒有再掉回2023年那種偏低水準。
如果再仔細看配息來源，差異就更明顯了。
2024年第一季的0.4元，裡面大約有55%來自資本利得，股利所得大概是45%，當時配息比較偏向「價差補貼」。
但到了2025年第三、第四季，同樣是0.4元，資本利得的比重降到四成多，股利所得明顯拉高。
簡單說就是，2024 年配息比較靠賣價差，2025年已經回到靠公司配股利。 （相關報導： 台股史上第10大賣超！外資單日狂撤726億「2大原因」曝光，0050、00919遭瘋狂拋售，「1檔ETF」5天失血135億 ｜ 更多文章 ）
同樣是0.4元，但後者的穩定度，完全不是同一個等級。
