林建甫

比特幣自誕生以來，始終以「不可破解」的形象吸引投資人與支持者。其核心協議建立在橢圓曲線加密與 SHA-256 演算法之上，至今未曾被直接攻破。然而，柬埔寨太子集團約十二萬七千枚比特幣的沒收案背後有三個值得探討的深入問題。 技術漏洞與協議安全的分野柬埔寨太子集團約十二萬七千枚比特幣的沒收案卻揭示了一個殘酷的現實：加密貨幣的安全並不僅僅取決於協議本身，而更依賴於......

2025年諾貝爾經濟學獎頒予三位學者——Joel Mokyr、Philippe Aghion與Peter Howitt——表彰他們對「創新驅動的經濟成長」理論的深遠貢獻。這項榮譽不僅肯定了他們在技術創新與制度演化領域的理論建構與實證分析，也讓我們應重新審視經濟學教育。創新驅動的經濟成長：2025年諾貝爾經濟學獎的貢獻Mokyr以其對工業革命與科技史的研究，揭......

人形機器人、自駕車與無人機原本分屬不同工程領域，分別對應人機互動、地面交通與空中任務。然而，隨著語言模型、多模態感知與邊緣運算的快速進展，三者開始共享感知模組、語意系統與決策邏輯，形成「三位一體」AI 整合的技術群落。技術共構：從模組共享到場域協同Tesla的Optimus人形機器人與其自駕車FSD系統之間的模組共用，正是此趨勢的縮影。Optimus承襲FS......

當前全球經濟格局正經歷深刻重塑。台灣在美國關稅大棒的襲擊下，非高科技的出口產業哀鴻遍野，應該開始尋求世界其他市場來自救。「全球南方」的崛起不但台灣不可忽視，甚至應善用這個大組織、大市場。最近上海合作組織在天津舉行高峰會議（上合峰會），中國大陸、俄羅斯及「全球南方」國家的互動，正在推動一種多極化的新格局。全球南方的歷史脈絡與經濟特性「全球南方」概念涵蓋非洲、亞......

美國對國際貿易體系的焦慮並非始於川普，而是自去工業化以來的長期積累。自1970年代後期，美國製造業的全球競爭力逐步削弱，產業轉移至低成本國家，藍領階層失去大量工作機會。雖然科技與金融業的崛起為美國帶來新動能，但這些收益集中於特定地區與族群，造成收入分配兩極化。川普於2016年以「美國吃虧」為政治口號，將貿易逆差描繪為國力衰退的象徵，這一簡化及有力的敘事強力喚......

2024美國大選末期到川普再次當選、就任美國總統，黃金國際價格又大漲了一波。這輪上漲也延續了自千禧年以來的長周期牛市：自2001年300美元起漲，一度攻上1,800美元，2015年回調至1,000美元後再度反彈，2019年後加速上行。從2020年起，金價與美元同步走強，反映定價邏輯已脫離美貨幣政策政策左右。自2025年第一季以來，國際金價又掀起一波驚人的漲勢......

美國川普總統1月回任。這次不用摸索，就立即接二連三的行政命令及政策作為，就任不到100天，已經做了很多事，也把世界搞得天翻地覆。川普很務實，他在乎的只是美國利益，關心的核心議題有兩個，其一是幫美國找錢，減少聯邦政府財政赤字，不放棄國家致富機會；其二是幫美國人找工作，讓製造業回流美國。

經濟學是一門經常挑戰直覺的學科。在日常生活中，我們常以經驗或常識來解讀經濟現象，但經濟學的理論和實證研究卻時常顯示出與直觀認知相悖的結論。這些反直覺的現象不僅強調了經濟學要讀通，要深入了解人類行為的複雜性，不能只懂個皮毛就一意孤行，搞得天下大亂。

過去在美國政治史上，總統不連任，隔屆再度當選，過去僅有一人。此次川普能再度掄元，真的很不容易，尤其是對一位充滿爭議的領導者而言。川普在2020年競選失利後，並未從政治舞台上消失，反而持續以其高調風格吸引支持者的關注。再次競選的川普面對分裂的國內輿論、黨內對手的競爭以及全球變局，竟然輾壓對手賀錦麗，不但選舉人票贏、搖擺州贏、普選票也贏，連參眾議院的國會都讓共和黨勝利，未來將是全面執政。而且川普的競選口號「讓美國再次偉大」（MakeAmericaGreatAgain）的政治願景，將影響美國內政外交的未來走向。

今年黃金價格大幅上漲，統計第三季就上漲13%，寫下2020年以來單季最佳表現。在美國聯準會 (Fed) 首次降息決定後，現貨金價於9月20日突破2600美元創歷史新高，九月26日創下歷史新高每盎司2685.42美元，已逼近市場喊出的年底2700美元的目標價，而明年喊出3000美元的機構亦不在少數。近日黃金現貨價格有所回落，主要受大陸股市飆漲，以及獲利了結的賣......

今日我們的日常交易已經逐漸電子化，透過銀行轉帳、信用卡支付、電子支付平台等方式來完成交易。最新的發展則是央行發行數位貨幣（CentralBankDigitalCurrency,CBDC）的課題。央行楊總裁7月7日赴立法院就「央行數位貨幣（CBDC）發行之規劃與貨幣之數位轉型」進行專題報告，之後並將報告文本公布。我們佩服央行因應數位科技的演進，推動貨幣的數位轉型，走在時代的尖端。

過去兩年，在疫情之後，美國成為製造業投資的新熱點，有不少人稱為美國的製造業復興。重振美國製造業的口號，在歐巴馬總統的第二任開始提出改政策，經過川普政府，現在拜登政府任內似乎開始結出果實。本文就是要探討這個現象背後形成的原因及未來的發展為何？

人工智慧（AI）會把我們帶到何處？最近網上有幾篇談人工智慧發展的十大階段。我將其整理，並且與未來學專家庫茲威爾(RayKurzweil)《奇點逼近》的觀點，歷史六大階段論互相結合，發現AI的進程，我們有的已經走過，未來還有很大的發展，而進化的終極，也就是AI會結合生技，最後可以得到古人夢寐以求的「永生」。

根據美國財政部公布，美國國債在去年12月29日升抵34.001兆美元（下同）的歷史新高。兆是13位數，1後面有12個0，這是驚人的數字。對於全球最大經濟體來說，這樣的負債水準無疑也是難以承受的高。而且美國國債從1776年建國到2000年底，220多年累積還不到6兆。而2022年初到達30兆，不到兩年又增加了4兆，再創下新的里程碑。儘管美國朝野也憂慮債務膨脹的問題，但目前的解決方法都不太有用，導致債務問題進一步惡化，進入無底的深淵，未來幾代人將難以償還這沉重的財務負擔，也影響到全世界經濟金融的穩定性，甚至大量持有美元資產的各國機構。

在二次世界大戰後，因為科技、交通與通信的快速發展，全球化 (globalization) 浪潮勢不可擋。可是近幾年來，從1999年年底在西雅圖WTO部長級會議遭遇大規模示威活動，全球化已遭遇了極大的挫折。全球經濟格局在發生深刻變化，全球化的破碎或全球在地化 (glocalization) ，或統稱逆全球化 (de-globalization) 成為一個熱門名詞。

9月底美國聯準會的貨幣政策議息會議，也是今年第六次會議，宣布第二度暫緩升息。最新利率決策維持5.25-5.5%區間，且氛圍是短期間無降息可能，利率就是長時間維持在高檔 (higher-for-longer）。因此立即引發的股市大跌，及後續台幣、日圓也順勢貶值。未來利率走勢及經濟挑戰為何？美國財政部長葉倫（JanetYellen）10月3日出席《財富》CEO倡議論壇，雖談到長時間維持高利率絕非必然，但我們還是應從聯準會主席鮑爾（JeromePowell）的一連串談話來做分析。

最近半年來ChatGPT是一個非常受歡迎的人工智慧 （AI）模型，獲得了廣大社會的關注和使用。ChatGPT在推出後的兩個月，月用戶數就突破1億大關。相較之下，Tiktok花了9個月才達到1億用戶數，而Instagram（IG）更花了2.5年。ChatGPT上知天文下知地理、可以針對使用者問題給予有模有樣的答覆。ChatGPT還可以寫程式和除錯(debug)，甚至撰寫論文、劇本、小說、詩歌等等，任何寫作、風格都難不倒它。因此迄今已有不少專家認為ChatGPT正在引導全球進行最具破壞性的變化與創新。

1995年諾貝爾經濟學獎得主，盧卡斯 (RobertEmersonLucas,Jr.) 教授於5月15日過世，享年85歲。

升息對傳統銀行業的經營是利多，因為存放款利差加大，銀行可以躺著就賺錢。然而最近海外多家銀行爆出風險事件，全球金融市場恐慌情緒蔓延。危機的根本原因是美聯準會 (FED) 的快速升息。此乃為解救2021年起的通膨，此是美國1970年代以來最嚴重的物價持續上漲，促使FED大幅加息收緊流動性。這次危機與1980年代後半段發生的美國儲貸危機的歷史經驗類似：當時的環境也出現物價偏高、央行持續升息、資產存在泡沫，甚至也有一段時間的美國中小型銀行存款挪移的現象。前事不忘，後事之師，值得為文研究探討。

檢討去(2022)年的全球經濟表現，年初本延續疫情改善的經濟復甦，令人有所期待，但出人意表地演變成「虎頭蛇尾」。主要受俄烏戰爭衝擊、全球高通膨及主要經濟體快速升息影響，我國出口與投資嚴重受創。今年情況如何？我們先討論如何做經濟預測。