特斯拉2025年Q1營收、獲利雙雙遜預期　馬斯克喊減少「參政」聚焦本業

特斯拉（Tesla）公布2025年第一季財報，營收報193.35億美元，較去年同期下滑9%，遠低於市場預期的214.33億美元；調整後每股盈餘（EPS）為0.27美元，不如預期的0.44美元。受到汽車銷售疲軟與多重外部因素影響，特斯拉的營收表現創下自2020年以來首度同比下滑，EPS更年減40%，遠超市場預期的4.4%跌幅。

儘管整體表現不佳，特斯拉毛利率仍達16.3%，略高於市場預期的16.1%。然而，汽車部門營收年減20%，降至2021年第3季以來低點，交付量也降至33.7萬輛，年減13%，低於市場預估的39萬輛。

為什麼特斯拉交車數減少？

特斯拉指出，本季汽車交付減少主因為旗下4大工廠Model Y產線升級所致，加上降價策略、銷售補貼與美元貶值（匯損約2億美元）影響。此外，近期圍繞馬斯克加入美國政府「政府效率部」（DOGE）的爭議與政治立場，也在部分市場掀起抵制風潮，歐洲多國銷售出現雙位數跌幅。

在業績展望方面，公司刪除過往預期2025年汽車交付量將恢復成長的表述，僅表示將於第二季財報更新全年指引。特斯拉坦言，全球貿易政策不確定性與政治情緒的變化，已對汽車與能源需求構成重大挑戰。

能源業務則成為少數亮點，儲能部署裝機量達1.04萬GWh，年增154%，儘管成長幅度略低於上季，但仍維持強勁動能。Powerwall產品裝機量連四季創高，首次突破1GWh。不過，特斯拉也坦言，新一輪關稅政策對能源部門影響大於汽車，未來仍須審慎因應。

產品布局方面，公司重申包括低價車型在內的新車計劃，預計將於2025年上半年啟動生產，並採用現有或下一代平台。此外，Robotaxi計劃預計6月於奧斯汀進行試點，Optimus機器人則計劃於2025年在加州Fremont試點產線進行量產。 （相關報導： 該等進口車降價嗎？專家試算降稅額度：關稅受惠者主要是特斯拉和這廠牌 ｜ 更多文章 ）

儘管業績慘淡，財報電話會上馬斯克表態，將自5月起大幅減少投入DOGE的時間，轉而把更多精力投入特斯拉營運，為市場注入信心。消息帶動特斯拉股價盤後止跌回升，最終上漲逾5%。