回顧《華爾街日報》在 2020 年的專文，當年因股市大幅回檔，該報特別介紹了多項評估風險的指標。時至今日 2025 年初，美國 GDPNow 突然下修第一季經濟成長預測，川普受訪也表示不排除經濟可能衰退。筆者特別摘譯該文所介紹的指標，並分享自己的試算結果，供讀者檢視自身資產組合的風險程度。
四種看待投資風險的不同方式
市場明顯處於動盪狀態，而且可能還會持續一段時間。這使得一個問題變得更為迫切：你知道自己持有的共同基金或 ETF 承擔了多少風險嗎？
對許多投資人來說，誠實的答案可能是：「可能不知道。」
投資人對風險的定義因人而異。對某些人來說，風險是市場波動讓他們不敢繼續持有；對另一些人來說，風險則是面臨退休前無法彌補的重大損失，或無法累積足夠的退休金。還有人擔心自己會被困在績效落後的基金中，進而跑輸市場。
私人投資人研究院（Institute for Private Investors）創辦人 Charlotte Beyer 表示：「我們到處都能看到績效最好的基金名單，但真正重要的是，投資人為了獲得那些報酬，承擔了多少風險。」
那投資人該怎麼辦呢？最簡單的做法是，熟悉一些主要的風險調整衡量指標，並找出對自己最有參考價值的那一項。
1. 夏普值/夏普比率（Sharpe Ratio）
夏普值是最古老也最普遍的風險衡量工具，它簡單易懂，但也因此被一些專家認為過於簡化。這項指標由諾貝爾經濟學獎得主 William Sharpe 所創，用來衡量每單位風險所帶來的額外報酬。計算方式為：平均報酬率減去無風險資產的報酬率，再除以報酬率的標準差。（延伸閱讀：評量風險的重要指標：夏普指標與崔諾指標）
說明：臺灣投資者自行計算時，可採中央銀行公布的金融機構一年期定存利率當作無風險利率依據。
夏普值越高，表示該基金經理人越能以較低風險創造報酬，也就是在不造成劇烈波動的情況下賺錢。換句話說，這個比率主要將「風險」等同於「波動性」。
例如在 2007 年，根據波動性來看，美股基金似乎處於前所未有的低風險水準；然而，若當時投資人據此進場，接下來的 2008 年金融海嘯可能會讓他們損失慘重。
舊金山 Osterweis Total Return Fund 的基金經理人 Eddy Vataru 表示：「我記得當時有一些夏普值極高的基金，在金融危機中完全崩盤。」
