日圓重挫將導致亞幣競貶、衝擊台灣經濟?央行最新分析出爐:反而有利進口

2024-06-05 16:50

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自從2022年3月美國聯準會(Fed)啟動升息循環以來,日圓大幅走貶,但出口表現並未因此成長。(資料照,林彥呈攝)

自從2022年3月美國聯準會(Fed)啟動升息循環以來,日圓大幅走貶,但出口表現並未因此成長。(資料照,林彥呈攝)

日圓近年表現疲弱,一連貶破數道重要關口,外界憂心是否引爆亞洲貨幣競貶潮,甚至衝擊台灣經濟。中央銀行最新分析,台灣出口表現主要受到國外景氣榮枯牽動,近年日圓貶值效應對於台灣整體經濟的影響有限,反而還有助於台灣降低進口成本。

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立法院財政委員會明(6)日邀請央行總裁楊金龍針對「日圓貶值效應會否導致亞洲貨幣競貶,及對台灣經濟影響」進行專題報告並備質詢,根據提前出爐的央行書面報告指出,台灣近年出口成長趨緩是受全球終端需求低迷影響,而非因為匯率波動所致;日圓相對新台幣貶值,對於台灣整體出口影響不大,但會推升國人赴日旅行意願,而且有利台灣企業對日本直接投資或購買技術。

台灣、日本出口產品的相似度較低 匯率影響有限

根據統計,自從2022年3月美國聯準會(Fed)啟動升息循環以來,日圓大幅走貶,但出口表現並未因此成長,2022年衰退1.4%,2023年的減幅更進一步擴大至3.8%;今年1~4月,日本出口仍然持續衰退3.9%。

至於台灣出口情勢,2022年雖然面臨全球終端需求減緩,但受惠於台商回台投資及台灣具半導體與資通訊產品競爭優勢,台灣出口成長7.4%、2023年轉為負成長9.8%;今年1~4月,隨著全球景氣回溫及AI等新興科技需求增溫,出口總算由黑翻紅,成長幅度高達10.6%。

央行指出,由於台灣與日本出口產品的相似度較低,而且兩國貿易互補性較高,因為日圓貶值導致日本出口價格競爭力上升的衝擊相對較小,反倒是南韓面臨的競爭壓力較大。

央行表示,日本是台灣第2大進口國、第1大入超國,也是台灣關鍵設備及零組件進口的主要來源,例如今年1~4月台灣半導體設備進口中,從日本採購的比重達23.3%,日圓貶值將有助於台灣降低進口成本。

影響工具機出口表現關鍵因素 國際景氣更勝於匯率

話雖如此,但有部分台灣產業仍然面臨壓力,工具機業者叫苦連天,甚至傳出「賣一台賠一台」的慘況。

央行對此分析,日圓貶值看似有助日本該類產品的出口競爭力,但從資料來看,影響工具機出口價格競爭力表現的關鍵因素中,國際景氣更勝於匯率。

舉例來說,2022、2023年新台幣NEER平均貶值0.4%,日圓NEER平均貶值8%,與此同時,兩國工具機出口都受到國際需求疲弱影響而衰退,台灣工具機出口平均減少2.7%,日本工具機出口平均減少3.9%,減幅大於台灣。

儘管日圓貶值對於台灣經濟影響有限,央行仍然強調,未來將持續關注主要經濟體貨幣政策動向、美中貿易爭端加劇全球貿易零碎化發展、中國大陸經濟復甦情形、地緣政治風險、極端氣候等對國內經濟金融情勢影響,適時調整貨幣政策,以維持物價穩定與金融穩定。

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