金融市場如人生無法重來，建立好的成長引擎除了具備自身投資及風管核心團隊，更重要的是找到適當的全球金融夥伴，了解國際不同的市場生態圈和共同投資管道，以避免重蹈前人覆轍。
風險管理，如摩根大通行政總裁戴蒙最近接受《彭博社》訪問時表示，不是去猜測未來，而是準備好應付各種情境，如聯準會將政策利率升到7%至8%或再次降到2%。現在，讓我們將時鐘倒轉快一世紀、回到1929年至1933年的美國經濟大蕭條時期，股票市場從頂點一路下跌近85%、實質GDP掉落36.2%、失業率最高來到25%、消費者物價通縮25%、批發物價指數下降32%、約7,000家銀行倒閉（三分之一的美國銀行），試問讀者是否有足夠的準備因應此危急又冗長的情境？
經濟大恐慌最後結束可以歸功於兩個因素：首先，美國羅斯福總統一系列的新政（包含引入存款保險，以恢復大眾對銀行系統的信心，此利於市場資金供給回復正常化）；再者，歐洲富人的黃金大量流入美國（時稱「Golden Avalanche」，因歐洲政經當時落後於美國、加上德國希特勒崛起的戰爭及政治風險不確定性高升），皆增加了美國資金供應實體經濟之能力。
雖然金本位在1971年被尼克森宣布停止黃金與美元兌換，而畫上了結束的句點，美國聯準會也在金融海嘯與COVID-19疫情初期，應用量化寬鬆（QE）處理可能會導致通縮的資金流動性問題，但我們所面臨的貿易保護主義者抬頭（國家安全已成為近年最常使用的政治詞彙來驅動市場機制）、極權政治威脅與戰爭升級風險未減（歐洲烏俄、中東以巴衝突），彷彿將你我帶回百年前的悲慘歷史前哨站。
法國雕塑家奧古斯特．羅丹在1880年受委託創作的作品《地獄之門》中的《沉思者》（Le Penseur），象徵著詩人但丁對地獄中的種種罪惡以及目前眼下的人間悲劇進行思考。
人口結構老化、財政赤字惡化、市場經濟持續分化
當美國30年固定房貸利率在今年10月又短暫觸及自2000年後的8%高點後［圖1］，許多人詢問筆者，2008年次貸風暴是否會重演？我們需要了解當時的金融危機源自於華爾街無限制的發放房貸，即所謂的忍者貸款（Ninja loan: No income, no job and asset loan），以包裝出投資市場喜愛的「高回報低風險」信用衍生商品與提高業者獲利能力，悲慘後果可想而知。此次雖然利率因應通膨而暴力攀升，但銀行早已提高自身放貸管理，美國大眾持有房產者大部分也還在享受之前鎖定的低固定房貸利率而不受利率調高的影響。雖然目前高房貸利率（相比2000年至2021年的歷史低利週期）會對新購屋意願者和建商產生供需壓力，但依美國目前企業及家庭戶在近年強健經濟成長下所擁有的資產負債表，居住型房貸應該沒有太多危險跡象或重複當年信貸風險外溢至全球市場的可能。 （相關報導： 風評：蕭美琴和吳欣盈的「美國籍」 ｜ 更多文章 ）
相對而言，美國商用不動產因疫情時期產生的居家工作模式持續盛行，根據CoStar Group統計，已導致辦公室空置率在2023年第1季到達12.9%新高，麥肯錫顧問公司亦估計全球主要城市的辦公大樓市值到2030年可能會減少8,000億美元，Mortgage Bankers Association也統計約1.4兆美元商用不動產貸款在2023年至2024年需償還並用目前的高利率再融資。在高利率財務成本與低租金收益前景下，龐大的2.8兆美元商用不動產貸款無疑是投資機構更該關注的風險區塊。
