電價漲幅「遠高於預期」、庫存調整、通膨、封城衝擊...南亞科3Q不妙

南亞科今（7/11）日法說會，南亞科總經理李培瑛指出，歐戰造成通膨、中國封控、匯率等，將是三大不確定因素，預告第三季有壓。

隨著美光近日開出不如預期的財報數字，南亞科第2季業績也明顯下行，第2季營收為180.31億元，季減9.6%；在匯率挹注下，毛利率達44.1%，反而季增0.2個百分點；營業利益為53.64億元，營業利益率29.8%，季減1.6個百分點、年減24.1%。匯率同時拉抬稅後淨利為65.74億元，淨利率36.5%，每股盈餘維持在2.12元，較上季的2.11元微幅增加。

南亞科說明，第二季業外收益為17.4億元，有一半來自匯率收益。

展望下半年，李培瑛表示，有三大不確定因素使第三季有壓，產品單價也將下滑。首先，是因歐戰引起的通膨及原物料大漲；第二是中國封控造成對消費者信心的影響；第三是匯率。

李培瑛表示，前兩大因素不僅使產業界無法掌控和預測，都是造成市場趨緩的主要因素，只要者兩大因素改善，趨勢才有望好轉。另外，相較上面兩大因素，持續兩年以來的供應鏈不穩定、船運不穩定等這些都有改善。

電價漲幅遠高於預期

再者，成本因素難以掌控，造成第3季毛利率下修機率高。除了成本包括原物料及設備成本增加，李培瑛坦言，電價漲幅「遠高於預期」，對營運成本有相當程度影響，整體成本往不利方向走，使第三季較有挑戰，但透過加強節電，以及逐步導入再生能源，會用力降低電費漲價的影響。

近期科技大廠下修訂單，記憶體龍頭廠美光等原廠庫存升高，李培瑛直言「庫存積起來，要看積多久就調整多久」，庫存增加的情形從第2季就開始發生，但還沒有到很嚴重的地步，下半年若市場狀況沒改善，第3季、第4季庫存水位會持續增加。

需求最強的伺服器都將被拖累

針對應用市場，伺服器仍為各主要市場之冠，然而通膨及整體經濟情勢趨緩，伺服器預估難逃影響。李培瑛同時印證，採用DDR5的採用DDR5新CPU平台遞延，DDR4仍為今年主流。 （相關報導： 台積電法說三大觀察：半導體景氣真要反轉了嗎？這篇一次看懂 ｜ 更多文章 ）

對於DDR5遞延是否會對DDR4 影響？李培瑛表示，DDR5雖然功能有改善、成本也增加，轉化基本上也不會對業界造成瞬間影響，會逐步轉換。