台積電2022展望大好、毛利率調升、資本支出再創高！一次看懂法說會五大重點

台積電（2330）今（13）日舉辦法說會，被喻為是電子科技產業風向球，除了第四季美元計價業績超越財測外，今年第一季業績預估也在漲價效應下，將演出淡季不淡、季增最高達9%的佳績。以下為台積電法說會簡短摘要五大重點：

2021年第4季美元計價業績超標

台積電第4季營收為4381.9億元，達到上季財測4312-4396億元的上緣，稅後純益約1662.3億元，每股盈餘 6.41 元，年增21.2%，每股盈餘年增16.4%、季增5.7%；若以1美元兌換新台幣28元計算，2021 年第4季營收為157.4億元，超越上季財測154-157億美元的高標，年增24.1%、季增5.8%；毛利率為 52.7%，優於財測的50%，營業利益率為41.7%，稅後純益率則為 37.9%。

其中，5奈米製程出貨首度超越兩成占23%，7奈米製程占27%，總體而言，7奈米以下先進製程部分占總體營收達50%。成熟製程部分，16奈米占13%，28奈米以上占37%。

第1季因漲價效應淡季不淡 

台積電財務長暨發言人黃仁昭副表示，上季受惠於市場對5奈米製程的強勁需求，進入2022年第1季,預期高效能運算（HPC）相關應用的需求、汽車電子市場的持續回溫、以及智慧型手機的季節性影響相較於近幾年來略為和緩等因素支持業績成長。

針對2022年第1季業績預測，台積電預估營收介於166億到172億美元之間，由於台積電在本季將調漲晶圓代工價格1-2成，第1季業績不減反增，較上季5.5-9.3%，中位數約7.5%，優於市場預估季增0%~5%看法；若以新台幣27.6元兌1美元匯率假設，毛利率將介於53-55%之間；營業利益率介於 42-44%之間。

資本支出超乎市場預期

資本支出部分，台積預估今年資本支出預估將介於400億美元到440億美元之間，較去（2021）年資本支出300億美元，年增33%~46.67%，不僅創下歷史新高，更優於先前設備供應鏈傳出的420億美元，同時優於先前外資圈預估的380~420億美元，其中有7~8成將用在2奈米、3奈米、5奈米及7奈米等先進製程，10%用於先進封測及光罩、剩下10-20%用於特殊製程。

2022年成長最高近三成

對於2022年展望，台積電總裁魏哲家表示，半導體不包含記憶體今年成長率估9%，其中晶圓代工優於整體半導體，將成長20%，台積電優於同業，預估今年成長25-29%（mid-to-hignt teen）。

其中，其中HPC及車用成長超過公司平均、物聯網與公司平均相當、智慧型手機接近公司平均。長期看來，未來數年美元營收CAGR為15%~20%，中長期毛利率由50%以上調升至53%以上，優於去年釋出的50%長期毛利看法，令市場驚豔。 （相關報導： 台積電擴廠盛況「百年難得一見」！法說前夕傳資本支出拉高 多家設備供應鏈今年成長雙位數起跳 ｜ 更多文章 ）

3奈米下半年量產

在先進製程部分，魏哲家表示，3奈米一切符合進度，將於下半年量產，並於2023年放量，升級版的N3E將於3奈米量產後一年、也就是2023年進入量產。隸屬5奈米家族N4P將於下半年量產，N4X於2023年風險性試產；海外擴廠部分，美國亞利桑那州5奈米廠、日本28奈米廠一切符合預期進度，歐洲設廠目前仍為初期評估階段。