台積電擴廠盛況「百年難得一見」！法說前夕傳資本支出拉高 多家設備供應鏈今年成長雙位數起跳

台積電（2303）今（13）日登場，市場卻已傳出今年資本支出會比去年增加3-4成，從去年的300億增至410-420億元，供應鏈直言，是「百年難得一見」盛況。

法人預期也同樣給力，美系外資出具報告，預估台積電今年產能利用率持續維持高檔，晶圓代工報價漲1-2成，強勁獲利成長動能將延續，給予目標價從930元上修至982元，高盛甚至一口氣上調台積電2022、2023年EPS至29.57、37.86元，重申買進評等，目標價由1028元上調至1035元。

美系外資看好台積電營收、獲利同步加速，以美元估算，預估2022年營收將可成長26%、以台幣估算也有25%，而受惠今年首季價格調漲，調高台積電獲利預估，預估毛利率、營益率將可從2021年51.5%、40.7%提高至53.1%、42.9%。美系外資看好台積電2022年獲利有望年增約29%，高於2021年年增15%水準，調高目標價由1028元調高至1035元。

從資本市場看，台積電自今年8個交易日以來，漲7.3％，凸顯市場對台積電將釋出優於預期的展望，同時符合供應鏈普遍給出年增雙位數起跳的營運目標。

主力設備供應商包括帆宣、漢唐、京鼎、弘塑、聖暉、信紘科；其中3奈米先進製程擴充尤以中砂、辛耘、家登、汎銓、閎康等為主要受惠廠，根據法人消息，供應鏈今年可望達到近2-3成的年成長。

台積電日前公布上（12）月營收達1553.82億元，月增4.8%，較去年同期成長32.4%，如預期創高，全年營收1.58兆元年增18.5%、寫下新高，若以美元計價達到先前財測目標。

根據台積電預估，去年第四季營收達154-157 億美元，以1美元兌換新台幣28元計算，新台幣營收估達4312-4396 億元，季增 4-6%，毛利率維持50%以上，全年以美元營收估將年增超過20%。

台積電今年持續擴建先進製程與成熟製程，國內包括台南Fab 18廠3奈米、高雄7奈米、竹科Fab 20廠2奈米等產線，海外則有美國亞利桑那州5奈米、日本熊本22/28奈米、大陸南京28奈米等產線同步進行。

台積電董事長劉德音形容，台積電正處於高速發展期，多家設備廠商也跟著動起來。供應鏈表示，台積電近來提出更嚴格要求，要供應鏈更主動深化掌握價格和備料，過去僅需要抓一年的備料，今年則需將掌握時程拉長到2023年和2024年。因為疫情促使遠距的商業行為，包括遠距辦公、遠距教學等，再加上既有AI、5G的大趨勢下，帶動電子產品產品需求急速高漲，掀起百年難得一見的盛況。 （相關報導： 綠電都被台積電買走了？面對廠商的焦慮，經濟部七路並進擴大供電 ｜ 更多文章 ）

全球半導體設備支出連三年大漲

根據SEMI公布最新一季全球晶圓廠預測報告（World Fab Forecast）中指出，晶圓廠設備支出於2020年及2021年分別成長17%和39%後漲勢未歇，2022年將持續上揚，預估今年全球前端晶圓廠設備支出總額將較2021年成長10%，突破980億美元的歷史新高，再次出現連續三年大漲的榮景。半導體業界上次出現連續三年晶圓廠設備投資增長為2016年以及1990年代。

然而，疫情亦加劇了長短料的現況，在晶圓代工產能已經供不應求情況下，衝擊物流供應鏈，掀起海上貨櫃進入長期塞港，塞港進入常態化，隨著美國經濟逐漸復甦，就連向來為淡季的第一季仍必須積極補庫存。 另一方面高毛利的科技產業海轉空需求大增，帶動航空運價攀升，科技業更普遍出現搶櫃位、艙位的異象。

根據半導體設備供應鏈表示，自去年下半年，缺櫃、缺工、加上疫情不時來擾，過去設備交期（lead-time）正常是12-24周，自全球物流被打亂以來，交期拉長為36周起跳，甚至來到52周，換言之，等於要訂購設備、建置產能，至少要等一年才能裝機。

設備供應商直言，每天都被客戶追著跑，尤其以需求量最大、最為嚴謹的台積電更是氣得跳腳。由於台積電、聯電等晶圓代工產能吃緊才是整個半導體供應鏈缺口的源頭，彼此上下游都知道各自難處何在，私下打開天窗說亮話，供應鏈私下會跟台積電廠長或相關執掌者開玩笑說：「我們交不出機台，是因為你們晶片還沒生產出來，所以我們要等你們晶片製造出來後，才能交機台。（We make a chip, so that you can make an equipment for us to make a chip.）」

帆宣董事長高新明更坦言，現在晶圓代工客戶有要求，除了要他們保證不缺工、不缺料外，給出的預測（forecast）至少一年起跳，還希望提高對供應鏈掌握度，因此供應鏈普遍出現：「寧可增加庫存量，也不能在客戶有需要時開天窗」的現象。

帆宣為一線廠務設備大廠，在台積電赴美設廠以及南科大擴廠腳步外，封測龍頭日月光和PA大廠穩懋亦同步大幅擴充廠房，法人預估，在此動能下，帆宣營收和獲利同步看增20-30%，毛利率亦維持在12%高檔。

中砂為台積電3奈米製程鑽石碟（DBU）主力供應商，以公司三大產品別來看，光是鑽石碟營收比重約3成多，大多由晶圓代工大客戶貢獻；再生晶圓（SBU）營收佔比約4成多，主要客戶分布晶圓代工、記憶體產業；至於砂輪則佔營收約1成多，客戶群有工具機、ABF載板，其餘為其他。法人預估，在鑽石碟產品貢獻度持續放大，加上再生晶圓調漲，今年營收估雙位數成長，EPS可達4.5元。

家登為台積電EUV光罩盒（EUV Pod）主力供應商，去年底旗下的前開式晶圓傳載盒（FOUP）通過大客戶認證，已經出貨，家登表示，光罩載具產能市占率達八成並持續滿載，高階晶圓載具全產線將在第一季陸續到位，可望在第一季淡季不淡。法人預估，隨台積電3奈米量產帶動，家登兩大產品持續放量，今年營收可望再衝新高，可望賺進一股本。

鈦昇則是新加入台積電供應鏈廠商，在台積電設備採購本土化的策略推動下，旗下雷射切割機已經獲台積電認證通過，將導入五奈米製程採用，今年估出貨5台。同時也英特爾供應鏈，並獲得英特爾高階封裝領域採用，預估第2季進入拉機階段，預期今年營收及獲利成長達20-30%，毛利率維穩，訂單能見度到達明年第三季。

信紘科則是台灣唯一一家能提供通過認證的「先進製程機能水」，占整體營收約10~15%，同時提供「系統整合」和「製程特殊廢液」等三大領域專業技術的廠商，信紘科副總王怡文表示，目前在手訂單已超過20億元，逾1年營收規模，明年營收可望在穩定下微幅創高。

汎銓為材料分析廠，市佔率超過50％，針對先進製程中所用到的極紫外光、光阻、低介電係數材料等關鍵做半導體材料分析（MA）和故障分析（FA），隨著台積電持續往下世代 2 奈米新技術節點與環繞閘極（GAA）電晶體結構將帶動大量的材料分析研發能量，汎銓接單能見度達下半年。 （相關報導： 綠電都被台積電買走了？面對廠商的焦慮，經濟部七路並進擴大供電 ｜ 更多文章 ）

盤點半導體設備各領域今年營運，分別釋出樂觀展望以及強勁成長動能。然而成長榮景同時伴隨挑戰，一方面在本土擴廠的地緣及購地的規劃需要超前部署，一路打通關；另一方面，隨著台積電美國設廠計畫，將帶來成本控管以及人員招募問題將成為管理者最大的考驗及課題。